摘要

(資料圖)

本次五一假期是在出行恢復常態(tài)后的首個(gè)黃金周，與前三年疫情期間的表現相比，旅游消費迎來(lái)意料之中的回歸。出行人次大幅提高，出行半徑也有所修復。在熱鬧的出行數據帶動(dòng)下，旅游、餐飲、零售、文娛等行業(yè)較前三年均有明顯修復，但如果以2019年為標準，繁榮的數據背后還隱藏著(zhù)兩點(diǎn)瑕疵，一是出行人次的提高并未伴隨著(zhù)旅游行業(yè)收入相同幅度的高增長(cháng)，居民仍然對消費持謹慎態(tài)度；二是樓市表現依然平淡，結構分化顯著(zhù)，僅有一線(xiàn)城市五一期間銷(xiāo)售相對2019年實(shí)現正增長(cháng)。

城市擁堵程度超過(guò)近兩年同期，差距在假期進(jìn)一步擴大。年后復工以來(lái)，“擁堵延時(shí)指數”始終高于2022年與2021年同期。與2021年相比，2月下旬-4月下旬，百城平均擁堵延時(shí)指數較2021年平均增長(cháng)約2%，4月下旬-五一假期間擴大到4.5%-5%左右，反映出行不受限制后，居民假期出行需求快速反彈。

出行半徑擴大。據交通部數據，4月29日至5月3日（勞動(dòng)節假期期間），全國鐵路、公路、水路、民航預計發(fā)送旅客總量2.7億人次，較22年同期日均增長(cháng)162.9%；較19年同期日均下降19.3%。從出行方式來(lái)看，選擇鐵路及民航出行的人次增多，選擇遠距離出行的人數占比在提升，這可能與前兩年跨省出行受到諸多限制，從而在今年出現“報復性”遠游有關(guān)。

旅游消費復蘇，出行量比客單價(jià)表現更優(yōu)。文旅部數據顯示，2023年“五一”假期期間，全國國內旅游出游合計2.74億人次，同比增長(cháng)70.83%，按可比口徑，較2019年同期增長(cháng)19.09%。實(shí)現國內旅游收入1480.56億元，同比增長(cháng)128.90%，按可比口徑，較2019年同期增長(cháng)0.66%?？傮w上看，今年勞動(dòng)節假期的文旅消費表現強勁，已經(jīng)超出疫情前2019年同期水平。

旅游業(yè)復蘇帶動(dòng)餐飲零售業(yè)，餐飲表現優(yōu)于零售。據商務(wù)部商務(wù)大數據監測，“五一”期間，全國重點(diǎn)零售和餐飲企業(yè)銷(xiāo)售額同比增長(cháng)18.9%。餐飲方面，重點(diǎn)餐飲企業(yè)銷(xiāo)售額同比增長(cháng)57.9%。零售方面，金銀珠寶、服裝、化妝品、煙酒銷(xiāo)售額同比分別增長(cháng)22.8%、18.4%、16.5%和15.1%。

文娛消費勢頭強勁，電影院線(xiàn)與營(yíng)業(yè)性演出市場(chǎng)需求火爆，尤其線(xiàn)下演出競爭格外激烈。票房表現上，根據燈塔專(zhuān)業(yè)版數據，4月29日至5月3日，全國電影票房收入達到15.19億元，觀(guān)影人次3765萬(wàn)，是繼2019年、2021年后中國影史票房第三高的五一檔。演出收入上，根據中國演出行業(yè)協(xié)會(huì )票務(wù)系統采集與服務(wù)平臺數據監測，五一期間全國營(yíng)業(yè)性演出31050場(chǎng)，與去年同期相比增長(cháng)417.5%，與2019年同比上升49.1%；票房收入15.19億元，與去年同比增長(cháng)962.2%，與2019年同比增長(cháng)18.4%。

樓市表現仍然平淡。根據中指數據，2023年五一期間，代表城市成交規模較去年同期增長(cháng)約25%，但整體較2019年同期降幅仍超兩成。結構上分化得較為明顯。與2019年相比，僅有一線(xiàn)城市實(shí)現59%的正增長(cháng)，二三線(xiàn)城市較2019年銷(xiāo)售分別下降28%/下降42%。

