陷入資產(chǎn)流動(dòng)性困境的第一共和銀行(FRC.US)市值在周三再度遭遇重挫，如今投資者仍在觀(guān)望該行能否在沒(méi)有美國政府支持的情況下找到資產(chǎn)買(mǎi)家并實(shí)現扭虧為盈。在殘酷的拋售浪潮中，該銀行的股價(jià)再度刷新歷史新低，其市值一度驟降41%，至約8.88億美元，首次跌破10億美元大關(guān)，與2021年11月超過(guò)400億美元的峰值相去甚遠。周三收盤(pán)時(shí)該公司市值約11億美元。

據悉，上個(gè)月，在兩家美國地區銀行倒閉后，美國銀行(BAC.US)、花旗(C.US)、摩根大通(JPM.US)和富國銀行(WFC.US)為首的美國大型銀行向第一共和銀行注入總計約300億美元存款，支撐了這家美國地區性銀行，但這未能彌補存款外流。該行表示，第一季度存款暴跌超過(guò)1000億美元，并正在探索重組資產(chǎn)負債表等方案。

在業(yè)績(jì)公布后，第一共和銀行財務(wù)主管Neal Holland表示：“隨著(zhù)幾家銀行在3月份倒閉，我們經(jīng)歷了前所未有的存款外流?！?/p>

(資料圖)

美國政府不愿介入救援，同行不愿冒險

有媒體報道稱(chēng)，一位熟悉內情的消息人士表示，該行一直在考慮多種選擇，如出售資產(chǎn)或成立一家“壞賬銀行”?！皦馁~銀行”的可能性是一種危機類(lèi)型的方法，以隔離那些有問(wèn)題的金融資產(chǎn)。該行此前曾表示，將縮減資產(chǎn)負債表并削減開(kāi)支。

在美東時(shí)間4月25日，有媒體援引知情人士透露的消息稱(chēng)，第一共和銀行正在考慮剝離500億至1000億美元的長(cháng)期證券和抵押貸款，這是該行自身救助計劃的一部分。有知情人士稱(chēng)，第一共和銀行可能給予包括美國大型銀行在內的潛在買(mǎi)家認股權證或優(yōu)先股，激勵他們購買(mǎi)高于市值的該行資產(chǎn)。任何資產(chǎn)出售都將有助于減少該行的資產(chǎn)和負債錯配。

該人士還稱(chēng)，第一共和銀行試圖強化資產(chǎn)負債表，避免像硅谷銀行倒閉時(shí)那樣被監管機構聯(lián)邦存款保險公司(FDIC)接管，并為未來(lái)可能的融資掃清道路。但是，這可能需要美國政府推動(dòng)同一些美國大行的談判，畢竟有潛在救助意圖的同行們都希望在第一共和銀行執行盈利計劃時(shí)穩定自身資產(chǎn)負債表。

自3月16日銀行業(yè)危機最嚴重時(shí)，11家華爾街銀行向第一共和銀行臨時(shí)存入300億美元以來(lái)，華爾街各銀行一直在努力幫助第一共和銀行度過(guò)艱難時(shí)期制定方案。有消息人士稱(chēng)，在研究拯救第一共和銀行的方案時(shí)，摩根大通提出并短暫考慮的一個(gè)想法是，組建財團收購該銀行的可能性，但這一想法并未獲得同行普遍支持。

消息人士稱(chēng)，最近幾天，第一共和銀行的顧問(wèn)們已經(jīng)接觸了11家銀行中的至少四家，提出了收購該銀行部分資產(chǎn)的建議。但消息人士稱(chēng)，其中三家銀行表示，如果沒(méi)有美國政府的支持，他們看不到前進(jìn)的道路。有媒體周三援引消息人士的話(huà)報道稱(chēng)，美國政府官員目前不愿介入第一共和國的救助過(guò)程。

