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市場(chǎng)概述

市場(chǎng)等待美國7月CPI，美股高開(kāi)低走，道指尾盤(pán)嘗試轉漲，最終齊跌兩日，標普納指創(chuàng )四周新低，納指跌1%。AI概念股大幅回調，英偉達跌近5%。WeWork狂泄38%創(chuàng )上市后最大跌幅，并創(chuàng )新低。

(相關(guān)資料圖)

短端美債收益率上升、長(cháng)債收益率下跌，歐債收益率在兩位數大跌后持穩。

美油盤(pán)中漲超2%創(chuàng )九個(gè)月最高，布油創(chuàng )今年1月來(lái)新高。LNG供應擔憂(yōu)令歐洲天然氣盤(pán)中跳漲40%，升至兩個(gè)月新高?，F貨黃金刷新一個(gè)月最低。

中國市場(chǎng)方面，美股時(shí)段，熱門(mén)中概尾盤(pán)跌幅顯著(zhù)收窄，阿里巴巴和騰訊ADR轉漲超0.6%。離岸人民幣一度漲300點(diǎn)升破7.21元。滬指四連陰跌0.49%，醫藥股集體爆發(fā)，N盟固利盤(pán)中暴漲37倍。恒指尾盤(pán)轉漲，生物制藥反彈沖高，新能源車(chē)領(lǐng)跌，理想汽車(chē)跌逾5%。

【付鵬系列專(zhuān)題課程】付鵬首本新書(shū)+解讀視頻《見(jiàn)證逆潮：全球資產(chǎn)邏輯大變局的思考》預售來(lái)襲！共同見(jiàn)證逆全球化下的資產(chǎn)變局！

要聞

中國7月CPI跌至負值，PPI跌幅見(jiàn)底；分析稱(chēng)PPI和CPI底將先后形成，年內第二次降息訴求與地方政府化債方案落地的預期均有增加。

一線(xiàn)樓市調控優(yōu)化遲遲未至，專(zhuān)家稱(chēng)主要是擔心如果大幅度放開(kāi)，可能把周邊城市的需求虹吸過(guò)來(lái)。

最牛新股誕生，盟固利上市首日暴漲近3700%，買(mǎi)方來(lái)自“拉薩幫”，盟固利發(fā)布風(fēng)險提示公告稱(chēng)公司經(jīng)營(yíng)情況未發(fā)生重大變化。

韓國學(xué)會(huì )：尚未有任何結果證實(shí)“LK-99”超導性。

美國重要通脹預期指標接近9年高點(diǎn)，歐洲已創(chuàng )13年新高。

十年期美債標售需求意外強勁，海外買(mǎi)家獲配比創(chuàng )半年新高。

市場(chǎng)收報

美股：道指跌0.54%，標普500指數跌0.7%，納斯達克跌1.17%。

歐股：歐洲STOXX 600指數收漲0.43%。德國DAX 30指數收漲0.49%。法國CAC 40指數收漲0.72%。英國富時(shí)100指數收漲0.80%。

A股：滬指收報3244.49點(diǎn)，跌0.49%，成交額3098億元。深成指收報11039.45點(diǎn)，跌0.53%，成交額4242億元。創(chuàng )業(yè)板指收報2228.73點(diǎn)，跌0.01%，成交額1988億元。

債市：美國10年期基準國債收益率跌1.59個(gè)基點(diǎn)，報4.0061%。兩年期美債收益率上漲4.82個(gè)基點(diǎn)，報4.7996%。

商品：WTI 9月原油期貨收漲1.48美元，漲幅1.78%，報84.40美元/桶。布倫特10月原油期貨收漲1.38美元，漲幅1.60%，報87.55美元/桶。COMEX 9月黃金期貨收跌0.46%，報1921.90美元/盎司。LME期銅收漲50美元，報8398美元/噸。

要聞詳情

國內宏觀(guān)

