2月13日，餐飲股早盤(pán)全線(xiàn)走高，截至發(fā)稿，海倫司(09869)漲6.81%，報14.74港元;呷哺呷哺(00520)漲6.19%，報8.41港元;九毛九(09922)漲3.38%，報19.58港元;海底撈(06862)漲2.9%，報19.9港元。據悉，海倫司(09869)2023年春節七天營(yíng)業(yè)門(mén)店整體日均銷(xiāo)售(~1.4萬(wàn))系2019年春節的131%、2022年春節168%，同店層面基本恢復至2019年春節、2022年春節的同期水平。中信證券表示，消費回暖趨勢已基本明確，看好年內消費復蘇的總體表現，判斷演進(jìn)節奏大體為從短期的快速修復到漸進(jìn)回升再到?jīng)_高表現，建議動(dòng)態(tài)增配。國元證券表示，接下來(lái)的幾個(gè)季度，食飲及消費行業(yè)還重新?lián)碛芯皻舛雀纳七壿嫛?/p>

消息面上，據商務(wù)部統計，春節期間全國重點(diǎn)零售和餐飲企業(yè)銷(xiāo)售額與2022年春節相比增長(cháng)6.8%，實(shí)現“開(kāi)門(mén)紅”。其中餐飲消費表現搶眼，有關(guān)平臺數據顯示，春節假期餐飲堂食消費同比增長(cháng)15.4%，店均消費增長(cháng)10.8%。

(相關(guān)資料圖)

另?yè)袊腼儏f(xié)會(huì )一項調研顯示，除夕至正月初六受訪(fǎng)餐飲企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與去年春節相比上漲24.7%，與2019年春節相比上漲1.9%;客流量與去年春節相比上漲26%，與2019年春節基本持平。數據增長(cháng)的背后是處處消費者排隊的景象，一些商家反映，節日期間每天排隊都在三百桌左右，最高的一天翻臺率在7.5。

具體到企業(yè)，呷哺呷哺(00520)在2023年春節總體營(yíng)收比2022年春節增長(cháng)126%，三位數的增長(cháng)盡顯餐飲消費火熱;創(chuàng )新發(fā)放數字消費券超1350萬(wàn)張，拉動(dòng)餐飲行業(yè)消費額超8億元，數字化引領(lǐng)行業(yè)進(jìn)入階段;1月已新開(kāi)34家餐廳，平均每隔18小時(shí)新開(kāi)一家餐廳，加速擴張國內和國外餐飲消費市場(chǎng)。

海底撈(06862)方面，除夕到初六7天大中華區域整體翻臺率和可比店翻臺率跟2022年春節同比均為90%以上;23年除夕營(yíng)業(yè)門(mén)店數量約600家左右，22年除夕營(yíng)業(yè)門(mén)店數量約850家左右，初二之后每天營(yíng)業(yè)門(mén)店超過(guò)1000家。春節期間，西安、南京、杭州、鄭州、合肥、天津、長(cháng)沙、北京、武漢、廈門(mén)、深圳、廣州等地海底撈門(mén)店消費表現突出。

此外，海底撈廣州富力海珠城店在元宵節當天共計放號超600個(gè)，整日累計排隊時(shí)間超8小時(shí)，占據超3成的營(yíng)業(yè)時(shí)間，客流量較去年同期增長(cháng)超三成。由于海底撈門(mén)店經(jīng)營(yíng)持續提升，據悉，該公司目前已積極籌備節后的招聘工作，為迎接新的消費熱潮做準備。

海倫司(09869)方面，2023年春節七天營(yíng)業(yè)門(mén)店整體日均銷(xiāo)售(~1.4萬(wàn))系2019年春節的131%、2022年春節168%;同店層面基本恢復至2019年春節、2022年春節的同期水平。2023年春節，三線(xiàn)及以下城市表現強勁，整體日均系二線(xiàn)城市的138%、一線(xiàn)城市的226%。