風(fēng)險提示：需求恢復不及預期

正文

出行：出行需求回歸，半徑擴大

本次五一假期是在出行恢復常態(tài)后的首個(gè)黃金周，與前三年疫情期間的表現相比，旅游消費迎來(lái)意料之中的回歸。出行人次大幅提高，出行半徑也有所修復。在熱鬧的出行數據帶動(dòng)下，旅游、餐飲、零售、文娛等行業(yè)較前三年均有明顯修復，但如果以2019年為標準，繁榮的數據背后還隱藏著(zhù)兩點(diǎn)瑕疵，一是出行人次的提高并未伴隨著(zhù)旅游行業(yè)收入相同幅度的高增長(cháng)，居民仍然對消費持謹慎態(tài)度；二是樓市表現依然平淡，結構分化顯著(zhù)，僅有一線(xiàn)城市五一期間銷(xiāo)售相對2019年實(shí)現正增長(cháng)。

城市擁堵程度超過(guò)近兩年同期，差距在假期進(jìn)一步擴大。“擁堵延時(shí)指數”是由高德交通大數據平臺發(fā)布的城市擁堵程度的評價(jià)指標，即城市居民平均一次出行實(shí)際花費時(shí)間與暢通狀態(tài)下花費時(shí)間的比值。自年后復工以來(lái)，該指數始終高于2022年與2021年同期?？紤]到2022年3-4月受疫情沖擊的特殊性，我們與2021年進(jìn)行對比。2月下旬-4月下旬，百城平均擁堵延時(shí)指數較2021年平均增長(cháng)約2%左右，4月下旬-五一假期間擴大到4.5%-5%左右，反映出行不受限制后，居民的假期出行需求快速反彈。

據交通部數據，4月29日至5月3日（勞動(dòng)節假期期間），全國鐵路、公路、水路、民航預計發(fā)送旅客總量2.7億人次，日均發(fā)送5403.8萬(wàn)人次，較22年同期（勞動(dòng)節假期期間）日均增長(cháng)162.9%；較19年同期日均下降19.3%，具體來(lái)看：

鐵路方面，全國鐵路預計發(fā)送旅客9088.1萬(wàn)人次，日均發(fā)送1817.6萬(wàn)人次，較22年增長(cháng)464.4%；較19年增長(cháng)22.1%。

公路方面，全國公路預計發(fā)送旅客1.6億人次，日均發(fā)送3261.8萬(wàn)人次，較22年增長(cháng)99.1%；較19年下降29.4%。

水路方面，全國水路預計發(fā)送旅客680.4萬(wàn)人次，日均發(fā)送136.1萬(wàn)人次，較22年增長(cháng)114.2%；較19年下降66.3%。

民航方面，全國民航預計發(fā)送旅客941.5萬(wàn)人次，日均發(fā)送188.3萬(wàn)人次，較22年增長(cháng)507.4%，較19年增長(cháng)4.2%。

出行半徑擴大。總量來(lái)看，“五一”假期間，出行人次較去年顯著(zhù)增長(cháng)，但與2019年相比仍有一定差距。從出行方式來(lái)看，與2019年同期相比，選擇鐵路及民航出行的人次增多，意味著(zhù)出行半徑擴大，選擇遠距離出行的人數占比在提升，這可能與前兩年跨省出行受到諸多限制，從而在今年出現“報復性”遠游有關(guān)。

消費：旅游餐飲文娛強勢，樓市依然平淡

出行恢復后，旅游、餐飲、文娛均呈現不同強度的復蘇?？傮w上，出行人次修復強于單客消費修復，餐飲修復強于零售。

旅游消費復蘇，出行量比客單價(jià)表現更優(yōu)。文旅部數據顯示，2023年“五一”假期期間，全國國內旅游出游合計2.74億人次，同比增長(cháng)70.83%，按可比口徑，較2019年同期增長(cháng)19.09%。實(shí)現國內旅游收入1480.56億元，同比增長(cháng)128.90%，按可比口徑，較2019年同期增長(cháng)0.66%?？傮w上看，今年勞動(dòng)節假期的文旅消費表現強勁，已經(jīng)超出疫情前2019年同期水平。同時(shí)出行距離創(chuàng )下歷史新高，游客出游半徑和目的地游憩半徑雙提升，300公里以上的跨市、跨省游熱度明顯走高。但出行人次的增長(cháng)幅度遠遠超過(guò)旅游收入的增長(cháng)幅度，這意味著(zhù)疫情期間“出游消費降級”的趨勢仍在延續，消費信心尚待提振。

