（原標題：極光（JG）：毛利率創(chuàng )五季最高，成本管控出色，同比虧損改善51%）

6月15日，中國領(lǐng)先的客戶(hù)互動(dòng)和營(yíng)銷(xiāo)科技服務(wù)商——極光(NASDAQ：JG)，公布了截至2023年3月31日第一季度未經(jīng)審計的財報。

總的來(lái)說(shuō)，受封控政策轉變和淡季效應的雙重影響，極光在這一季度有所承壓。但是外部環(huán)境的變化大多是周期性的，從長(cháng)遠的角度看，極光的產(chǎn)品取得進(jìn)展，且多項經(jīng)營(yíng)指標持續向好，為后續高質(zhì)量發(fā)展夯實(shí)了基礎。

(相關(guān)資料圖)

一、封控政策轉變下出現簽約延期，第一季度集團總收入同比下降23%

財報顯示，2023年第一季度，極光實(shí)現總收入6543萬(wàn)元，同比下降23%。

（集團總收入圖；資料來(lái)源：極光官網(wǎng)）

考慮到極光前兩個(gè)季度業(yè)績(jì)迅速復蘇，這份業(yè)績(jì)乍一看似乎有些出乎意料，但細想也是情理之中。

究其原因，一方面，2022年底到2023年初，管控突然全面放開(kāi)而出現了短暫休工潮，一些客戶(hù)由于疫情肆虐，人手短缺，簽約需求有所延后；同時(shí)，恰逢互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)一季度“淡季”，二者疊加帶來(lái)了更顯著(zhù)的季節性疲軟。另一方面，也是受到基數影響，去年一季度極光收入同比穩增11%，收入規模為2020年到當時(shí)的最高水平。

因此，總的來(lái)說(shuō)，如果剔除此不可抗力因素，極光的實(shí)際成長(cháng)性應該更高一些，觀(guān)察不受此因素干擾的后續季度表現可能會(huì )更客觀(guān)。

下面具體業(yè)務(wù)來(lái)看：

1、訂閱服務(wù)推陳出新，持續發(fā)力現有客戶(hù)留存，收入同比提升9%；廣告業(yè)務(wù)行業(yè)暫時(shí)承壓，增值服務(wù)收入環(huán)比下降53%

第一季度，極光開(kāi)發(fā)者服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現收入4547萬(wàn)元，占總收入的比例約70%。

其中，開(kāi)發(fā)者訂閱服務(wù)通過(guò)推陳出新，在現有客戶(hù)留存的層面持續發(fā)力，表現出相對韌性，實(shí)現了同比9%的正增長(cháng)。且值得注意的是，自極光蛻變?yōu)榧僑aaS企業(yè)以來(lái)，這一業(yè)務(wù)始終保持正向增長(cháng)，展現可持續的成長(cháng)性，訂閱服務(wù)也是SaaS企業(yè)商業(yè)模式的核心之一，直觀(guān)檢驗一個(gè)SaaS企業(yè)的基本盤(pán)是否足夠優(yōu)異。

具體布局方面，還值得一提的是，極光近期推出了全新“運營(yíng)增長(cháng)”解決方案，賦能開(kāi)發(fā)者訂閱服務(wù)繼續增長(cháng)。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，極光全新“運營(yíng)增長(cháng)”解決方案錨定開(kāi)發(fā)者精細化營(yíng)銷(xiāo)需求，隨著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)流量紅利消減以及用戶(hù)需求愈發(fā)多元化、個(gè)性化，精細化營(yíng)銷(xiāo)能力對開(kāi)發(fā)者來(lái)說(shuō)愈發(fā)重要，這部分需求將作為剛需長(cháng)期存在。實(shí)際運營(yíng)中，這一方案通過(guò)結合先進(jìn)技術(shù)和多元化營(yíng)銷(xiāo)策略，解決了其對應的“無(wú)法精準細分分群”、“頻繁推送帶來(lái)的用戶(hù)疲勞感”等痛點(diǎn)。

開(kāi)發(fā)者增值服務(wù)而言，其與廣告行業(yè)的聯(lián)動(dòng)較為緊密，受一季度廣告行業(yè)承壓（需求疲軟疊加春節效應）影響而表現低迷，收入環(huán)比下滑。

（極光開(kāi)發(fā)者服務(wù)收入圖；資料來(lái)源：極光官網(wǎng)）

2、需求延期與淡季效應下，客戶(hù)數據調用需求減少，行業(yè)應用收入同比下降22%

第一季度，極光的行業(yè)應用業(yè)務(wù)亦有所承壓，收入為2000萬(wàn)元，同比下降22%。這背后，核心邏輯還是市場(chǎng)出現了需求延期和淡季效應，導致這一季度客戶(hù)數據調用需求減少，使得這一業(yè)務(wù)收入業(yè)績(jì)短暫承壓。

