上市銀行2022年分紅發(fā)放已進(jìn)入高峰期，近日六家大行均已審議通過(guò)利潤分配方案，合計即將發(fā)放超4000億元現金紅包，將上市銀行“分紅季”推向高潮。

據Wind數據顯示，2022年度共有40家上市銀行披露分紅預案，僅有2家不參與分紅，計劃分紅總額達5877億元（含稅，下同），較2021年增長(cháng)超7%，六家大行計劃分紅4047.61億元，占比超68%。從現金分紅比例來(lái)看，有15家銀行比例達到歸母凈利潤的30%以上，超六成銀行選擇降低分紅比例。

上市銀行分紅金額公布的同時(shí)，銀行股股息率也隨之出爐。以最新收盤(pán)價(jià)（7月4日）計算，有24家上市銀行股息率超過(guò)5%，其中5家股息率達到7%以上，平均股息率為5.33%。

(資料圖)

業(yè)內人士分析稱(chēng)，股息率超過(guò)7%，在近年來(lái)復雜內外環(huán)境下，已經(jīng)是很高的投資收益，反映部分銀行較高盈利能力與低估值水平。銀行板塊估值低洼、高股息率，對于偏向穩健長(cháng)期價(jià)值型資金具有很強的吸引力，銀行估值修復前景仍偏向樂(lè )觀(guān)。

26家上市銀行已實(shí)施分紅方案?大行超4000億元現金紅包來(lái)襲

六家國有大行2022年利潤分配方案均已獲得各自股東大會(huì )審議通過(guò)，上市銀行分紅“大戲”走向高潮。

據財經(jīng)網(wǎng)金融梳理，截至6月30日，工商銀行、建設銀行、農業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行均已公告分紅實(shí)施計劃，六家大行將分別以每10股派發(fā)人民幣3.035元、3.89元、2.222元、2.32元、3.73元、2.579元，合計派發(fā)現金紅利1081.69億元、972.54億元、777.66億元、682.98億元、277.00億元、255.74億元，預計到7月中旬，將有4047.61億元分紅送達股東的腰包。

資產(chǎn)規模與業(yè)績(jì)排名第一的工商銀行現金分紅最“豪爽”，分紅金額已經(jīng)連續兩年突破千億元，也是唯一一家年度分紅破千億元的上市銀行。2021年，該行共派發(fā)現金紅利1045.34億元。

總體來(lái)看，六大國有大行為A股上市銀行分紅主力，Wind數據顯示，2022年A股42家上市銀行中僅有2家不參與分紅，40家銀行計劃分紅總額達5877億元，較2021年增長(cháng)超7%，六大行分紅金額占比超68%。

在將分紅方案提交股東大會(huì )審議通過(guò)之后，下一步流程便是分紅方案的實(shí)施。目前多數上市銀行也陸續披露2022年年度權益分派實(shí)施公告，據財經(jīng)網(wǎng)金融梳理，截至發(fā)稿，已有26家上市銀行實(shí)施分紅方案，合計866.97億元現金紅利已在發(fā)放路上。

“穩定的現金分紅，反映上市銀行整體經(jīng)營(yíng)狀況良好、現金流穩定等，這得益于我國經(jīng)濟韌性及宏觀(guān)政策支持，商業(yè)銀行也在積極提升經(jīng)營(yíng)效率。保持穩定現金分紅給予投資者穩定可預期回報，將增強投資者獲得感與信心?！惫獯筱y行金融市場(chǎng)部宏觀(guān)研究員周茂華表示。

值得注意的是，宣布2022年不進(jìn)行現金分紅的上市銀行共有2家，分別是鄭州銀行和青島農商行，其中青島農商行是“新面孔”。據財經(jīng)網(wǎng)金融梳理，2019至2021年，該行分別派發(fā)現金股利8.33億元、8.33億元、5.56億元。

青島農商行在公告中解釋原因為：一是2022年該行通過(guò)降低利率、減少收費、貸款延期還本付息、階段性減息等措施，持續讓利實(shí)體經(jīng)濟，營(yíng)業(yè)收入和利潤增長(cháng)受到一定影響；二是該行加大風(fēng)險處置力度，提升預期信用損失計提水平，夯實(shí)未來(lái)風(fēng)險抵御能力；三是提高資本充足水平，留存的未分配利潤將補充核心一級資本。

“因為分紅是當期的現金流出，在資產(chǎn)質(zhì)量、流動(dòng)性下降的財務(wù)狀況下，分紅可能增加銀行的脆弱性?！盋BD發(fā)展研究基地首席專(zhuān)家、首都經(jīng)濟貿易大學(xué)金融學(xué)院高杰英教授指出。

留存利潤補充資本?超六成銀行降低分紅比例

財經(jīng)網(wǎng)金融據公開(kāi)信息了解到，當前多數上市銀行的利潤分配政策為——在確保資本充足率滿(mǎn)足監管法規的前提下，每一年度實(shí)現的盈利在依法彌補虧損、提取法定公積金和一般準備后有可分配利潤的，可以進(jìn)行現金分紅，以現金方式分配的利潤不少于當年度實(shí)現的歸屬于母公司可分配利潤的 10%。也有部分銀行將該比例確定為20%或30%。