媒體周三報道稱(chēng)，美國銀行監管機構正在考慮降低其對第一共和國的私人評估，這些評估可能導致它面臨從美聯(lián)儲緊急借款的潛在限制。據媒體報道，消息人士透露，聯(lián)邦存款保險公司(FDIC)已經(jīng)給該行時(shí)間與私人部門(mén)達成增強財務(wù)實(shí)力的交易。但幾周過(guò)去，交易仍然無(wú)影蹤，因此高級官員們越來(lái)越傾向于下調對第一共和銀行的評分，包括所謂的CAMEL rating，這或將限制該行對美聯(lián)儲貼現窗口和上月推出的一項緊急貸款工具的使用。

消息人士稱(chēng)， FDIC目前尚未做出決定，也沒(méi)有官員在等待該行強化資產(chǎn)負債表的時(shí)候對其提出上述警告。如果第一共和銀行能夠與新的支持者達成協(xié)議以加強財務(wù)實(shí)力，那么可能避免評分被下調。

第一共和的股票昨日經(jīng)歷數次停牌。該股昨日最終下跌近30%，至5.69美元。第一共和銀行對于媒體的報道均拒絕置評。

未實(shí)現凈虧損飆升，暫時(shí)難以尋找到“接盤(pán)俠”

周三稍早的一份報告稱(chēng)，第一共和銀行的顧問(wèn)們已經(jīng)列出了購買(mǎi)該銀行新股的潛在買(mǎi)家，前提是他們能夠修復該銀行的資產(chǎn)負債表。

不過(guò)，有分析師指出，在第一共和尋求走出第一季度逾1,000億美元存款外流所引發(fā)的流動(dòng)性危機之際，有幾個(gè)障礙可能令對于該行的救援工作復雜化。

Aptus Capital Advisors的投資組合經(jīng)理David Wagner表示：“(第一共和國)資產(chǎn)將被出售，但可能需要一些時(shí)間，且可能以相當低的價(jià)格出售?！狈治鰩熤赋?，第一共和國可能選擇的“壞賬銀行”與過(guò)去創(chuàng )建的其他一些壞賬銀行的區別在于，這家舊金山銀行擁有一些不錯的資產(chǎn)，比如抵押貸款，這些資產(chǎn)表現良好，但在利率較低時(shí)的定價(jià)顯然與現在的定價(jià)是不同的。

惠譽(yù)評級(Fitch Ratings)北美銀行業(yè)務(wù)主管 Christopher Wolfe表示，它們是“好資產(chǎn)，只是利率不好”，他指的是自去年以來(lái)美聯(lián)儲激進(jìn)加息侵蝕了該銀行持有的證券資產(chǎn)的價(jià)值。他表示，即使是創(chuàng )建一個(gè)特殊目的載體，也會(huì )要求任何買(mǎi)家承擔損失，除非他們就等同于或高于投資組合的市場(chǎng)價(jià)值達成一致的意見(jiàn)。

根據一份文件，第一共和銀行在2022年可售證券的未實(shí)現凈虧損(net unrealized loss)約為4.7億美元，而一年前的虧損僅僅為4400萬(wàn)美元。在2022年，該公司持有至到期證券的未實(shí)現凈虧損為47.7億美元，而2021年僅為11.2億美元。

自第一共和銀行在周一公布第一季度業(yè)績(jì)以來(lái)，至少有三家投資機構下調了該公司股票的目標價(jià)。

“第一共和國的問(wèn)題可能是特殊的，他們面前顯然有一條非常痛苦的道路?！辈ㄊ款DB Riley Wealth 的首席市場(chǎng)策略師Art Hogan表示。

上周，美國一些地區銀行發(fā)布的一系列業(yè)績(jì)報告讓投資者感到放心，曾一度認為美國銀行業(yè)危機已經(jīng)接近尾聲。但是，在第一共和國公布業(yè)績(jì)后，銀行業(yè)如今面臨新的壓力，投資者們開(kāi)始擔心銀行業(yè)危機繼續蔓延，對于銀行業(yè)穩定性以及信貸緊縮的擔憂(yōu)加劇。有著(zhù)“股神”之稱(chēng)的巴菲特此前接受采訪(fǎng)時(shí)曾表示，未來(lái)可能會(huì )有更多銀行倒閉，但儲戶(hù)永遠不必擔心他們的存款。

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