（極光行業(yè)應用收入圖；資料來(lái)源：極光官網(wǎng)）

此外據悉，極光打造的行業(yè)洞察產(chǎn)品金融風(fēng)控因子、金融風(fēng)控營(yíng)銷(xiāo)分等產(chǎn)品已于近期批量“上新”深圳數據交易所，或將為行業(yè)應用業(yè)務(wù)帶來(lái)新增量。

二、集團毛利率重回高水平，達到五個(gè)季度以來(lái)最佳至70.3%

同樣在這一季度，極光的毛利率重回高水平，而且是連續五個(gè)季度以來(lái)的最佳水平，達到70.3%。利潤規模來(lái)看，極光實(shí)現總毛利潤4600萬(wàn)元，同比降幅小于集團整體收入，反映極光通過(guò)提高自身管理和經(jīng)營(yíng)效率而提升了盈利能力。

（極光毛利潤圖；資料來(lái)源：極光官網(wǎng)）

三、基于管理層對成本費用的精準把控，Adjusted EBITDA同比虧損改善9%

沿著(zhù)上述思路，能夠在收入承壓的背景下提升盈利能力，可見(jiàn)極光的成本管控能力愈發(fā)出色。

同時(shí)，還可以看到，極光的經(jīng)調整息稅折舊攤銷(xiāo)前虧損（Adjusted EBITDA）亦取得積極變化，保持連續收窄趨勢，同比虧損改善9%。

（極光Adjusted EBITDA圖；資料來(lái)源：極光官網(wǎng)）

1、管理層精準把控費用支出，效率優(yōu)化疊加硬件“云化”，運營(yíng)費用及Adjusted OPEX觸達上市以來(lái)最優(yōu)

進(jìn)一步來(lái)看，極光的運營(yíng)費用及經(jīng)調整運營(yíng)成本（Adjusted OPEX，即運營(yíng)費用的現金部分）均在這一季度創(chuàng )下上市以來(lái)的最優(yōu)水平。

其中，總運營(yíng)費用僅為6480萬(wàn)元，不僅達到了歷史最優(yōu)，還實(shí)現了同、環(huán)比雙雙大幅降低，幅度分別約31%、32%。

（極光總運營(yíng)費用圖；資料來(lái)源：極光官網(wǎng)）

Adjusted OPEX方面，這一季度的數據降至5741萬(wàn)元，實(shí)現連續五個(gè)季度的持續下降。

（極光Adjusted OPEX圖；資料來(lái)源：極光官網(wǎng)）

這背后，據悉極光管理層對費用支出精準把控，在這一季度繼續推動(dòng)流程以?xún)?yōu)化效率，同時(shí)深化了硬件“云化”，將硬件的能力升級為軟件服務(wù)的形式，長(cháng)遠來(lái)看，減少了硬件維護和看管等相關(guān)費用，助力資源優(yōu)化和升級。

2、連續12個(gè)季度遞延收入超過(guò)1億元，健康的資金和賬期管理助推集團穩健前進(jìn)

還值得留意的是，極光代表客戶(hù)預付款的遞延收入已連續12個(gè)季度超過(guò)1億元，最新一季約1.39億元，保持在歷史較高水平。同時(shí)，極光的應收賬款周轉天數為39天，也保持了一貫以來(lái)的較優(yōu)秀水平。

（極光遞延收入圖；資料來(lái)源：極光官網(wǎng)）

這意味著(zhù)，極光業(yè)務(wù)態(tài)勢良好，客戶(hù)數量不斷擴充的同時(shí)將客戶(hù)留存率可保留在高水準，鎖定未來(lái)的合作，也提供了更充沛的現金流。而且，極光收賬速度快，資產(chǎn)流動(dòng)快，為集團穩健前行提供出進(jìn)一步的支撐。

四、創(chuàng )新產(chǎn)品鞏固品牌優(yōu)勢，合規運作彰顯企業(yè)實(shí)力

1、創(chuàng )新不止，極光再推全新產(chǎn)品

這一季度，極光繼續秉持卓越理念、積極把握市場(chǎng)趨勢而推出全新產(chǎn)品，打開(kāi)新的增量。具體舉例來(lái)看：

1）極光Engagelab平臺Push產(chǎn)品支持全球多數據中心存儲，滿(mǎn)足國際客戶(hù)數據安全合規需求

隨著(zhù)全球數據交換的迅速增長(cháng)，國際客戶(hù)對于數據的安全性和合規性提出了越來(lái)越高的要求。極光瞄準這一點(diǎn)，立足EngageLab平臺的AppPush 和 WebPush產(chǎn)品，支持為全球客戶(hù)提供新加坡、中國香港、德國法蘭克福、美國加州、日本東京等地部署最適合他們業(yè)務(wù)需求的數據中心進(jìn)行數據存儲。這種存儲方式在確保數據的冗余性、可靠性并降低數據丟失或損壞的風(fēng)險的同時(shí)，使客戶(hù)能夠更好地遵守不同國家和地區的數據安全和合規法規。

