高盛最新下調特斯拉股票評級，從“買(mǎi)入”下調至“中性”，目標價(jià)為248美元。特斯拉股價(jià)周一延續上周下跌態(tài)勢，大跌超6%，跌至241美元一線(xiàn)，一舉跌破高盛目標價(jià)。

高盛指出，特斯拉股票近期的上漲可能是由于4月和5月銷(xiāo)售表現超出預期，以及價(jià)格削減幅度較低等因素的綜合影響：

【資料圖】

1. 4月和5月相對穩定的月度銷(xiāo)售。

2. 特斯拉在第二季度的價(jià)格下降/折扣幅度較投資者和高盛此前的預期要少。最近在美國有些新車(chē)型的價(jià)格略有上漲，而1月和4月的降價(jià)重點(diǎn)放在庫存車(chē)型上。

3. 后驅Model 3獲得了額外的稅收減免。

4. 有幾家公司計劃在北美使用特斯拉的充電網(wǎng)絡(luò )。高盛認為，這將幫助特斯拉建立一個(gè)規模逐漸增長(cháng)的充電業(yè)務(wù)，提升對特斯拉產(chǎn)品的認知，并幫助特斯拉/NACS連接器成為市場(chǎng)中更大的組成部分。

5. 市場(chǎng)對從人工智能中獲益的公司的關(guān)注增加。

高盛本次對特斯拉下調評級，主要是由估值驅動(dòng)。高盛認為，鑒于特斯拉在電動(dòng)汽車(chē)和清潔能源市場(chǎng)的領(lǐng)先地位（能夠提供包括充電、儲能、軟件/FSD和服務(wù)在內的完整解決方案，并通過(guò)直銷(xiāo)模式進(jìn)行銷(xiāo)售），特斯拉處于長(cháng)期增長(cháng)的有利地位，但估值已反映在股價(jià)中。分析師Mark Delaney和其團隊表示，在最近的大幅反彈之后，市場(chǎng)給予特斯拉的估值已經(jīng)超過(guò)了該股的長(cháng)期機會(huì )。

高盛還指出，特斯拉在成本和功能方面的創(chuàng )新仍處于前沿位置?！拔覀冋J為特斯拉在動(dòng)力總成技術(shù)和成本方面是行業(yè)的領(lǐng)導者，這可以從動(dòng)力總成效率與車(chē)輛價(jià)格的比較中得到證明?！?/p>

需要說(shuō)明的是，高盛對特斯拉目標股價(jià)其實(shí)是上調的，從185美元調升至248美元，因為提高了對特斯拉的每股盈利預測。

高盛認為，特斯拉第二季度的交付量正朝著(zhù)正確的方向發(fā)展，預計為44.5-45萬(wàn)輛，符合市場(chǎng)預期。二季度前兩個(gè)月，特斯拉在美國、歐洲和中國的交付量高于以往季度的前兩個(gè)月。特斯拉在向更為平穩均衡的交付過(guò)渡，以緩解物流和運營(yíng)方面的限制，因此預計二季度末的增長(cháng)不會(huì )像歷史上那樣大。

高盛還點(diǎn)評了特斯拉在充電領(lǐng)域取得的重大勝利：

特斯拉已經(jīng)在逐步開(kāi)放美國和歐洲的一些充電站。在歐洲，車(chē)主可以購買(mǎi)會(huì )員資格（每月約12.99歐元或14美元），或按照更高的費率進(jìn)行充電。相信特斯拉并未開(kāi)放最常用的充電站，以保持對特斯拉車(chē)主更好的使用體驗。

高盛估計在未來(lái)幾年中特斯拉更廣泛地開(kāi)放其充電網(wǎng)絡(luò )（即不僅限于北美的1.2萬(wàn)個(gè)充電），將帶來(lái)10-30億美元的額外收入，盡管特斯拉不一定能夠完全獲得這些收入。

不過(guò)高盛同時(shí)也警告說(shuō)，新車(chē)定價(jià)環(huán)境艱難，這可能將損害特斯拉2023年的非GAAP毛利率。

縱觀(guān)整個(gè)新能源車(chē)領(lǐng)域，高盛表示，仍對電動(dòng)汽車(chē)的投資持積極態(tài)度，繼續認為在廣泛的供應商中存在最多的投資機會(huì )，特別是那些具有更高電動(dòng)汽車(chē)和電氣化轉型所需內容的供應商。

高盛并非近來(lái)首家下調特斯拉評級的華爾街大行。上周，摩根士丹利和巴克萊均下調了特斯拉評級：

摩根士丹利將特斯拉評級從增持下調至持股觀(guān)望，目標股價(jià)由200美元上調至250美元，以反映近幾個(gè)月的上漲動(dòng)能。摩根士丹利認為，此前的上漲已經(jīng)將特斯拉股價(jià)推高至“合理”水平。

巴克萊將特斯拉的評級從超配下調至平配，目標價(jià)260美元。巴克萊分析師表示，特斯拉漲勢過(guò)快，漲幅過(guò)大。雖然我們對特斯拉的股票參與反彈并不感到意外，但我們認為，離場(chǎng)觀(guān)望是明智的。

特斯拉自今年初以來(lái)強勢反彈，年內股價(jià)翻倍有余，令馬斯克重新奪回世界首富的寶座。與此同時(shí)，華爾街見(jiàn)聞網(wǎng)站此前提及，今年押注錯誤的特斯拉空頭損失了78%，資金損失規模高達124億美元。

特斯拉的暴漲，與多家車(chē)企加入其充電網(wǎng)絡(luò )有關(guān)，特斯拉充電樁有望“一統北美”。人工智能熱潮下，市場(chǎng)對特斯拉的自動(dòng)駕駛技術(shù)FSD充滿(mǎn)期待，令其站在“風(fēng)口”。此外，中國將延續和優(yōu)化新能源汽車(chē)車(chē)輛購置稅減免政策，2024-2027年減免車(chē)輛購置稅規?？傤~將達到5200億元，也對特斯拉股價(jià)構成提振。

不過(guò)，近幾日特斯拉的漲勢有熄火態(tài)勢，短短幾個(gè)交易日，股價(jià)較高點(diǎn)下跌超過(guò)10%。

馬斯克本月表示，特斯拉的市值將由自動(dòng)駕駛技術(shù)決定?！白詣?dòng)駕駛的潛力在于，它的價(jià)值是如此之高，即使你給自動(dòng)駕駛最終實(shí)現的可能性打個(gè)折扣，它也非常有價(jià)值?！?/p>風(fēng)險提示及免責條款 市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。本文不構成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關(guān)鍵詞：