中國7月CPI跌至負值，PPI跌幅見(jiàn)底；分析稱(chēng)PPI和CPI底將先后形成，年內第二次降息訴求與地方政府化債方案落地的預期均有增加

中國7月CPI同比下降0.3%，為2021年1月以來(lái)最低水平，6月增速持平；環(huán)比上漲0.2%，6月環(huán)比下降0.2%。7月PPI同比下降4.4%，低于6月5.4%的降幅；環(huán)比下降0.2%，前值為下降0.8%。廣發(fā)郭磊認為，PPI和CPI底將先后形成。7月通脹數據初呈積極跡象，CPI環(huán)比首度正增長(cháng)，核心CPI同比反彈、環(huán)比增長(cháng)，PPI同環(huán)比降幅收窄。本輪PPI底大概率在6月已經(jīng)形成，CPI底則有可能在7月。申萬(wàn)宏源屠強團隊認為，食品供給釋放驅動(dòng)的CPI讀數偏低，并不能掩蓋需求較強恢復的事實(shí)，CPI同比8月或開(kāi)啟一輪回升過(guò)程。東吳宏觀(guān)陶川等復盤(pán)歷史上四次CPI同比轉負后，政策怎么走。當前持續的“低通脹”環(huán)境下，年內第二次降息訴求與地方政府化債方案落地的預期均有增加。

一線(xiàn)樓市調控優(yōu)化遲遲未至，專(zhuān)家稱(chēng)主要是擔心如果大幅度放開(kāi)，可能把周邊城市的需求虹吸過(guò)來(lái)

經(jīng)濟觀(guān)察網(wǎng)獲悉，京滬廣深的房地產(chǎn)政策調控優(yōu)化會(huì )議即將在8月召開(kāi)。該報援引專(zhuān)家稱(chēng)，在7月底以前，四個(gè)一線(xiàn)城市被明確要求保持定力，主要是擔心，如果一線(xiàn)城市大幅度放開(kāi)，可能把周邊城市的需求虹吸過(guò)來(lái)，“不能只管自己旺”，“要有大局觀(guān)”。

國內公司

最牛新股誕生，盟固利上市首日暴漲近3700%，買(mǎi)方來(lái)自“拉薩幫”

A股市場(chǎng)出現罕見(jiàn)一幕。上市首日，鋰電正極材料供應商盟固利股價(jià)60秒翻5倍，一度上漲近3700%，股價(jià)最高觸及202.15元，實(shí)控人崔根良父子60秒內浮盈達278.53億元。盟固利周三收于98.02元，發(fā)行價(jià)為5.32元。盤(pán)后的龍虎榜顯示，買(mǎi)方席位全部來(lái)自東方財富位于拉薩的五家營(yíng)業(yè)部。而賣(mài)出席位上，賣(mài)一席位是中泰證券上?；▓@石橋路營(yíng)業(yè)部賣(mài)出937萬(wàn)，其余四席均為機構席位。盟固利發(fā)布風(fēng)險提示公告稱(chēng)，公司經(jīng)營(yíng)情況未發(fā)生重大變化。周三另外兩只新股也同步拉升，N威力傳動(dòng)最高漲超760%，N碧興最高漲近400%。分析人士認為，這是IPO發(fā)行趨嚴背景之下，游資發(fā)動(dòng)的一次“突襲”。有業(yè)內人士提示，從基本面來(lái)看，盟固利自身業(yè)績(jì)暫時(shí)難與估值匹配，選擇“接飛刀”的散戶(hù)或許需要格外注意其中潛在風(fēng)險。

中國醫藥上市公司銷(xiāo)售費用近5年總計超過(guò)1.55萬(wàn)億元

藥品推廣需要大量的市場(chǎng)教育成本。有推廣費、會(huì )議費等不同于其他行業(yè)的開(kāi)支，因此占比較大。而如今，隨著(zhù)醫療反腐的深入，這些“細枝末節”的費用卻成了焦點(diǎn)。醫藥生物是31個(gè)申萬(wàn)一級行業(yè)中，銷(xiāo)售費用絕對值最高的行業(yè)，2018-2022五年間，累計銷(xiāo)售費用花費達到了1.55萬(wàn)億，接近第二名通信行業(yè)兩倍左右。

