進(jìn)一步梳理發(fā)現，近期多只債券基金凈值大漲，據記者了解，主要因為債券基金遭遇大額贖回，產(chǎn)生的贖回費計入基金資產(chǎn)。

今年以來(lái)，債券資產(chǎn)的表現令許多投資者“驚喜”，債牛行至當下，投資者對債券基金分歧較大，部分機構投資者“獲利了結”，選擇贖回；亦有大量資金涌入，多只新發(fā)債券基金頻頻提前結募。

(資料圖片)

后續債市如何演繹也牽動(dòng)人心……

債券基金凈值頻頻異動(dòng)

5月25日，金鷹添盈純債債券A凈值上漲133%，金鷹添盈純債債券C凈值上漲133.47%。在基金評論區，有投資者發(fā)出靈魂拷問(wèn)：“這是怎么做到的？” 天天基金信息顯示，金鷹添盈純債債券發(fā)生了巨額贖回，導致基金凈值和收益率大幅波動(dòng)。

無(wú)獨有偶，近期，多只債券基金凈值暴漲。例如，5月9日，蜂巢豐嘉債券A凈值暴漲49.44%；5月10日，該基金凈值再度大漲10.08%。

5月10日，蜂巢基金公告稱(chēng)，蜂巢豐嘉債券基金5月8日發(fā)生巨額贖回，為確?；鸪钟腥死娌灰蚍蓊~凈值的小數點(diǎn)保留精度受到不利影響，經(jīng)公司與基金托管人協(xié)商一致，決定自5月8日起提高基金A類(lèi)及C類(lèi)份額凈值精度至小數點(diǎn)后8位，小數點(diǎn)后第9位四舍五入。

類(lèi)似的還有，5月19日，平安添悅債券A凈值大漲14.12%。

面對大額贖回，部分基金公司也在積極行動(dòng)。據了解，蜂巢豐嘉債券基金沒(méi)有清盤(pán)計劃，經(jīng)過(guò)積極持營(yíng)后，目前產(chǎn)品規模適中，已較為穩定。

投資者分歧顯現

據記者不完全統計，5月以來(lái)，超10只債券基金由于發(fā)生大額贖回，提高了份額凈值精度。

“最近發(fā)生大額贖回的基金主要是因為機構投資者在贖回，背后原因也是多方面。近日債市有所回暖，部分機構選擇獲利了結；也有機構出于對債市后續謹慎情緒，覺(jué)得機會(huì )不大，選擇贖回；也有可能是機構資金另有他用?！蹦郴鸸厩揽偙O表示。

在部分投資者贖回的時(shí)候，依然有大量投資者涌入。具體來(lái)看，5月以來(lái)，超10只債券基金宣布提前結束募集，部分債券基金募集時(shí)長(cháng)甚至不足10天。例如國金中債1—5年政策性金融債指數5月15日開(kāi)始募集，募集截止日提前至5月23日。類(lèi)似的還有，弘毅遠方中短債債券5月10日開(kāi)始募集，募集截止日由原定的8月9日提前至5月19日。

與此同時(shí)，多只債券基金相繼宣布限制大額申購。例如，5月26日，泰信基金公告稱(chēng)，自5月31日起，調整泰信添鑫中短債債券基金在“螞蟻（杭州）基金銷(xiāo)售有限公司”渠道大額申購、轉換轉入及定期定額投資限制，單日單個(gè)基金賬戶(hù)累計申購（含定期定額投資、轉換轉入）金額限額調整為5000元。

類(lèi)似的還有，5月25日，招商基金公告稱(chēng)，5月26日起暫停招商鑫利中短債債券基金的大額申購（含定期定額投資）和轉換轉入業(yè)務(wù)，如單日單個(gè)基金賬戶(hù)單筆或累計申請金額超過(guò)5萬(wàn)元，基金部分或全部拒絕。

債市或進(jìn)入震蕩期

此輪債市回暖能否持續？國泰君安調查結果顯示，11%的受訪(fǎng)者認為“利好兌現完畢，債市易上難下”，58%的受訪(fǎng)者認為“短期內可適當止盈，等待出現明顯調整后再重新入場(chǎng)”，29%的受訪(fǎng)者認為“債牛格局不變，利率調整空間有限，無(wú)需止盈”。

從整體來(lái)看，多數機構認為，后續債券市場(chǎng)或較為震蕩。光大保德信基金表示，在銀行保險等機構的強配置需求下，債市三月以來(lái)表現強勢。后續市場(chǎng)大幅調整的概率偏低，但行情新的突破需要更多催化。

金鷹基金相對較為謹慎。金鷹基金認為，當前債市已較多反映利多因素，考慮下半年經(jīng)濟恢復及政策增量的壓力，短期震蕩長(cháng)期偏空，建議謹慎控制久期同時(shí)把握交易性機會(huì )。

對于投資者而言，可以采取什么樣的操作？基煜基金測算發(fā)現，純債基金總體持有體驗較好，且隨著(zhù)持有時(shí)間的拉長(cháng)，年化收益更趨于穩定。相比中長(cháng)期純債基金，短期純債基金在更短的持有期內的持有體驗相對較好。

本文作者：陸海晴，來(lái)源：上海證券報，原文標題：《罕見(jiàn)！單日暴漲133%！》