奈雪的茶(02150)方面，春節期間全國門(mén)店銷(xiāo)量較去年同期增長(cháng)達120%，部分門(mén)店增長(cháng)達600%。春節期間奈雪的茶全國門(mén)店訂單數環(huán)比、同比雙提升，較節前一周環(huán)比提升82%，較去年春節則同比提升120%。春節期間，奈雪的茶共售出近640萬(wàn)杯茶飲、140萬(wàn)個(gè)軟歐包。

中信證券表示，消費回暖趨勢已基本明確，看好年內消費復蘇的總體表現，判斷演進(jìn)節奏大體為從短期的快速修復到漸進(jìn)回升再到?jīng)_高表現，建議動(dòng)態(tài)增配。國元證券則表示，從渠道情況看，從一線(xiàn)到二三四五線(xiàn)城市的消費場(chǎng)景正在有層次地顯著(zhù)改善中，整體業(yè)績(jì)即將進(jìn)入上行通道，同時(shí)，接下來(lái)的幾個(gè)季度，食飲及消費行業(yè)還重新?lián)碛芯皻舛雀纳七壿嫛?/p>

高盛研究報告指出，在內地餐飲股中，喜好百勝中國(09987)及九毛九(09922)。由于內地經(jīng)濟復蘇較預期早，該行表示內地餐飲業(yè)的同店銷(xiāo)售將會(huì )持續復蘇，預計今年上半年、下半年以及明年同店銷(xiāo)售將分別恢復至疫前80%/90%/95%，故將百勝中國、九毛九、海底撈(06862)、呷哺呷哺(00520)、海倫司(09869)、開(kāi)曼美食達人公司、奈雪的茶(02150)等，在2023-24年盈利預測均上調132%。

相關(guān)概念股：

海倫司(09869)：22H1公司在一線(xiàn)/二線(xiàn)/三線(xiàn)以下及其他城市分別擁有門(mén)店88/427/331家。大和近期研報稱(chēng)，將公司投資評級由“持有”上調至“買(mǎi)入”，目標價(jià)由13港元上調至18.5港元。該行預期公司在停業(yè)酒館復業(yè)后，于今年將恢復檢視滲透較少地區的酒館網(wǎng)絡(luò )，新年假期以來(lái)整體客流亦處于改善軌道。

百勝中國(09987)：百勝中國近期最新的財報獲得了券商機構的認可。野村發(fā)布報告稱(chēng)，將百勝中國評級由“中性”上調至“買(mǎi)入”，繼續看好其今年上半年復蘇步伐，主因它的快餐店模式，以及包括數碼化和成本優(yōu)化在內的積極營(yíng)運行動(dòng)，相信可帶動(dòng)毛利率長(cháng)期提高，目標價(jià)由417.3港元上調至554.6港元。

海底撈(06862)：花旗研報稱(chēng)，維持該股“買(mǎi)入”評級，認為該股是今年中國餐飲板塊中最被看好的股份，并將其列入“泛亞焦點(diǎn)名單”。將今明年純利預測分別調升5%和11%，目標價(jià)由19.62港元上調39%至27.3港元。鑒于疫情后外出社交活動(dòng)和堂食增加，該行認為海底撈的休閑餐飲業(yè)務(wù)將受益。加上集團自去年第四季起執行為期1年的分店重組計劃，包括分拆海外效益較低的分店，并于今年控制擴張新店網(wǎng)絡(luò )的步伐。

九毛九(09922)：國元國際發(fā)布研究報告稱(chēng)，維持該股“買(mǎi)入”評級，2H22年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)承受較大壓力;23年公司將受益于線(xiàn)下客流回暖，同店銷(xiāo)售的持續復蘇，考慮到復蘇預期下板塊估值中樞企穩回升，目標價(jià)24.8港元，對應23/24年46/31倍PE，看好公司穩健的經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)格，以及對新品牌的孵化及運營(yíng)能力。

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