攜程發(fā)布的《2023年五一出游數據報告》顯示，“五一”假期用戶(hù)飛行距離達四年巔峰，出游半徑較去年同期增長(cháng)25%?？缡【频觐A訂占比超7成，“寵物友好”、“影音房”酒店預訂大幅超疫前；國內景區門(mén)票票量同比增長(cháng)9倍，較2019年增長(cháng)超2倍。具體來(lái)看：

機票搜索熱度較2019年大漲162%。根據攜程旗下FlightAi市場(chǎng)洞察平臺數據顯示，“五一”假期國內航班架次超過(guò)8萬(wàn)，日均水平較2019年同期增長(cháng)15%左右；在國內航班運力已完全恢復至常態(tài)的情況下，需求熱度仍然高增。機票搜索熱度較2019年大漲162%，北上廣深杭、成渝之間航線(xiàn)最為熱門(mén)，假期國內單程含稅機票均價(jià)為1211元，較2019年增長(cháng)39%。國際方面，假期國際航班恢復至2019年同期四成左右，搜索熱度較2019年增長(cháng)超過(guò)60%。從中國大陸出境、人次目前超過(guò)2019年同期。假期跨境單程含稅機票均價(jià)為2104元，較2019年增長(cháng)34%。

長(cháng)線(xiàn)旅游需求強勁，跨省酒店預訂占比超7成。五一黃金周?chē)鴥雀鷪F游訂單量同比去年暴增11倍，假期前兩周開(kāi)始跟團游就進(jìn)入預訂高峰期，較去年提前了整整一周，其中5天以上的跟團游訂單占比從2019年的20%漲到30%。另外，假期期間國內跨省酒店預訂占比超過(guò)70%，訂單量相比2019年同期增長(cháng)顯著(zhù)。值得注意的是，在“淄博燒烤”的現象級流量拉動(dòng)下，山東省酒店預訂量較2019年同期增長(cháng)近3倍，增速位居全國第一。淄博市酒店預訂量較2019年同期增長(cháng)超10倍，躋身山東省內酒店預訂熱門(mén)城市前五。

門(mén)票量較2019年增長(cháng)超2倍，出境游訂單同比增長(cháng)近7倍。假期國內景區門(mén)票票量同比增長(cháng)9倍，較疫前2019年五一增長(cháng)超2倍。出行模式上，自駕游興起。國內租車(chē)訂單量同比去年增長(cháng)574%，比2019年同期增長(cháng)超300%。從租車(chē)時(shí)長(cháng)來(lái)看，“五一”假期租車(chē)訂單單均租期為3-4天；長(cháng)租自駕人群增多，租期5天以上的訂單占比接近25%，同比往年增長(cháng)171%。出境游方面，隨著(zhù)今年以來(lái)入出境政策陸續放寬，“五一”假期成為近三年來(lái)出境游規模最盛的小長(cháng)假。從整體訂單量來(lái)看，內地出境游整體訂單量較去年同期增長(cháng)近700%，出境機票、酒店訂單量分別較2022年同期增長(cháng)近900%、近450%。

旅游業(yè)復蘇帶動(dòng)餐飲零售業(yè)，餐飲表現優(yōu)于零售。據商務(wù)部商務(wù)大數據監測，“五一”期間，全國重點(diǎn)零售和餐飲企業(yè)銷(xiāo)售額同比增長(cháng)18.9%。

餐飲方面，重點(diǎn)餐飲企業(yè)銷(xiāo)售額同比增長(cháng)57.9%。美團5月3日公布的五一消費數據顯示：假期前三天，全國餐飲消費規模較2019年增長(cháng)92%，部分餐廳重現排隊等位超過(guò)1000桌的火熱態(tài)勢；全國生活服務(wù)業(yè)線(xiàn)上日均消費規模較2019年同期增長(cháng)133%。

