今日盤(pán)面

【資料圖】

大盤(pán)全天高開(kāi)高走，創(chuàng )業(yè)板指大漲超3%。截至收盤(pán)，滬指漲0.74%，深成指漲1.81%，創(chuàng )業(yè)板指漲3.44%。

盤(pán)面上，新能源賽道股集體反彈，鈞達股份漲停，創(chuàng )業(yè)板權重股寧德時(shí)代、億緯鋰能漲超8%，陽(yáng)光電源漲超7%。

機器人概念股大漲，通力科技、恒而達、新時(shí)達、中大力德、鳴志電器等超10股漲停。消費股午后走強，人人樂(lè )漲停，中國中免漲超7%。

下跌方面，AI概念股沖高回落展開(kāi)調整，掌閱科技接近跌停，開(kāi)普云、果麥文化等大跌。

總體上個(gè)股漲多跌少，兩市超2600只個(gè)股上漲。滬深兩市今日成交額10724億，較上個(gè)交易日放量718億。

板塊方面，減速器、HJT電池、工業(yè)母機、寧德時(shí)代概念等板塊漲幅居前，貴金屬、教育、存儲芯片、算力等板塊跌幅居前。

北向資金全天凈買(mǎi)入92.01億元，其中滬股通凈買(mǎi)入19.14億元，深股通凈買(mǎi)入72.87億元。

后市展望

當前A股市場(chǎng)情緒偏弱，悲觀(guān)預期已基本充分計價(jià)，A股短期底部已現。密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。

總體而言，下半年TMT仍是最大主線(xiàn)，其次“中特估”作為副主線(xiàn)，也仍將是年內的重要投資機會(huì )。

同時(shí)結合近期消費數據逐步回暖，核心CPI趨穩的宏觀(guān)背景，市場(chǎng)也有逐步博弈消費復蘇的傾向。

板塊展望

短期機會(huì )：

風(fēng)電：經(jīng)歷過(guò)2022年低潮，風(fēng)電行業(yè)迎來(lái)裝機復蘇，尤其是海風(fēng)化是行業(yè)發(fā)展趨勢。預計2023年陸風(fēng)新增裝機有望超過(guò)55GW，同比增長(cháng)約60%；海風(fēng)新增裝機超過(guò)10GW，同比翻番不止。

把握方向：一是海風(fēng)布局早訂單多的平臺型整機企業(yè)；二是受益于海風(fēng)化的零部件廠(chǎng)商；三是陸風(fēng)“以大代小”時(shí)代到來(lái)，陸上風(fēng)機需求提升，利好頭部風(fēng)機廠(chǎng)商。

中長(cháng)期機會(huì )：

船舶制造：船舶制造業(yè)的β行情看周期上行，α行情看份額集中，目前正處于新一輪景氣上行期的十字路口。周期復盤(pán)：約30年一輪回。格局復盤(pán)：后來(lái)者居上。

船舶行業(yè)配置的性?xún)r(jià)比已經(jīng)凸顯，下有未來(lái)2-3年的業(yè)績(jì)快速爬坡支撐，上可展望油散驅動(dòng)下長(cháng)達5-7年的成長(cháng)高景氣。且當下中國造船業(yè)份額正在迅速提升，上行期業(yè)績(jì)彈性有望跑贏(yíng)日、韓。

芯片：2023年下半年后，隨著(zhù)美國通脹水平和歐美經(jīng)濟增長(cháng)的逐步回落，美債利率水平和美元指數向下回歸，全球半導體和國內出口型制造業(yè)將逐步走出衰退，進(jìn)入新一輪盈利回升周期，國內相關(guān)的半導體、電子和高端裝備制造業(yè)也將有望逐漸迎來(lái)盈利的上行趨勢。

熱點(diǎn)聚焦

1、AI 應用帶來(lái)算力資源需求快速增長(cháng)，通信基礎設施迎來(lái)發(fā)展機遇

ICT 設備商受益于 AI 帶來(lái)產(chǎn)品升級迭代以及需求提升，帶來(lái)新增長(cháng)動(dòng)能；光模塊向800G 升級，受益于新產(chǎn)品需求快速增長(cháng)；光纖光纜作為流量管道有望受益撐大，需求提升，有望持續實(shí)現量?jì)r(jià)齊升；應用端則在未來(lái) AI 應用于更多垂直領(lǐng)域當中，帶來(lái)新的應用模式創(chuàng )新和發(fā)展機遇。

從網(wǎng)絡(luò )建設角度看，站在全球 5G 建設節奏看，未來(lái) 3-4 年有望持續景氣向上，聚焦高壁壘&全球化&份額提升&規模效應的細分方向（如主設備）；光纖光纜迎來(lái)量?jì)r(jià)齊升機遇，海洋&電力打開(kāi)更大空間；網(wǎng)優(yōu)龍頭份額提升+新業(yè)務(wù)進(jìn)入收獲期。

2、國產(chǎn) RV 減速器加速突破相關(guān)企業(yè)擴產(chǎn)意愿強烈

減速器、控制器和伺服電機，共同構成工業(yè)機器人三大核心零部件。其中，減速器俗稱(chēng)機器人“關(guān)節”，是以工業(yè)機器人為代表的高端自動(dòng)化設備的核心傳動(dòng)部件，硬件價(jià)值量占比達到工業(yè)機器人總成本的 1/3。

RV 減速器作為工業(yè)機器人發(fā)展的關(guān)鍵零部件，曾經(jīng)被國外企業(yè)“壟斷”，是機器人產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化中難啃的“骨頭”。

隨著(zhù)機器人行業(yè)景氣度恢復，國內減速器企業(yè)不斷定點(diǎn)突破，RV 減速器國產(chǎn)化率處于加速提升階段，相關(guān)企業(yè)紛紛入局。

3、AI 快速發(fā)展的背景下光模塊需求持續擴張

AI 快速發(fā)展的背景下，算力仍是非常緊缺的資源。訓練側的胖樹(shù)網(wǎng)絡(luò )架構帶來(lái)光模塊數量的大幅提升，而 GH200 將 NVLink 的大帶寬升級至服務(wù)器之間進(jìn)一步拉升 800G 光模塊需求，數通光模塊市場(chǎng)有望從云計算需求主導轉移到 AI 需求主導。

當前時(shí)間點(diǎn)，今年大部分800G 光模塊訂單預計在下半年完成交付，業(yè)績(jì)有望不斷兌現。

（文章來(lái)源：德訊證顧）

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