（原標(biāo)題：銀行間資金面邊際收斂 業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)短期資金波動或加大）

財(cái)聯(lián)社（北京，記者 張曉翀）訊，周一銀行間市場資金面邊際收斂，回購利率普遍上行，質(zhì)押式回購隔夜和7天加權(quán)利率出現(xiàn)倒掛。另外，周一央行進(jìn)行100億元7天期逆回購操作，與到期量持平，結(jié)束了上周公開市場逆回購持續(xù)凈回籠的局面。

市場人士指出，上周央行公開市場全口徑凈回籠1,500億元，大規(guī)模凈回籠一定程度上擾動了市場情緒，回購利率重回小幅上行態(tài)勢，且本周稅期銀行走款或使下半周資金面波動加大。

光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰表示，當(dāng)前流動性平穩(wěn)寬松的預(yù)期基本形成，短端資金利率雖有所上行但利率走廊形態(tài)穩(wěn)定。

關(guān)注稅期對資金面的擾動

華北某城商行交易員對財(cái)聯(lián)社表示，今天銀行間市場資金供給充裕，早上大行融出較少，10點(diǎn)半的時(shí)候開始有大量融出，但資金價(jià)格偏高。雖然本月繳稅對資金面的壓力有限，但仍需關(guān)注對資金面的擾動。

平安證券固收團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，本周公開市場逆回購到期500億元，政府凈融資縮量至1,235億元，疊加月末季節(jié)性財(cái)政支出補(bǔ)充，預(yù)計(jì)央行仍將保持百億投放，能夠維持資金中樞平穩(wěn)。

此外，本周銀行同業(yè)存單（NCD）到期量近4,800億，較上周多增2,200億，雖然近期1年股份行NCD利率與1年MLF利率的負(fù)偏離有所收斂，但仍需關(guān)注銀行存單發(fā)行對資金面形成的擾動。

3月資金面有望繼續(xù)維持平穩(wěn)

市場人士表示，經(jīng)濟(jì)承壓加大而政策穩(wěn)增長訴求提升，央行仍需靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具保持流動性合理充裕，考慮到3月資金缺口不大，預(yù)計(jì)3月資金面有望維持平穩(wěn)。

安信證券固收首席分析師池光勝指出，3月財(cái)政存款投放規(guī)模較大，且央行操作或進(jìn)一步平抑資金跨季壓力，資金面壓力預(yù)計(jì)不大。

東吳證券宏觀團(tuán)隊(duì)指出，3月15日統(tǒng)計(jì)局將發(fā)布2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)成績單，屆時(shí)兩會也將進(jìn)入尾聲，同時(shí)又是FOMC議息會議前一天，屆時(shí)降息將對穩(wěn)增長、穩(wěn)預(yù)期起到良好作用，從央行預(yù)期管理的角度來看，也將是較好的政策出臺時(shí)點(diǎn)。

關(guān)鍵詞： 邊際 銀行間 業(yè)內(nèi)