寶能成“老賴(lài)”，2021年7月至2022年4月，寶能系欠薪超13億元

2021年7月至2022年4月，寶能系欠薪超13億元。其中，汽車(chē)板塊是“重災區”，寶能汽車(chē)加觀(guān)致汽車(chē)合計欠薪超7億元。一位接近寶能系人士向上海證券報記者確認：“欠薪表完全可信，現在只會(huì )更多！”

鋰礦爭奪依然火熱，四川李家溝北鋰礦勘查權競拍首日升值已超663倍

8月國內碳酸鋰又進(jìn)入了一波小幅下跌行情，但鋰礦的爭奪仍然火熱。8月9日10點(diǎn)，四川省金川縣李家溝北鋰礦勘查權競拍正式開(kāi)始。該礦勘查權起售價(jià)為57萬(wàn)元，截至當天晚間7點(diǎn)左右，最高報價(jià)為3.78億元，報價(jià)次數達669次，升值幅度達37810萬(wàn)元，升值率為66333.33%。

室溫超導

韓國學(xué)會(huì )：尚未有任何結果證實(shí)“LK-99”超導性

韓國超導和低溫學(xué)會(huì )“LK-99”評估委員會(huì )稱(chēng)，根據迄今為止發(fā)表的論文和視頻，無(wú)法確認“LK-99”是“常壓下的室溫超導體”。

海外宏觀(guān)

美國重要通脹預期指標接近9年高點(diǎn)，歐洲已創(chuàng )13年新高

美國5年/5年期遠期通脹掉期本周一度突破2.5%，接近去年創(chuàng )下的九年來(lái)峰值；歐元區的這一指標也達到了2.66%，為2010年以來(lái)最高的水平。這意味著(zhù)，在很多投資者看來(lái)，歐美的通脹粘性可能非常大，想要把通脹拉回到2%的目標并不容易。

十年期美債標售需求意外強勁，海外買(mǎi)家獲配比創(chuàng )半年新高

本周三的380億美元十年期美國國債標售得標利率創(chuàng )七個(gè)月新高，其中海外間接購買(mǎi)者獲配比72.2%，創(chuàng )半年新高，遠超前次標售占比67.7%。

俄羅斯央行宣布年內暫停購買(mǎi)外匯，以提振盧布，盧布短線(xiàn)拉升

俄羅斯央行將從8月10日開(kāi)始暫停購買(mǎi)外匯，直至2023年底，以提振盧布匯率?；謴投砹_斯國內市場(chǎng)外匯購買(mǎi)業(yè)務(wù)的決定將根據金融市場(chǎng)的實(shí)際情況做出。俄羅斯政府支出增加、能源收入下降以及俄羅斯人將資金存入外國賬戶(hù)，都令盧布承壓。

“農業(yè)通脹”正在迫近，亞洲大米價(jià)格飆升至近15年新高，多國暫停出口

全球供應不足引發(fā)市場(chǎng)對大米價(jià)格上漲的擔憂(yōu)，可能加劇通脹壓力和增加進(jìn)口成本，非洲等新興國家將受到最大影響，可能釀成大規模饑荒。

歐洲天然氣盤(pán)中飆升40%，創(chuàng )俄烏沖突爆發(fā)以來(lái)最大

因為澳大利亞一些工廠(chǎng)可能發(fā)生罷工，令歐洲液化天然氣供應面臨的風(fēng)險加大。歐洲基準天然氣期貨盤(pán)中暴漲40%，延續了前兩個(gè)交易日的漲勢。石油和煤炭?jì)r(jià)格也隨之走高。

海外公司

美國司法部針對谷歌的反壟斷行動(dòng)9月開(kāi)庭，為40年來(lái)反壟斷第一大案，或決定谷歌是否被強制拆分

美國司法部針對谷歌的反壟斷行動(dòng)將在9月開(kāi)庭，本案為1982年AT&T案后美國史上最大拆分案，庭審預計持續70天，具有重大里程碑意義，不僅會(huì )對谷歌的數字廣告業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大影響，而且可能導致其被強制拆分。