Wind數據顯示，2022年，40家上市銀行之中，有15家銀行現金分紅比例達到30%以上，另有13家銀行分紅比例分布在20%-30%之間，最低比例為12.15%。

其中，分紅比例最高的是蘭州銀行，該行以現有總股本56.96億股為基數，向全體普通股股東每10股派1.2元人民幣現金，合計派發(fā)6.8348億元，占2022年歸母凈利潤17.34億元的39.42%。

高杰英指出，分紅決策最終取決于銀行的綜合考量，從銀行資本決策來(lái)看，銀行比較留存紅利和外源融資的成本來(lái)決定分紅比例。

“在符合法律法規和監管機構對資本充足率規定的前提下，結合對未來(lái)經(jīng)營(yíng)情況的預判，銀行可以做出恰當的分紅比例的安排，來(lái)提升投資者認同感和粘性?！苯饦?lè )函數分析師廖鶴凱表示。

財經(jīng)網(wǎng)金融梳理發(fā)現，2022年上市銀行分紅總額保持增長(cháng)，但同時(shí)有26家銀行降低分紅比例，占比超六成，原因多是為了留存未分配利潤用于補充資本以抵御風(fēng)險和增加信貸投放。

比如近期披露定增方案、擬通過(guò)外部渠道補充資本的杭州銀行，2022年擬分配的普通股現金股利總額為人民幣23.72億元，占合并報表中歸屬于公司普通股股東凈利潤的21.82%，此前2021年現金分紅比例為22.41%。

杭州銀行在利潤分配方案中表示，現金分紅比例低于30%所考慮因素為：一是保障內源性資本的持續補充，進(jìn)一步增強抵御風(fēng)險能力。二是為了適當留存利潤以補充核心一級資本，滿(mǎn)足合意信貸規模投放。

高杰英向財經(jīng)網(wǎng)金融解釋道，在息差不提高的情況下，提高信貸和資產(chǎn)規?？偭渴翘岣呃麧櫩偭康奈ㄒ环绞?，而資產(chǎn)規模擴張必然需要資本相匹配。另外，銀行也可能面臨著(zhù)較大的不確定性，這時(shí)多增加資本就是增厚了銀行抗風(fēng)險的安全墊。

廖鶴凱坦言，部分銀行利潤增長(cháng)的情況下，分紅比例降低卻仍需通過(guò)外部渠道補充資本，反映出銀行自身資本充足率指標壓力帶來(lái)的分紅金額的限制。

5家銀行股息率超7%?高股息、低估值凸顯

在現金分紅發(fā)放之余，上市銀行的股息率也備受投資者關(guān)注。

Wind數據顯示，以最新收盤(pán)價(jià)（7月4日）計算，有24家上市銀行股息率超過(guò)5%，已超半數，其中5家股息率達到7%以上，平均股息率為5.33%。浙商銀行股息率最高，達7.84%，興業(yè)銀行、渝農商行、華夏銀行、江蘇銀行股息率分別為7.587%、7.42%、7.09%、7.01%。

周茂華指出，部分銀行的股息率超過(guò)7%，在近年來(lái)復雜內外環(huán)境下，已經(jīng)是很高的投資收益，反映部分銀行較高盈利能力與低估值水平。

從今年上半年銀行股行情來(lái)看，財經(jīng)網(wǎng)金融據Wind數據梳理，A股42家銀行中有20家上漲，漲跌幾乎參半。其中4家區間漲幅超20%，中國銀行、交通銀行、農業(yè)銀行3家國有行漲幅分別為23.7%、22.4%、21.3%。

與此同時(shí)，銀行股估值仍處于歷史低位，大面積破凈已成“常態(tài)”。截至7月4日收盤(pán)，42只銀行股中有41只市凈率不足1倍，破凈率達九成以上。另有11只銀行股市凈率不及0.5倍，最低僅有0.33倍。

“上半年以中字頭和大行為代表的高股息、低估值上市銀行領(lǐng)漲，在市場(chǎng)回報率持續下行趨勢下，高股息賦予較高的性?xún)r(jià)比?！比A西證券研報分析，考慮到當前銀行板塊估值對應靜態(tài)PB已降至0.55倍的歷史底部區間，機構持倉也處于底部，具備較高安全邊際和性?xún)r(jià)比，后續穩增長(cháng)政策落地帶動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)能修復、以及風(fēng)險預期的改善，都有望催化板塊的估值修復邏輯。

周茂華也指出，整體看，銀行估值修復前景仍偏向樂(lè )觀(guān)。主要是經(jīng)濟穩步復蘇、企業(yè)盈利狀況改善利好銀行盈利與資產(chǎn)質(zhì)量；銀行板塊估值低洼、高股息率，對于偏向穩健長(cháng)期價(jià)值型資金具有很強的吸引力。

本文作者：錢(qián)曉睿，來(lái)源：財經(jīng)網(wǎng)，原文標題：《上市銀行“分紅季”來(lái)襲：六大行現金派息超4000億元，平均股息率為5.33%》

風(fēng)險提示及免責條款 市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。本文不構成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關(guān)鍵詞：