2）上線(xiàn)畫(huà)像產(chǎn)品+“運營(yíng)增長(cháng)”解決方案，助力精準營(yíng)銷(xiāo)

針對用戶(hù)洞察不足、運營(yíng)效率低下、精準營(yíng)銷(xiāo)困難等問(wèn)題，極光上線(xiàn)畫(huà)像產(chǎn)品，通過(guò)提供全面、精準的用戶(hù)畫(huà)像服務(wù)，提供高效的數據分析工具，幫助客戶(hù)更好的了解用戶(hù)，從而提升運營(yíng)效率和業(yè)務(wù)價(jià)值。

前文也提到，極光為助力開(kāi)發(fā)者精準營(yíng)銷(xiāo)還推出了“運營(yíng)增長(cháng)”解決方案。

3）全面深化合作，新增三款產(chǎn)品上架深數所

繼此前極光月狐iAPP產(chǎn)品上架深數所之后，公司旗下三款數據產(chǎn)品：極光標簽、極光風(fēng)控因子和極光風(fēng)控營(yíng)銷(xiāo)分已完成深數所數據商品上架流程，正式在深數所公開(kāi)流通交易，有望助推深數所在數據要素資產(chǎn)化領(lǐng)域實(shí)現創(chuàng )新突破。

4）極光城市沙龍首站活動(dòng)——“出?！笔展?，助力拓展全球業(yè)務(wù)

為了進(jìn)一步幫助出?？蛻?hù)實(shí)現全球業(yè)務(wù)拓展和精準營(yíng)銷(xiāo)，打造出海生態(tài)，極光城市沙龍系列活動(dòng)應運而生。其中，主題為“出?！钡氖讏?chǎng)活動(dòng)已成功舉辦。未來(lái)，其亦將繼續舉辦更多涵蓋各個(gè)領(lǐng)域關(guān)鍵主題的活動(dòng)，幫助企業(yè)與客戶(hù)建立智慧且緊密的聯(lián)系，以應對不斷變化的商業(yè)環(huán)境。

2、業(yè)界矚目，極光廣泛贏(yíng)得贊譽(yù)和認可

從品牌層面來(lái)看，極光同樣收獲頗豐，這一季度的標志性事件和動(dòng)向如下：

極光頻頻受邀出席行業(yè)合作交流論壇，并擔任重要角色。不久前，極光總經(jīng)理陳光炎受邀出席中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì )“數據安全產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展”高端對話(huà)，通過(guò)分享公司的實(shí)踐經(jīng)驗為業(yè)界同仁帶來(lái)發(fā)展新思路；極光CTO張慶受邀出席首屆武漢網(wǎng)絡(luò )安全創(chuàng )新論壇并擔綱評委。

此外，極光正式成為深圳市跨境電子商務(wù)協(xié)會(huì )理事單位，還深度參與新華社鄉村振興品牌大會(huì )，被授予“數據戰略合作伙伴”的稱(chēng)號。

3、積極推進(jìn)合規引領(lǐng)，取得進(jìn)一步突破

極光持續在信息安全保護、數據合規及數據安全問(wèn)題上持續發(fā)力，從產(chǎn)品研發(fā)、流程規范、出廠(chǎng)合規等方面制定了嚴格的合規審查制度，本季度亦取得進(jìn)一步突破。

極光入選信通院安全所舉辦的首屆“數據安全共同體計劃成員大會(huì )”公布的數據安全“星熠”案例名單，榮獲“SDK產(chǎn)品優(yōu)秀案例”。同時(shí)，APP開(kāi)發(fā)者個(gè)人信息保護公益培訓宣講會(huì )極光站在北京成功召開(kāi)，包括60余家企業(yè)的100余名開(kāi)發(fā)者參加了此次活動(dòng)，充分彰顯了行業(yè)對極光的認可。

五、結語(yǔ)

綜上可見(jiàn)，拋開(kāi)業(yè)績(jì)而抬升至戰略視角，極光并沒(méi)有原地踏步或向后倒退，其圍繞經(jīng)營(yíng)之本的產(chǎn)品、品牌以及經(jīng)營(yíng)效率做出調整，并獲得了積極反饋。

事實(shí)上，縱觀(guān)市場(chǎng)的歷史經(jīng)驗，優(yōu)秀的企業(yè)往往由戰略驅動(dòng)發(fā)展，而非完全跟著(zhù)市場(chǎng)、業(yè)績(jì)跑，核心戰略的驗證才是更值得重視的地方。這將決定其接下來(lái)的成長(cháng)性，帶來(lái)進(jìn)一步的價(jià)值催化劑。

同樣，這里亦可以再次重申：極光為后續高質(zhì)量發(fā)展夯實(shí)了基礎，也相信極光的業(yè)績(jì)波動(dòng)不改其長(cháng)期價(jià)值潛力。

關(guān)鍵詞：