減肥藥火爆，諾和諾德市值直逼LVMH，有望登頂歐洲

“減肥神藥”司美格魯肽3期試驗結果公布，能降低心臟病、中風(fēng)發(fā)作風(fēng)險達20%，諾和諾德股價(jià)一夜暴漲17%，市值達4236億美元，直逼奢侈品巨頭LVMH?4420億美元市值。周三，諾和諾德哥本哈根股價(jià)收跌1.28%。分析稱(chēng)，超過(guò)K藥成為下一代藥王，對于減肥神藥來(lái)說(shuō)，只是時(shí)間問(wèn)題。同樣受益于減肥藥，禮來(lái)也股價(jià)大漲，成為世界上首個(gè)市值過(guò)5000億美元的純藥企，A股醫藥股集體爆發(fā)。

AI熱潮下，即將上市的ARM獲科技巨頭熱捧，亞馬遜尋求參投

據媒體稱(chēng)，亞馬遜正與軟銀探討，計劃參與ARM 9月份的IPO，亞馬遜是ARM最大客戶(hù)之一。英特爾、英偉達等科技企業(yè)此前也被傳出有意參與ARM IPO。如果ARM的IPO最終達到預期，將成為2014年阿里巴巴上市以來(lái)科技行業(yè)最大規模的IPO。

電動(dòng)汽車(chē)制造商Proterra申請破產(chǎn)，分析稱(chēng)美國新能源車(chē)初創(chuàng )公司破產(chǎn)潮恐怕要來(lái)了

新冠疫情期間，不少新能源車(chē)初創(chuàng )公司借助SPAC方式上市美股。但如今SPAC熱潮退去，已經(jīng)有這類(lèi)公司宣告破產(chǎn)，更多公司則已經(jīng)經(jīng)歷了股價(jià)“腳踝斬”，處于瀕臨破產(chǎn)的邊緣。

行業(yè)/概念

1、油價(jià) |?全球最大的原油出口國沙特阿拉伯上周將自愿減產(chǎn)100萬(wàn)桶/日的決定延長(cháng)至9月底，并表示減產(chǎn)持續時(shí)間可能會(huì )進(jìn)一步延長(cháng)，力度也可能進(jìn)一步加深。俄羅斯也表示，將在9月份減少石油出口30萬(wàn)桶/日。另外，黑海地區的地緣緊張局勢也在繼續發(fā)酵。

點(diǎn)評：信達證券認為，無(wú)論是傳統油氣資源還是美國頁(yè)巖油，資本開(kāi)支是限制原油生產(chǎn)的主要原因?？紤]到全球原油長(cháng)期資本開(kāi)支不足，供給彈性將下降。而在新舊能源轉型中，原油需求仍在增長(cháng)，全球或將持續多年面臨原油供需偏緊問(wèn)題。2022年國際油價(jià)迎來(lái)上行拐點(diǎn)，中長(cháng)期來(lái)看或持續維持中高位。未來(lái)3到5年，能源行業(yè)有望持續處于景氣向上周期。

2、大米 |?據商務(wù)部主辦的國際商報消息，7月20日為確保國內市場(chǎng)的“充足供應”，全球最大大米出口國印度宣布大米出口禁令。隨后阿聯(lián)酋、俄羅斯兩國也宣布限制大米出口，導致國際米價(jià)大幅走高。而在全球第二大大米出口國泰國，今年以來(lái)高溫天氣頻繁，降雨也明顯減少，泰國政府建議農民減少水稻種植以節約用水，國際大米市場(chǎng)可能面臨進(jìn)一步動(dòng)蕩。

點(diǎn)評：中航證券認為，近期糧食種植板塊受到政策、地緣政治、氣候影響等三重消息面的催化，消息面變化或對種植技術(shù)應用和糧食供需行情預期帶來(lái)明顯影響，關(guān)注種植相關(guān)投資機會(huì )。

