《金證研》南方資本中心 羅九/作者 南江/風(fēng)控

數據顯示，今年以來(lái)截至3月27日共有62只新股上市，上市首日平均漲幅達到42.13%。在此背景下，3月27日起，首批滬深主板注冊制新股陸續開(kāi)始正式網(wǎng)上申購，其中包括江西省鹽業(yè)集團股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“江鹽集團”）。

此番上市，江鹽集團的供應商異象頻現。其中，江鹽集團一面宣稱(chēng)選擇有實(shí)力供應商合作，另一面，兩家零人企業(yè)“現身”江鹽集團的前五大供應商名單，且該兩家供應商的股東不相同卻持續多年“撞號”，控制權現疑云。此外，2020年與2021年多次中標江鹽集團采購項目的中標方，與江鹽集團2020年的前五供應商或互為“自己人”，而招股書(shū)對于該中標方“只字未提”。

【資料圖】

一、兩家供應商合計撐起超億元采購額，分開(kāi)披露背后控制權迷局浮現

一般而言，企業(yè)在選擇供應商時(shí)往往選擇有實(shí)力的而非弱小的供應商。江鹽集團在招股書(shū)中也表示，選擇有實(shí)力供應商合作以確保石灰石、焦炭等原材料的穩定供應。

而報告期內，兩家零人企業(yè)“現身”江鹽集團的前五大供應商名單，且該兩家供應商的股東不相同卻持續多年“撞號”，控制權現疑云。

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1.1主要原材料包括石灰石、焦炭，表示與有實(shí)力供應商合作以確保穩定供應

據江鹽集團2023年4月4日簽署的招股說(shuō)明書(shū)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“招股書(shū)”），自成立以來(lái)，江鹽集團從事鹽及鹽化工產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括食鹽、工業(yè)鹽、元明粉等鹽產(chǎn)品以及純堿、小蘇打等鹽化工產(chǎn)品，擁有“井岡”、“百仙”、“清江古?！钡仁雏}市場(chǎng)知名品牌以及“瑞江”、“晶昊”等工業(yè)鹽、小蘇打、純堿產(chǎn)品品牌。

且江鹽集團制鹽和制堿主要消耗鹵水、煤炭、石灰石以及焦炭，其中鹵水由江鹽集團供鹵中心自采。煤炭、石灰石以及焦炭等大宗原材料及燃料采購方面，由企業(yè)管理部提出生產(chǎn)計劃并編制原材料需求計劃表，由供應部采取公開(kāi)招標、邀請招標、競爭磋商、詢(xún)比價(jià)、簽訂戰略合作協(xié)議等方式進(jìn)行采購。其中，煤炭的采購采取競爭性磋商的方式進(jìn)行，石灰石的采購采取簽訂戰略合作協(xié)議的方式進(jìn)行，焦炭的采購采取在網(wǎng)上發(fā)布采購信息、電話(huà)詢(xún)價(jià)等方式進(jìn)行比選，其他物資采購則采取公開(kāi)招標和網(wǎng)上公布采購信息等方式進(jìn)行比選。

在招股書(shū)中，江鹽集團表示，加大對上游石灰石、焦炭、煤炭等重要原材料及能源資源掌控力度，積極與有實(shí)力的供應商建立多渠道、長(cháng)期穩定互利共贏(yíng)戰略合作關(guān)系，從而掌控上游石灰石、焦炭、煤炭等重要原材料及能源資源，確保年百萬(wàn)噸重要物資安全穩定供應。

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1.2贛疆貿易、亳豪新材先后“入圍”江鹽集團為前五供應商，合計撐起1.07億元采購額

據招股書(shū)及江鹽集團簽署日為2021年12月14日簽署的招股書(shū)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“2021年版招股書(shū)”），2018-2020年，新余市贛疆貿易有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“贛疆貿易”）分別為江鹽集團的第三、第二及第五大供應商，江鹽集團對贛疆貿易采購金額分別為1,867.53萬(wàn)元、4,861.69萬(wàn)元、2,135.68萬(wàn)元，采購內容為焦炭、石灰石等。

