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財通證券發(fā)布研報表示，十支央企特色指數陸續發(fā)布，豐富央企上市公司投資工具。去年11月以來(lái)，中證指數聯(lián)合國新控股、誠通集團陸續發(fā)布十支央企主題指數，豐富投資央企上市公司工具。各指數間形成差異化定位?；诟鞔笾笖翟O定的選股標準，可大致劃分為紅利類(lèi)、ESG類(lèi)、科技制造類(lèi)三類(lèi)指數，各類(lèi)指數在選股方式上存在內在相似性。

行業(yè)上，10支指數中涵蓋行業(yè)個(gè)股數量前三大行業(yè)分別為建筑裝飾、公用事業(yè)、國防軍工：指數的多樣性的關(guān)注視角決定其在成分股選擇和行業(yè)定位上存在較大差異，三大ESG類(lèi)指數覆蓋行業(yè)普遍廣泛，中證國新央企ESG成長(cháng)100指數兼顧央企上市公司證券的ESG評價(jià)和公司成長(cháng)性特征，100支成分股涵蓋22個(gè)行業(yè)，覆蓋行業(yè)最為廣泛；反之，央企科技引領(lǐng)指數僅覆蓋6大行業(yè)且成分股前三大行業(yè)的集中度高達94%，行業(yè)集中度較高。其中，建筑裝飾、公用事業(yè)、國防軍工三大行業(yè)成為十支指數的集中選擇，三大行業(yè)中涉及成分股數量最多。

央企紅利類(lèi)指數成分股重合度最高達82%：同屬紅利類(lèi)指數的中證央企紅利50與央企股東回報指數存在41支相同成分股，重合度在十支指數間最高，達82%；中證央企ESG 50和中證誠通央企ESG指數的相同個(gè)股達39支，重合度次之，達78%，值得注意的是，中證國新央企ESG成長(cháng)100指數覆蓋成分股數量最多，關(guān)注領(lǐng)域更為廣泛，故與其他9大指數均存在較多的相同成分股選擇；而最為聚焦的科技制造類(lèi)指數間的成分股重合度則偏低。

長(cháng)江電力、中材國際等13支高覆蓋個(gè)股均為紅利類(lèi)指數成分股，具備高股息特征，關(guān)注后續產(chǎn)品發(fā)行帶來(lái)的增量資金： 從十大指數成分股情況來(lái)看，長(cháng)江電力、中材國際等13支個(gè)股被十大指數覆蓋次數達6次以上。率先發(fā)布的3支指數已有9支相關(guān)ETF基金申請發(fā)行，其中3支央企股東回報ETF已通過(guò)審批。關(guān)注后續跟蹤上述指數的基金發(fā)行，或帶動(dòng)增量資金流入相關(guān)個(gè)股。

風(fēng)險提示：國企改革進(jìn)展不及預期、宏觀(guān)經(jīng)濟下行超預期、市場(chǎng)波動(dòng)超預期、金融監管政策超預期收緊等。

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