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道明證券策略師們表示，無(wú)論美國債務(wù)上限的結果如何，國際評級機構惠譽(yù)都可能下調美國的AAA評級?！凹词姑绹軌虮苊飧犊钛舆t和違約的最壞情況，我們認為惠譽(yù)仍可能將美國評級下調至AA+，理由是政治邊緣政策和不可持續的債務(wù)路徑?！?/strong>

道明證券指出，美國當前所處的境況與2011年債務(wù)上限僵局類(lèi)似，投資者可以預期類(lèi)似的市場(chǎng)反應。倘若惠譽(yù)真的降級，屆時(shí)美國國債收益率將下跌，因為資金會(huì )追逐優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行避險。

具體來(lái)說(shuō)，道明證券預計市場(chǎng)反應不會(huì )像2011年那樣極端。10年期美債收益率有望下降10到15個(gè)基點(diǎn)，更短期限的美債收益率比長(cháng)期降幅更大。

在2011年的債務(wù)上限談判中，盡管在財政部預計耗盡現金的前兩天，美國最終達成了協(xié)議并避免了違約，標準普爾還是有史以來(lái)第一次將美國的信用評級下調，從最高水平的AAA下調至AA+，理由是美國政府管理財政的能力“不穩定、不有效、不可預測”。隨后，美股暴跌，反而提振了美國國債。

北京時(shí)間周四清早，惠譽(yù)將美國AAA評級加入負面觀(guān)察名單?；葑u(yù)認為，如果美國未能在“X日”之前就提高或暫停債務(wù)上限達成協(xié)議，將是一個(gè)負面信號，表明美國的整體治理和及時(shí)履行債務(wù)的意愿不太可能符合“AAA”評級?；葑u(yù)指出，將債務(wù)證券優(yōu)先于“X日”之后的其他到期付款，將避免違約。

雖然惠譽(yù)仍然預計美國在“X日”之前能夠解決債務(wù)上限問(wèn)題，但認為風(fēng)險已經(jīng)上升?；葑u(yù)還指出，通過(guò)非常規手段避免違約，如鑄造1萬(wàn)億美元的硬幣或援引第14修正案，不太可能符合“AAA”評級，還可能面臨法律挑戰。

昨日，評級三巨頭之一的穆迪公司表示，美國于6月中旬支付美國國債利息，對于維持其最高AAA評級至關(guān)重要。如果真的超過(guò)了所謂的“X日”，導致美國財政部沒(méi)有足夠的資金，美國接下來(lái)是否能在美債方面履行義務(wù)。穆迪認為的違約是指，未支付利息或本金。如果沒(méi)有支付，那就是違約。穆迪屆時(shí)會(huì )將美國的評級從AAA下調一個(gè)等級至AA1。