（原標題：行業(yè)觀(guān)察|冷數據下的酒旅“熱宴” 有股東已開(kāi)始“離席”）

財聯(lián)社（長(cháng)沙，記者 黃路）訊，2月14日，西方情人節?！熬频?旅游”板塊萬(wàn)綠叢中一抹紅。對于近期酒旅板塊逆市走強，市場(chǎng)主流觀(guān)點(diǎn)都指向疫情邊際影響減弱，旅游市場(chǎng)底部企穩。那么，酒旅行業(yè)是否已迎來(lái)拐點(diǎn)？

湖南一家旅游公司相關(guān)負責人對財聯(lián)社記者表示，雖然目前行業(yè)數據顯示同比仍略有下降，但市場(chǎng)預計3月中旬之后或會(huì )是一個(gè)時(shí)間窗口，二季度的三個(gè)月份都有小長(cháng)假，這將對酒旅行業(yè)帶來(lái)較強的向好預期。

他認為，近日出臺了《“十四五”旅游業(yè)發(fā)展規劃》，《規劃》的規格已經(jīng)拔高到了國家產(chǎn)業(yè)振興的層面，這是前所未有的。另外，國產(chǎn)特效藥+輝瑞口服藥獲批注冊，進(jìn)一步提振復蘇預期，不過(guò)，后期恢復程度仍將受到國內外疫情發(fā)展影響。

游資“猛如虎”，爆炒后有股東開(kāi)溜

根據文化和旅游部數據中心的統計，春節假期全國國內旅游出游2.51億人次，同比減少 2.0%，按可比口徑恢復至2019年春節假期的73.9%；國內旅游收入2891.98億元，同比減少3.9%，恢復至2019年春節假日同期的56.3%。對比2020年中秋國慶節至今主要節日的國內旅游人次和收入的恢復率（均和2019年同期相比），今年春節的兩個(gè)恢復率都處于較低水平。

有券商機構分析稱(chēng)，從目前數據看，2022年1季度由于冬奧/兩會(huì )的管控需要，預計酒旅業(yè)經(jīng)營(yíng)數據仍將總體承壓；但在復蘇強邏輯之下，相關(guān)板塊股價(jià)受短期經(jīng)營(yíng)數據擾動(dòng)較小，預計Q2進(jìn)入驗證期。

結合已發(fā)布2021年業(yè)績(jì)預告看，年內旅游板塊漲幅TOP10的公司虧損居多，例如凱撒旅業(yè)預虧4.8億-5.8億；眾信旅游預虧4.1億-5.2億；云南旅游預虧2.5億-5億。

（數據來(lái)源Wind）

與此經(jīng)營(yíng)數據形成鮮明對比的是，wind數據顯示23家旅游股，除了2家ST股外，21家實(shí)現年內正收益；10家酒店股全部實(shí)現正收益。旅游股中年內漲幅超過(guò)20%的公司有15家，超過(guò)30%的有6家，分別為曲江文旅（600706.SH）、凱撒旅業(yè)（000796.SZ）、國旅聯(lián)合（600358.SH）、眾信旅游（002707.SZ）、嶺南控股（000524.SZ）、云南旅游（002059.SZ）。酒店板塊中的君亭酒店（301073.SZ）、華天酒店（000428.SZ），年內漲幅均超過(guò)40%。

據中國旅游研究院發(fā)布的《2021年旅游經(jīng)濟運行分析與2022年發(fā)展預測》，2022年，疫情仍將是影響旅游復蘇最大的不確定因素，宏觀(guān)經(jīng)濟的需求收縮、供給沖擊、預期轉弱在旅游領(lǐng)域都會(huì )有更明顯的體現，但是復蘇向上的進(jìn)程不會(huì )停止。預計2022年國內旅游人數39.80億人次，國內旅游收入3.81萬(wàn)億元，同比分別增長(cháng)16%和27%，分別恢復至2019年同期水平的近70%。預計出入境旅游人數同比增長(cháng)20%，恢復至2019年同期水平的20%—30%之間。

參照上述預測值，2022年全年國內外旅游收入仍明顯低于2019年，但上述漲幅居前的公司經(jīng)過(guò)游資一波“猛如虎”的運作，當下股價(jià)多數已超過(guò)2019年的價(jià)格高點(diǎn)。

2月14日晚間，凱撒旅業(yè)發(fā)布股票交易異常波動(dòng)的公告。公告顯示，經(jīng)問(wèn)詢(xún)，公司控股股東的一致行動(dòng)人海南凱撒卓越在股票異常波動(dòng)期間通過(guò)集中競價(jià)交易方式賣(mài)出公司股票322.5萬(wàn)股。曲江文旅同日發(fā)布公告，年初以來(lái)公司股價(jià)漲幅達99.17%，漲幅較高，公司市凈率3.11，高于行業(yè)市凈率。

上述漲幅居前的酒旅公司中，7成以上市值均在50億以下。有私募人士對記者表示，酒旅公司多數市值偏小且多年業(yè)績(jì)平平，由于沒(méi)有大機構潛伏，游資可以主導。本輪酒旅小盤(pán)股的上漲路徑和此前中藥股有諸多相似之處，近期酒旅板塊走強主要基于“行業(yè)回暖預期+前期股價(jià)超跌”兩個(gè)維度，邏輯和方向沒(méi)錯，關(guān)鍵看公司估值和未來(lái)業(yè)績(jì)是否匹配。

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