（原標題：【BT金融分析師】西氏醫藥服務(wù)公司股價(jià)暴跌，分析師稱(chēng)其業(yè)績(jì)依賴(lài)新冠疫情）

全球疫情緩解后西氏醫藥服務(wù)公司的股價(jià)迎來(lái)暴跌，分析師稱(chēng)其業(yè)績(jì)依賴(lài)新冠疫情。

西氏醫藥服務(wù)公司（West Pharmaceutical Services）的成功被質(zhì)疑依賴(lài)于新冠疫情。然而，該公司股票是一項有風(fēng)險的投資，我對這只股票持中立態(tài)度。該公司的商業(yè)模式嚴重依賴(lài)于疾病的流行情況，多項指標表明，西氏醫藥服務(wù)公司的價(jià)值沒(méi)有被低估。

(資料圖片)

西氏醫藥服務(wù)公司為客戶(hù)提供銷(xiāo)售、生產(chǎn)、客戶(hù)支持及研發(fā)方面的支持。投資者在有一段時(shí)間內大量購買(mǎi)該公司的股票，但這已經(jīng)成為歷史?，F在看來(lái)，這家公司的財務(wù)狀況只能說(shuō)“一般”，股息也無(wú)法打動(dòng)投資者。有很多醫療保健公司可以考慮投資，如果西氏醫藥服務(wù)公司無(wú)法東山再起，那么就避開(kāi)它。

需要澄清的是，我并是不認為西氏醫藥服務(wù)會(huì )破產(chǎn)。然而，如果投資者正在關(guān)注2023年必買(mǎi)的醫療保健股，那么我并不推薦該股。

新冠疫情帶來(lái)的暴漲和下跌？

現在，西氏醫藥的股票看起來(lái)像是過(guò)期的產(chǎn)品。在疫情爆發(fā)期間，該公司可能是市場(chǎng)的寵兒，但自2021年年中以來(lái)，這種催化劑已經(jīng)消退。

在最新的投資者報告中，西氏醫藥非常清楚地解釋了其收入來(lái)源。據該公司報告稱(chēng)，西氏醫藥2016年銷(xiāo)售額的22%來(lái)自其生物制劑業(yè)務(wù)，這一數字在2021年躍升至41%，在2022年前九個(gè)月躍升至42%。該公司將“生物制劑”定義為“敏感人群的包裝解決方案”。

此外，該公司似乎正在為“2023年新冠肺炎相關(guān)銷(xiāo)售的預期下降”做準備。

誠然，疫情仍存在不確定性，病例還是會(huì )斷斷續續地增長(cháng)。然而，該公司只有9%的凈銷(xiāo)售額來(lái)自亞太地區。同時(shí)，該公司的股價(jià)從2019年底的150美元上漲到2021年的465美元，但現在的交易價(jià)格接近260美元。坦率地說(shuō)，該股看起來(lái)更像是一把“下落的刀”，而不是一筆可觀(guān)的交易。

指標并不理想

由于西氏醫藥最近的財報業(yè)績(jì)并沒(méi)有顯示出強勁的增長(cháng)，其股價(jià)可能會(huì )進(jìn)一步下跌。該公司可能是一家具有競爭力的創(chuàng )新者，但它也可能是一家受益于新冠疫情爆發(fā)的幸運公司。此外，該公司的一些數據不太可能引起謹慎投資者的興趣。

首先，該公司股票呈下行趨勢，其股息支付也不會(huì )給投資者帶來(lái)多少安慰。該公司股息收益率為0.29%，盡管聊勝于無(wú)，但并不值得夸耀。

在股價(jià)下跌后，該股也并不是真的很便宜，因為盡管西氏醫藥30.2倍的市盈率并不是很高，但也不低。與此同時(shí)，該公司7.9倍的市凈率(P/B)顯得有點(diǎn)高。此外，該公司的這些估值指標都高于行業(yè)的中位數，這證明西氏醫藥股票可能并不值得很高的價(jià)值。

該公司2022年第三季度的財務(wù)業(yè)績(jì)顯示，西氏醫藥的凈銷(xiāo)售額、凈收入以及現金和現金等價(jià)物余額同比下降。此外，該公司還下調了2022財年凈銷(xiāo)售額和調整后稀釋每股收益的指引范圍。

分析師觀(guān)點(diǎn)

再來(lái)看看華爾街，西氏醫藥獲得的評級為1個(gè)買(mǎi)入和3個(gè)持有。該股的平均目標價(jià)為266.25美元，意味著(zhù)較當前水平僅有3.2%的上漲潛力。

結論

總的來(lái)看，西氏醫藥并不是一家糟糕的公司。2023年肯定會(huì )有藥物的相關(guān)需求，但如果沒(méi)有新冠疫情這個(gè)催化劑，很難想象該公司是否能再次成為市場(chǎng)的寵兒。

因此，對西氏醫藥股票保持中立態(tài)度是合理的。除非該公司意外獲得了收入來(lái)源，否則我認為投資者最好選擇醫療保健市場(chǎng)的其他股票。

【BT財經(jīng)溫馨提示】本文章僅供參考，不構成投資建議。投資者不應將本報告作為作出投資決策的唯一參考因素，亦不應認為本報告可以取代自己的判斷。

關(guān)鍵詞： 股價(jià)暴跌