2022年1-6月，新余市亳豪新材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“亳豪新材”）是江鹽集團的第四大供應商，江鹽集團對其采購金額為1,834.84萬(wàn)元，采購內容為焦炭。

據市場(chǎng)監督管理局數據，亳豪新材的成立日期為2020年6月19日。

即2018-2020年，贛疆貿易是江鹽集團的前五大供應商，與江鹽集團交易金額為8,864.9萬(wàn)元。而亳豪新材于2020年成立，2022年成為江鹽集團的主要供應商之一。期間，江鹽集團對兩家供應商的采購金額合計為10,699.74萬(wàn)元。

值得一提的是，贛疆貿易與亳豪新材上演控制權迷局。

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1.3贛疆貿易與亳豪新材各由蘭曉兵、鄧燕燕控股，卻共享聯(lián)系方式控制權存疑

據市場(chǎng)監督管理局數據，贛疆貿易于2012年12月25日注冊成立。2016年11月4日股權變更前，股權結構由“鄔海輝、黃春慧分別持股90%、10%”變更為“蘭曉兵、黃春慧分別持股96.6667%、3.3333%”。2019年5月22日，贛疆貿易的股權結構變更為蘭曉持股98.75%、黃春慧持股1.25%。2020年4月15日，贛疆貿易的股權結構變更為蘭曉兵、蘭思平分別持股98.75%、1.25%。

截至查詢(xún)日2023年4月4日，贛疆貿易蘭曉兵、蘭思平分別持股98.75%、1.25%。

即2016年11月4日股權變更后，蘭曉兵系贛疆貿易的控股股東。

據市場(chǎng)監督管理局數據，亳豪新材成立于2020年6月19日，由鄔微與鄧燕燕共同出資設立。2022年8月16日股權變更前，亳豪新材由鄔微、鄧燕燕分別各持股50%，股權變更后，由鄔微、鄧燕燕分別持股15%、85%。

這是否說(shuō)明，鄧燕燕是亳豪新材的控股股東？

蹊蹺的是，亳豪新材與贛疆貿易2020-2021年的電子郵箱重疊。

據市場(chǎng)監督管理局數據，2019-2022年，贛疆貿易的企業(yè)電子郵箱為919779930@qq.com，企業(yè)通信地址為新余市渝水區人和鄉。

2020-2022年，亳豪新材的企業(yè)電子郵箱均為919779930@qq.com，企業(yè)通信地址則為新余市渝水區人和鄉龍施南路72號。

即贛疆貿易、亳豪新材雖分別由蘭曉兵、鄧燕燕控股，但兩者的企業(yè)電子郵箱卻一致。

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1.4 公開(kāi)信息顯示，贛疆貿易與亳豪新材持續多年社保繳納人數為0人

據市場(chǎng)監督管理局數據，2019-2022年，贛疆貿易的社會(huì )保險繳納人數為0人。2020-2022年，亳豪新材的社會(huì )保險繳納人數也均為0人。

上述情形看出，企業(yè)聯(lián)系方式持續多年一致，贛疆貿易、亳豪新材是否受同一控制？而背后控制人又是何人？而贛疆貿易、亳豪新材社保繳納人數為0人，其經(jīng)營(yíng)規模幾何？能否撐起與江鹽集團的超億元交易額？存疑待解。

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1.5 招股書(shū)對供應商按同一控制合并口徑披露，但未披露上述公司是否存關(guān)聯(lián)關(guān)系

