科創(chuàng )板年內第二家被否項目出爐。

(相關(guān)資料圖)

5月9日晚，由中信證券（600030.SH）保薦的科創(chuàng )板IPO項目思必馳科技股份有限公司（下稱(chēng)“思必馳”）上會(huì )遭到上市委的否決。

值得一提的是，這是科創(chuàng )板上市委停擺1個(gè)月后，首度召開(kāi)審議會(huì )，如此結果或將給后續上會(huì )的項目更多壓力。

不過(guò)思必馳的審核結果早有預兆。

在IPO平均問(wèn)詢(xún)次數為2輪的科創(chuàng )板審核中，思必馳自2022年7月遞交申請后經(jīng)歷了罕見(jiàn)的3輪問(wèn)詢(xún)，期間可持續經(jīng)營(yíng)能力的問(wèn)題更是被多次提及。

作為一家提供人機對話(huà)解決方案的AI企業(yè)，思必馳雖然報告期內收入已足具規模，但仍處于虧損狀態(tài)——2020年至2022年，營(yíng)業(yè)收入分別為2.37億元、3.07億元和4.23億元，同期歸母凈利潤分別為-1.80億元、-2.98億元和-2.64億元。

以此統計，思必馳報告期內虧損額高達7.42億元。

首輪問(wèn)詢(xún)中，上交所要求思必馳說(shuō)明是否具備扭虧為盈的能力。

“發(fā)行人是否具備扭虧為盈的基礎條件和經(jīng)營(yíng)環(huán)境，如有，請提供具體的內外部證據、業(yè)務(wù)數據測算過(guò)程?！鄙辖凰赋?，“說(shuō)明扭虧為盈的測算依據及合理性，審慎論證是否具有客觀(guān)性和可行性?！?/p>

申報材料顯示，思必馳預計2026年可以實(shí)現扭虧為盈，營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤分別可達到24.51億元、1.69億元。

但業(yè)內龍頭企業(yè)的業(yè)績(jì)增長(cháng)一直處于承壓狀態(tài)?？杀裙究拼笥嶏w（002230.SZ）、云從科技（688327.SH）、云天勵飛（688343.SH）和寒武紀（688256.SH）2022年的營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng)率分別為2.77%、-51.06%、-3.52%和1.11%。

龍頭增長(cháng)乏力的背景下，思必馳如何實(shí)現增長(cháng)或需要打上問(wèn)號。

“請發(fā)行人代表結合行業(yè)競爭格局、龍頭企業(yè)近三年經(jīng)營(yíng)情況，進(jìn)一步說(shuō)明公司預測未來(lái)四年營(yíng)業(yè)收入復合增長(cháng)率的合理性和審慎性?！鄙鲜形赋?。

不僅如此，上市委在上會(huì )現場(chǎng)還要求思必馳的保代對可持續經(jīng)營(yíng)能力發(fā)表明確意見(jiàn)。

“結合公司報告期持續虧損、凈資產(chǎn)大幅下降等情況，說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)能力的可持續性。請保薦代表人發(fā)表明確意見(jiàn)?！鄙鲜形赋?。

可持續經(jīng)營(yíng)能力存疑或許正是思必馳此次被否的關(guān)鍵原因。

這不是5月以來(lái)上交所IPO項目受阻的孤例。

5月8日，財通證券（601108.SH）保薦的主板IPO項目安邦護衛集團股份有限公司（下稱(chēng)“安邦股份”）遭到了上市委的暫緩審議。

從會(huì )后落實(shí)問(wèn)題項來(lái)看，金融押運商安邦股份IPO受阻的部分原因或與之業(yè)績(jì)區域集中度過(guò)高有關(guān)。

“結合所處行業(yè)特性、區域經(jīng)營(yíng)現狀等，進(jìn)一步論證說(shuō)明發(fā)行人是否存在市場(chǎng)拓展乏力、跨區域發(fā)展障礙的風(fēng)險，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)是否持續穩定，是否符合主板大盤(pán)藍籌定位?！鄙辖凰赋?。

報告期內安邦股份超9成收入均來(lái)自浙江省——2020年至2022年，浙江省內收入分別為20.20億元、21.46億元和23.29億元，占比幾乎接近100%。

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