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國際貨幣基金組織(IMF)表示，日本央行應避免過(guò)早退出貨幣寬松政策，并概述提高負利率的條件，以改善溝通。

“貨幣政策設置的任何變化都需要進(jìn)行良好的溝通，以促進(jìn)更平穩的過(guò)渡和保護金融穩定，”IMF周五在其關(guān)于日本的最新第四條政策磋商報告中表示。該組織稱(chēng)，在日本央行即將迎來(lái)10年來(lái)的首次行長(cháng)換屆之際，政策框架的突然調整將給經(jīng)濟帶來(lái)風(fēng)險。

報告發(fā)布后，IMF駐日本代表團團長(cháng)Ranil Salgado表示，IMF不建議提前發(fā)出信號，要求改變對收益率曲線(xiàn)的控制，因為這可能會(huì )導致投機壓力增加。

Salgado在一次線(xiàn)上新聞發(fā)布會(huì )上表示：“我們更多地關(guān)注與政策利率、短期利率相關(guān)的溝通，并解釋短期利率可能變動(dòng)的條件。這基本上是為短期利率提供前瞻性指引，以確保在日本央行非常有信心將政策目標維持在2%或更高的中期之前，利率不會(huì )發(fā)生變化?！?/p>

加強與金融市場(chǎng)的溝通，可能將是植田和男在4月9日接替黑田東彥出任日本央行行長(cháng)后必須處理的關(guān)鍵任務(wù)之一。其中一個(gè)挑戰是，任何有關(guān)收益率曲線(xiàn)控制(YCC)計劃轉變的跡象都可能引發(fā)大規模債券拋售。有部分經(jīng)濟學(xué)家已經(jīng)開(kāi)始預測YCC的結束可能會(huì )非常突然。

雖然，植田和男曾表示，目前保持大規模寬松貨幣政策是合適的，但大多數日本央行觀(guān)察人士預計，其主要政策設置將在6月前收緊。

約70%的經(jīng)濟學(xué)家表示，在去年12月YCC出現意外調整，并震驚全球金融市場(chǎng)之后，他們認為日本央行的政策溝通存在問(wèn)題。日本央行目前表示，預計短期和長(cháng)期利率將維持在目前或更低的水平，而不將其與任何經(jīng)濟狀況或日歷日期掛鉤。

IMF表示，預計日本通脹將在今年第一季度見(jiàn)頂，并在2024年底降至低于日本央行2%的目標，這在很大程度上符合日本央行的預期。該組織稱(chēng)，日本央行需要繼續放松貨幣政策，以保持通脹穩定在目標之上，并補充道，最近工人工資的上漲可能還不夠。

“在勞動(dòng)力市場(chǎng)趨緊的情況下，預計2023年基本工資增長(cháng)將加速，但可能會(huì )低于日本央行認為與實(shí)現2%通脹目標相一致的可持續水平，”IMF表示。

不過(guò)，IMF指出，短期內通脹風(fēng)險偏向上行，并重申其1月份的建議，即日本央行應考慮提高長(cháng)期收益率的靈活性，以應對長(cháng)期寬松政策的副作用。該組織表示，可選方案包括提高10年期國債收益率目標、擴大收益率交易區間、重新轉向債券購買(mǎi)數量目標，以及瞄準較短期收益率。

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