據《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則第57號——招股說(shuō)明書(shū)》第四十六條，發(fā)行人應披露采購情況和主要供應商，主要包括：（一）報告期各期采購產(chǎn)品、原材料、能源或接受服務(wù)的情況，相關(guān)價(jià)格變動(dòng)情況及趨勢；（二）報告期各期向前五名供應商合計采購額占當期采購總額的比例；向單個(gè)供應商的采購占比超過(guò)百分之五十的、新增屬于前五名供應商或嚴重依賴(lài)少數供應商的，應披露供應商名稱(chēng)或姓名、采購比例；受同一實(shí)際控制人控制的供應商，應合并計算采購額。

據招股書(shū)，報告期內，即2019-2021年及2022年上半年，江西省投資集團有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“江投集團”）是江鹽集團的前五大供應商。招股書(shū)對其與江投集團的交易備注顯示，江西贛中煤炭?jì)\有限責任公司、江西省投資物流有限責任公司、江西煤業(yè)集團有限責任公司銷(xiāo)售運輸分公司同受江投集團控制，此處合并披露。

此外，對于供應商國網(wǎng)江西省電力公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國網(wǎng)江西電力公司”）、中糧集團有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中糧集團”）也備注稱(chēng)，江鹽集團對于其與受?chē)W(wǎng)江西電力公司、中糧集團控制的企業(yè)的交易，合并披露。

也就是說(shuō)，招股書(shū)對于其與供應商贛疆貿易與亳豪新材的交易分開(kāi)披露，而這背后，兩家供應商卻多年使用同一電子郵箱，是否受同一控制？倘若受同一控制，招股書(shū)并未披露贛疆貿易與亳豪新材之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系。至此，江鹽集團對于上述供應商間的關(guān)系是否知悉？招股書(shū)對于供應商的信息披露是否充分、完整？或該打上問(wèn)號。

而關(guān)于供應商的疑云尚未散去。

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二、多次中標江鹽集團項目的中標方與供應商或互為“自己人”，招股書(shū)對此隱而未宣

一波未平一波又起。一家多次中標江鹽集團采購項目的投標方，其不僅實(shí)控人與江鹽集團的一家供應商的董事重疊，兩者還多年共用聯(lián)系方式，而招股書(shū)對該供應商“只字不提”。

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2.1 2020年和2021年，江發(fā)商貿多次中標江鹽集團子公司的采購項目

據招股書(shū)，江西晶昊鹽化有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“晶昊鹽化”）是江鹽集團的一級控股子公司，江西富達鹽化有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“富達鹽化”）是晶昊鹽化的控股子公司。

據晶昊鹽化官網(wǎng)，2020年9月22日，富達鹽化自主組織了生石灰采購項目的評定工作，共有五家投標人參加了該項目的投標。其中，排序第一的中標候選人為高安市江發(fā)商貿有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“江發(fā)商貿”），排序第三的中標候選人為新余吉妮斯物資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“吉妮斯物資”）。

2021年9月7日，富達鹽化自主組織了生石灰采購項目的開(kāi)標、評定工作，共有三家投標人參加了該項目的投標。該次招標項目的排序第一的中標候選人亦是江發(fā)商貿，排序第二的中標候選人為吉妮斯物資。

2020年12月9日，晶昊鹽化2021年1月至2021年12月石灰石粉采購項目在晶昊鹽化辦公樓一樓會(huì )議室舉行了開(kāi)標大會(huì )。經(jīng)評標委員會(huì )評定，排序第一的中標候選人為江發(fā)商貿。

即在2020-2021年，江發(fā)商貿曾多次中標江鹽集團的子公司生石灰或石灰石采購項目。

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2.2 巨才實(shí)業(yè)經(jīng)理洪金平或對江發(fā)商貿持股100%，兩家企業(yè)的聯(lián)系方式一致

據招股書(shū)，2020年，江西巨才實(shí)業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“巨才實(shí)業(yè)”）是江鹽集團第二大供應商，江鹽集團對其采購金額為3,739.56萬(wàn)元，采購內容為石灰石。