3、電子雷管 |?工業(yè)和信息化部安全生產(chǎn)司組織全國民用爆炸物品標準化工作組，于近日開(kāi)展了《民用爆炸物品生產(chǎn)、銷(xiāo)售企業(yè)安全管理規程》強制性國家標準的制修訂，已形成征求意見(jiàn)稿，征求意見(jiàn)截至日期為2023年10月15日。

點(diǎn)評：長(cháng)江證券表示，今年上半年我國黑色金屬礦采選、有色金屬礦采選非金屬礦采選、煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額整體呈現上升趨勢。展望下半年，伴隨宏觀(guān)經(jīng)濟修復工業(yè)企業(yè)有望在年底前迎來(lái)補庫存行情疊加電子雷管占比上行，行業(yè)景氣有望延續。

4、智慧旅游 |?8月9日，文化和旅游部辦公廳、工業(yè)和信息化部辦公廳發(fā)布關(guān)于組織開(kāi)展“5G+智慧旅游”應用試點(diǎn)項目申報工作的通知。根據通知，為推動(dòng)5G在文化和旅游領(lǐng)域創(chuàng )新應用和協(xié)同發(fā)展，文化和旅游部、工業(yè)和信息化部決定聯(lián)合開(kāi)展“5G+智慧旅游”應用試點(diǎn)項目申報工作。試點(diǎn)項目?jì)热莅ǖ幌抻?G+智慧旅游服務(wù)、5G+智慧旅游管理、5G+智慧旅游營(yíng)銷(xiāo)、5G+智慧旅游產(chǎn)品等主要方向。

點(diǎn)評：“5G+智慧旅游”應用試點(diǎn)旨在通過(guò)征集并遴選一批利用5G網(wǎng)絡(luò )促進(jìn)智慧旅游創(chuàng )新發(fā)展的優(yōu)秀實(shí)踐和解決方案，培育一批以5G等新一代信息技術(shù)賦能旅游業(yè)融合創(chuàng )新發(fā)展的典型應用，樹(shù)立一批示范帶動(dòng)性強、可復制推廣的標桿項目，為全國范圍內推動(dòng)“5G+智慧旅游”健康發(fā)展提供經(jīng)驗，助力旅游業(yè)高質(zhì)量發(fā)展和數字中國建設。

5、機床 |?據報道，近日財政部、稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于工業(yè)母機企業(yè)增值稅加計抵減政策的通知》，通知指出，自2023年1月1日至2027年12月31日，對生產(chǎn)銷(xiāo)售先進(jìn)工業(yè)母機主機、關(guān)鍵功能部件、數控系統的增值稅一般納稅人，允許按當期可抵扣進(jìn)項稅額加計15%抵減企業(yè)應納增值稅稅額。

點(diǎn)評：國家出臺該稅收優(yōu)惠政策旨在鼓勵更多機床企業(yè)投入研發(fā)，同時(shí)鼓勵更多其它資本進(jìn)入機床行業(yè)。增值稅加計抵減是指納稅人可按照當期可抵扣進(jìn)項稅額加計一定比例，抵減應納稅額，即減少企業(yè)應交增值稅額，幫助企業(yè)提高現金流水平和盈利能力。同時(shí)通過(guò)設置門(mén)檻鼓勵工業(yè)母機產(chǎn)業(yè)鏈加大研發(fā)投入，有助于加速推進(jìn)機床產(chǎn)業(yè)高端化，鼓勵優(yōu)質(zhì)企業(yè)持續創(chuàng )新，提高自主可控能力。