零售方面，根據商務(wù)部數據，石油制品、汽車(chē)銷(xiāo)售額同比分別增長(cháng)24.4%和20.9%。金銀珠寶、服裝、化妝品、煙酒銷(xiāo)售額同比分別增長(cháng)22.8%、18.4%、16.5%和15.1%。通信器材銷(xiāo)售額同比增長(cháng)20.1%。家電銷(xiāo)售額同比增長(cháng)13.9%。全國示范步行街客流量、營(yíng)業(yè)額同比分別增長(cháng)121.4%和87.6%。

文娛消費勢頭強勁，電影院線(xiàn)與營(yíng)業(yè)性演出市場(chǎng)需求火爆，尤其線(xiàn)下演出競爭格外激烈。

票房表現上，根據燈塔專(zhuān)業(yè)版數據，4月29日至5月3日，全國電影票房收入達到15.19億元，觀(guān)影人次3765萬(wàn)，是繼2019年（15.27億元）、2021年（16.74億元）后中國影史票房第三高的五一檔。

演出收入上，根據中國演出行業(yè)協(xié)會(huì )票務(wù)系統采集與服務(wù)平臺數據監測，4月29日至5月3日，全國營(yíng)業(yè)性演出31050場(chǎng)，與去年“五一”假期同比增長(cháng)417.5%，與2019年同比上升49.1%；票房收入15.19億元，與去年同比增長(cháng)962.2%，與2019年同比增長(cháng)18.4%；觀(guān)眾人數865.49萬(wàn)人次，與去年同比增長(cháng)333.2%，與2019年同比增長(cháng)1.52%?！拔逡弧奔倨陂g，全國營(yíng)業(yè)性演出平均票價(jià)與去年同比增長(cháng)12%。演出市場(chǎng)構成中，專(zhuān)業(yè)劇場(chǎng)和新型演藝空間演出票房收入2.97億元，市場(chǎng)占比為19.55%；大型音樂(lè )節和演唱會(huì )票房收入6.46億元，市場(chǎng)占比為42.53%；大中型旅游演藝票房收入5.76億元，市場(chǎng)占比為37.92%。

“五一”期間演出場(chǎng)次大幅超過(guò)2019年同期，主要原因是近三年來(lái)小劇場(chǎng)、演藝新空間數量大幅增加，小型演出項目的增長(cháng)有效帶動(dòng)了演出場(chǎng)次的上升。演出收入的增長(cháng)主要來(lái)自于大型音樂(lè )節、演唱會(huì )和旅游演藝?！拔逡弧睓n期音樂(lè )節高度密集，僅在北京一地就匯集草莓、潮流、無(wú)限三個(gè)大型音樂(lè )節，另外還有奧森生活城市森林音樂(lè )季等。隨著(zhù)大型演出項目自今年一季度以來(lái)的快速復蘇，以及假期出游人數的大幅增長(cháng)，大型音樂(lè )節和演唱會(huì )數量比2019年同比增長(cháng)超過(guò)35%，旅游演藝項目日均演出場(chǎng)次和觀(guān)眾人次亦實(shí)現增長(cháng)，有效拉動(dòng)了演出市場(chǎng)票房收入的整體上升。

樓市表現仍然平淡。根據中指數據，2023年五一期間（4月29日-5月3日），代表城市成交規模較去年五一假期增長(cháng)約25%，其中多個(gè)城市受低基數影響，同比增幅較大，但整體較2019年同期降幅仍超兩成。年后前期積壓購房需求集中釋放，重點(diǎn)城市在2-3月啟動(dòng)了樓市“小陽(yáng)春”行情。進(jìn)入4月后，樓市銷(xiāo)售在去年的低基數基礎上延續改善趨勢，但改善斜率已然放緩。從“五一”假期的樓市表現來(lái)看，市場(chǎng)活躍度較為有限，結構上分化得較為明顯。與2019年相比，僅有一線(xiàn)城市實(shí)現59%的正增長(cháng)，二三線(xiàn)城市較2019年銷(xiāo)售分別下降28%/下降42%。

本文作者：尹睿哲S1090518110001、趙心茹S1090523030002，來(lái)源：招商證券?(ID:gh_fc9861309689)，原文標題：《“五一”數據復盤(pán)：量?jì)?yōu)于價(jià)》

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