美國潛在的債務(wù)違約已經(jīng)開(kāi)始了倒計時(shí)。

美東時(shí)間周二，美國總統拜登在白宮會(huì )見(jiàn)了眾議院議長(cháng)麥卡錫和其他國會(huì )領(lǐng)導人，希望解決兩黨關(guān)于美國債務(wù)上限的持續僵局，避免潛在的違約。但談判持續了不到一個(gè)小時(shí)，由于兩黨的立場(chǎng)分歧依然很大，當天的談判沒(méi)有取得任何進(jìn)展。

這次會(huì )面之后，事實(shí)上，美國國會(huì )領(lǐng)導人與總統拜登可能只剩6天時(shí)間來(lái)討論解決方案。雙方可能在接下來(lái)的幾個(gè)工作日內進(jìn)行談判，5月17日周三則是雙方碰頭的最后一天。之后，拜登將有出訪(fǎng)行程，國會(huì )兩院也將進(jìn)入休會(huì )時(shí)段。目前雙方并未表現出更改行程、延長(cháng)國會(huì )會(huì )期的意向。

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在6月初預期的違約時(shí)刻真正爆發(fā)之前，這是一個(gè)短暫的窗口期。拜登和麥卡錫的此次會(huì )面是他們三個(gè)月來(lái)的第一次會(huì )面，此前兩人都十分堅定地堅持各自的立場(chǎng)。雙方目前均未表現出妥協(xié)意愿，因此就算多幾天談判時(shí)間可能也不會(huì )達成永久性的解決方案。

上周，美國財政部長(cháng)耶倫和國會(huì )預算辦公室都警告稱(chēng)，美國政府最快在6月1日就會(huì )耗盡現金。此后，美國國債市場(chǎng)已開(kāi)始為下月的債務(wù)違約風(fēng)險進(jìn)行定價(jià)，衍生品市場(chǎng)的交易也顯示這種風(fēng)險急劇上升。美國政府的信用違約互換CDS，其價(jià)格在上周創(chuàng )下了十幾年來(lái)的新高，意味著(zhù)美債違約風(fēng)險大增。

耶倫表示，除了國會(huì )迅速采取行動(dòng)提高債務(wù)上限之外，債務(wù)上限僵局“根本沒(méi)有好的解決方案”。她還警告稱(chēng)，援引第14修正案將引發(fā)憲法危機。根據該修正案，拜登可以在不提高借貸上限的情況下繼續發(fā)債。

參議院共和黨領(lǐng)袖米奇·麥康奈爾也警告稱(chēng)，他不會(huì )通過(guò)打破黨派僵局來(lái)拯救拜登，并表示沒(méi)有什么“秘密計劃”，白宮必須與議長(cháng)麥卡錫一起找出辦法。與此同時(shí)，拜登政府前經(jīng)濟顧問(wèn)辛格認為，只有金融市場(chǎng)遭遇一波大沖擊，才能激勵政客打破目前的美國債務(wù)上限僵局。

現任PGIM固定收益首席全球經(jīng)濟學(xué)家的辛格周一在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示：“我擔心尚未明顯的市場(chǎng)壓力仍然是為兩黨拒絕妥協(xié)提供掩護的主要因素，投資者的自滿(mǎn)情緒很難被擊敗?！?/p>

雖然美債市場(chǎng)已開(kāi)始計入違約風(fēng)險，但整體市場(chǎng)受到的影響仍相對較小，持續的銀行業(yè)危機、對經(jīng)濟衰退的擔憂(yōu)以及對美聯(lián)儲貨幣政策預期的變化對股市和債市的影響更大。

不過(guò)，隨著(zhù)債務(wù)上限的最后期限越來(lái)越近，這種情況可能會(huì )發(fā)生變化。如果違約擔憂(yōu)成為首要問(wèn)題，市場(chǎng)就有可能像2011年和其他債務(wù)上限危機期間那樣受挫，或者可能遭遇更大的損害。

對于美國政府耗盡現金的日期（即“X日期”）的預測，大家眾說(shuō)紛紜。美國財政部最近的現金流狀況顯示，其能否堅持到6月15日這個(gè)關(guān)鍵的納稅日，仍十分不確定。摩根士丹利策略師也表示，未來(lái)兩到三周內，“X日期”的前景高度不確定。

有著(zhù)“債券之王”之稱(chēng)的太平洋投資管理公司前首席投資官比爾·格羅斯認為，預計美國債務(wù)上限危機最終會(huì )得到解決，建議投資者購買(mǎi)短期美債。資管巨頭 Janus Henderson 的分析師也認為，美國直接違約的可能性不到1%。

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