6、機器人 |?8月8日，第31屆世界大學(xué)生夏季運動(dòng)會(huì )閉幕式舉行，為世界呈現了一場(chǎng)融合國際與民族、傳統與現代的超大型歌舞劇，并首次采用了中國企業(yè)自主研發(fā)的大型人形機器人。今年以來(lái)，AI大模型的爆發(fā)，為人形機器人帶來(lái)了關(guān)鍵的契機。AI大模型以及后續的多模態(tài)，可以從語(yǔ)音、視覺(jué)感知、決策、控制等多方面為機器人更好進(jìn)行學(xué)習訓練和進(jìn)化，極大推動(dòng)研發(fā)進(jìn)程。

點(diǎn)評：據高盛預測，在技術(shù)得到革命性突破的理想情況下，人形機器人2025-2035年銷(xiāo)量CAGR可達94%，2035年市場(chǎng)規模達1540億美元。人形機器人有望成為繼智能駕駛電動(dòng)車(chē)后又一AI落地場(chǎng)景藍海，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節有望迎來(lái)高速發(fā)展機遇。全球科技巨頭（特斯拉/微軟/谷歌/三星）正快速加碼人形機器人，是對該賽道的空間的肯定，將會(huì )加速人形機器人產(chǎn)業(yè)化的落地。

今日要聞前瞻

美國7月CPI。

阿里巴巴、中國移動(dòng)、中芯國際、李寧公布財報。

美國上周首次申請失業(yè)救濟人數。

OPEC公布月度原油市場(chǎng)報告。

9月2日最新線(xiàn)下課報名開(kāi)啟：掘金醫藥行業(yè)新機遇——新技術(shù)、新賽道、新方向

課程主題：掘金醫藥行業(yè)新機遇——新技術(shù)、新賽道、新方向

課程時(shí)間：2023年9月2日 周六（全天）

地點(diǎn)：上海黃浦區（報名審核通過(guò)后，提前一周通知您具體地址）點(diǎn)擊查看課程提綱

本期大師課特邀興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院大健康研究中心總經(jīng)理，醫藥首席分析師孫媛媛，帶來(lái)醫藥行業(yè)的復盤(pán)與展望。通過(guò)創(chuàng )新藥和創(chuàng )新醫療器械兩大醫藥細分領(lǐng)域的專(zhuān)題性分析和深度解讀，幫助投資者挖掘醫藥行業(yè)的新技術(shù)、新賽道、新方向，把握行業(yè)高速發(fā)展過(guò)程中的新機遇。

孫媛媛，現任興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院大健康研究中心總經(jīng)理，醫藥首席分析師。畢業(yè)于復旦大學(xué)醫學(xué)院碩士，具有10余年醫藥研究經(jīng)驗。所在團隊2014-2022年多年上榜權威評選，曾6次獲得第一名，多次獲得IAMAC等其他權威評選第一名 。孫媛媛老師個(gè)人也曾獲天眼盈利預測最佳分析師，她擅長(cháng)醫藥行業(yè)的深度研究和優(yōu)質(zhì)公司的前瞻挖掘。

在本次課程中，孫媛媛老師將重點(diǎn)分析創(chuàng )新藥和創(chuàng )新醫療器械兩大細分賽道：

在創(chuàng )新藥專(zhuān)題中，她將首先探討創(chuàng )新藥的研究框架和方法，創(chuàng )新藥上市前和上市后需要重點(diǎn)關(guān)注哪些環(huán)節？創(chuàng )新藥的“出?！庇泻涡逻M(jìn)展？IO+ADC如何開(kāi)啟腫瘤免疫新時(shí)代？國產(chǎn)創(chuàng )新藥又該聚焦哪些新賽道？

在創(chuàng )新器械專(zhuān)題中，她將幫助我們建立醫療器械行業(yè)研究框架，并重點(diǎn)分析創(chuàng )新器械領(lǐng)域的供需變化和結構升級，除此之外，集采政策對行業(yè)有何影響？又有哪些新方向潛力可期？

最后，她還將梳理AI醫療、AI制藥的發(fā)展現狀，并展望醫藥行業(yè)的下一個(gè)十年。無(wú)論你是醫藥行業(yè)投資者或者是普通人，相信這門(mén)課程都能帶給你啟發(fā)，歡迎你的加入！點(diǎn)擊加入

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