(資料圖)

一、市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)可能存在偏差

上證指數震蕩反彈，而創(chuàng )業(yè)板在數字經(jīng)濟與新能源賽道的分化下表現弱勢。我們認為當前行情系統性風(fēng)險有限，雖然增量資金不足以推動(dòng)指數級別大漲，但預計結構性強勢機會(huì )將會(huì )延續。

二、市場(chǎng)情緒監測

好股道決策快線(xiàn)情緒指數目前讀數值為30，處于低位區。結合情緒指數已經(jīng)從03月10日低位回升，并且近期股指以區間震蕩為主的這種情況分析，這意味著(zhù)目前市場(chǎng)信心雖然缺乏，但實(shí)際上市場(chǎng)信心已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入階段性修復狀態(tài)。從反身性的角度來(lái)看，當市場(chǎng)信心處于修復初期，也就意味著(zhù)股指將可能進(jìn)入階段性止跌回升狀態(tài)(風(fēng)險釋積聚前期)。情緒指數回升至低位區時(shí)，投資者可以選擇持股觀(guān)望策略[具體參考情緒指數使用說(shuō)明](更新時(shí)間：2023-03-13)。

三、偏差分析

汽車(chē)類(lèi)板塊大跌之后，帶動(dòng)機構重倉的其他方向，例如電氣設備新能源等方向延續弱勢調整。而另一方面則是電信運營(yíng)屢創(chuàng )新高，帶動(dòng)軟件、計算機設備、通信設備等數字經(jīng)濟方向反復走強。劇烈的走勢對比，數字經(jīng)濟大概率會(huì )對機構形成迫空效應，預計重倉新能源汽車(chē)、電氣設備新能源的機構資金將會(huì )選擇跟風(fēng)調倉至賺錢(qián)效應最強的數字經(jīng)濟方向。這是中期行情資金生態(tài)大概率會(huì )有延續的判斷之一。

另一方面值得關(guān)注的是，雖然當前系統性增量資金介入仍不明顯，但我們認為外資持續買(mǎi)入大金融，以及近期延續加倉工程機械、建筑工程等方向，也會(huì )對市場(chǎng)帶來(lái)比較明確的結構性機會(huì )。因此，在系統性風(fēng)險有限的情況下，存量資金大概率還是會(huì )選擇其中部分突破。這就是當前機會(huì )的重要關(guān)注點(diǎn)。短期，需要關(guān)注存量資金開(kāi)始面臨新的賺錢(qián)效應抱團方向帶來(lái)資金虹吸效應，會(huì )對弱勢板塊的資金形成分流壓力。中期，則關(guān)注結構性賺錢(qián)效應帶來(lái)新基金發(fā)行改善帶來(lái)的增量資金做多能力。

整體上來(lái)看，我們的觀(guān)點(diǎn)認為，大盤(pán)的風(fēng)險有限。重點(diǎn)關(guān)注在存量資金的環(huán)境下，強勢板塊強者恒強對弱勢板塊的資金分流效應是否延續，當前可能也是以數字經(jīng)濟為代表方向出現資金集中抱團行為的加速時(shí)間窗口。但基本面情況來(lái)看，數字經(jīng)濟更多是基于政策預期級別大進(jìn)行炒作，而業(yè)績(jì)層面在短期還是難以?xún)冬F。因此，需要關(guān)注跟風(fēng)炒作個(gè)股可能會(huì )出現比較劇烈波動(dòng)的風(fēng)險。

（文章來(lái)源：廣州萬(wàn)?。?/p>

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