據市場(chǎng)監督管理局數據，巨才實(shí)業(yè)于2009年2月26日注冊成立。截至查詢(xún)日2023年4月4日，巨才實(shí)業(yè)注冊資本為200萬(wàn)元，由洪濤、洪波各持股50%。此外，洪濤擔任監事，洪金平擔任執行董事兼經(jīng)理。

據市場(chǎng)監督管理局數據，江發(fā)商貿于2016年10月28日注冊成立，截至查詢(xún)日2023年4月4日由洪金平持有100%股權，并擔任執行董事兼總經(jīng)理。

2019-2021年，江發(fā)商貿的企業(yè)電子郵箱為1623385650@qq.com。

2019-2021年，巨才實(shí)業(yè)的企業(yè)電子郵箱均為1623385650@qq.com。

由上已知，截至查詢(xún)日2023年4月4日，洪金平未持有巨才實(shí)業(yè)的股權，但擔任巨才實(shí)業(yè)的執行董事兼經(jīng)理。且2019-2021年，巨才實(shí)業(yè)與江發(fā)商貿的電子郵箱重疊。

據公開(kāi)信息，巨才實(shí)業(yè)執行董事兼經(jīng)理洪金平，與江發(fā)商貿的實(shí)控人洪金平或為同一人。

即江發(fā)商貿或是巨才實(shí)業(yè)經(jīng)理洪金平持股100%企業(yè)，聯(lián)系方式與巨才實(shí)業(yè)一致。則江發(fā)商貿與巨才實(shí)業(yè)是何關(guān)系？是否與巨才實(shí)業(yè)受同一控制？

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2.3 江發(fā)商貿與巨才實(shí)業(yè)社保人數多年為0人，2020年8月前江發(fā)商貿行業(yè)代碼為汽車(chē)新車(chē)零售

據市場(chǎng)監督管理局數據，2019-2021年，江發(fā)商貿與巨才實(shí)業(yè)的社會(huì )保險繳納人數也均為0人。

需要指出的是，2020年8月14日，江發(fā)商貿的行業(yè)代碼由“汽車(chē)新車(chē)零售”變更為“非金屬礦及制品批發(fā)”。

上述異象之下，2020年8月，江發(fā)商貿是否為參與江鹽集團子公司生石灰采購招標項目的投標，而“突擊”變更行業(yè)代碼？而中標江鹽集團子公司采購項目后，其與江鹽集團子公司的交易金額又幾何？不得而知。

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2.4 江鹽集團在招股書(shū)未提及江發(fā)商貿，亦未將江發(fā)商貿與巨才實(shí)業(yè)交易合并披露

需要指出的是，招股書(shū)披露，巨才實(shí)業(yè)是江鹽集團2020年的前五供應商，但從未提及“江發(fā)商貿”。

上述情形或表明，2020年和2021年，江發(fā)商貿多次中標江鹽集團子公司的采購項目。此外，巨才實(shí)業(yè)系江鹽集團2020年前五供應商。湊巧的是，市場(chǎng)監督管理局數據顯示，江發(fā)商貿或由巨才實(shí)業(yè)的執行董事兼經(jīng)理洪金平設立并持股100%，且2019-2021年，江發(fā)商貿和巨才實(shí)業(yè)共用企業(yè)聯(lián)系方式。

至此，江發(fā)商貿與巨才實(shí)業(yè)是否受同一控制？江發(fā)商貿多次中標江鹽集團子公司的石灰石采購項目，江發(fā)商貿與江鹽集團是否亦存交易？招股書(shū)是否應將其與江發(fā)商貿、巨才實(shí)業(yè)的交易按同一合并口徑披露？招股書(shū)對江發(fā)商貿只字不提背后，其信披質(zhì)量或遭拷問(wèn)。

寶劍鋒從磨礪出，梅花香自苦寒來(lái)。面對供應商的種種疑問(wèn)，江鹽集團將如何解答？

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