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高盛表示，隨著(zhù)這十年的演變，音樂(lè )行業(yè)將再次經(jīng)歷重大的結構性變化，這將需要主要參與者進(jìn)行“協(xié)調和合作應對”，以保持可持續增長(cháng)并抓住新機遇。高盛建議“買(mǎi)入”環(huán)球音樂(lè )集團 (UNVGY.US），該公司也位于其歐洲股票推薦列表中，并指出該公司具有多個(gè)競爭優(yōu)勢。華納音樂(lè ) (WMG.US) 最近市場(chǎng)份額下降，但高盛仍建議”,買(mǎi)入“該公司股票，并表示該公司“在未來(lái)幾年中將因音樂(lè )行業(yè)強勁的長(cháng)期風(fēng)險趨勢而受益，包括訂閱和廣告支持流媒體的增長(cháng)，以及新興多媒體和技術(shù)帶來(lái)的新許可機會(huì )?！?/p>

還對 Live Nation (LYV.US) 以及網(wǎng)易 (NTES.US) 和在法國上市的Believe Music給予”買(mǎi)入”評級。索尼 (SONY.US)、Spotify (SPOT.US) 和騰訊音樂(lè )娛樂(lè ) (TME.US )均給予“中性”評級。對Sirius XM (SIRI.US) 的評級為“賣(mài)出”。 認為隨著(zhù)Spotify和Apple Music (AAPL.US）等流媒體服務(wù)變得更受歡迎，并且逐漸提供更豐富的內容（例如音樂(lè )+談話(huà)+新聞+體育）,比Sirius XM的高級服務(wù)更有吸引力。

分析師團隊認為，2030年的增長(cháng)前景仍然強勁。預計全球音樂(lè )行業(yè)收入將在2023年同比增長(cháng)7.1%，低于2022年的8%增長(cháng)率。他們還將2023年至2030年的復合年增長(cháng)率預期有原先的7.1%上調至7.3%。其中，流媒體音樂(lè )預計將以11%的速度率繼續增長(cháng)。

在市場(chǎng)份額的變化方面，高盛表示，盡管環(huán)球音樂(lè )集團和索尼音樂(lè )在2022年基本上保持了錄音音樂(lè )市場(chǎng)的市場(chǎng)份額，但獨立音樂(lè )廠(chǎng)牌的增長(cháng)幾乎完全是由華納音樂(lè )集團的市場(chǎng)份額損失而引起。盡管如此，主要唱片公司仍然主導著(zhù)音樂(lè )行業(yè)，占據了71.6%的市場(chǎng)份額，其中環(huán)球音樂(lè )集團以31.1%的份額居首。

分析團隊指出，音樂(lè )行業(yè)面臨四場(chǎng)重大爭議：音樂(lè )的低獲利能力；需要一種新的平臺付費模式；生成式人工智能的出現；以及市場(chǎng)份額的轉變。分析師表示：“隨著(zhù)音樂(lè )內容分發(fā)和創(chuàng )作的門(mén)檻降低，發(fā)布和消費的歌曲數量激增。然而，與消費量（以及其他形式的內容）相比，音樂(lè )內容的獲利能力顯著(zhù)滯后。原因包括價(jià)格沒(méi)有提高；捆綁銷(xiāo)售的稀釋效應和缺乏客戶(hù)細分?！?/p>

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