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（原標題：穩增長(cháng)信號明顯 MLF利率跟進(jìn)下調10個(gè)基點(diǎn)）

本報訊(記者 劉揚)繼OMO和SLF利率調降之后，MLF利率聯(lián)動(dòng)下調。6月15日，央行公告稱(chēng)，為維護銀行體系流動(dòng)性合理充裕，開(kāi)展2370億元中期借貸便利(MLF)操作和20億元公開(kāi)市場(chǎng)逆回購操作。其中，MLF操作利率為2.65%，較上月下調0.1個(gè)百分點(diǎn)，為2022年8月以來(lái)首次下調。

6月13日，央行7天期逆回購利率下調0.1個(gè)百分點(diǎn)，同日各期限SLF利率有相同幅度下調。7天期逆回購操作利率是短端政策利率，其與1年期MLF操作利率一起構成當前政策利率體系中最重要的兩個(gè)組成部分。根據政策利率體系聯(lián)動(dòng)調整的一般規律，在7天期逆回購利率先行下調后，MLF操作利率通常也會(huì )跟進(jìn)下調。這一調整節奏在2020年2月已有先例。

“本次政策性降息過(guò)程啟動(dòng)，主要有兩個(gè)原因：一是二季度以來(lái)經(jīng)濟修復動(dòng)力穩中偏弱，樓市也再度出現轉弱勢頭，需要貨幣政策適度加大逆周期調節力度。本次政策利率下調，疊加近期銀行存款利率調降，將有效帶動(dòng)企業(yè)和居民實(shí)際貸款利率下行，進(jìn)而刺激信貸需求，增強消費和投資增長(cháng)動(dòng)能。更為重要的是，本次政策利率下調，釋放了明確的穩增長(cháng)信號，有助于提振消費和投資信心?！睎|方金誠首席宏觀(guān)分析師王青15日分析認為。

中信證券宏觀(guān)經(jīng)濟首席分析師程強則指出，逆回購和MLF是央行向銀行提供資金的工具，降低逆回購和MLF利率是在給銀行降負債成本。而LPR是銀行為實(shí)體經(jīng)濟貸款的參考利率，降低LPR可以降低貸款利率。在銀行體系負債成本下降后，有望進(jìn)一步向實(shí)體經(jīng)濟傳導，降低LPR報價(jià)。預計5年期LPR的降幅可能大于10個(gè)基點(diǎn)。因為5年期LPR與居民房貸利率掛鉤，5年期LPR降幅增加有利于活躍地產(chǎn)銷(xiāo)售，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩發(fā)展。而一般的企業(yè)貸款利率已經(jīng)到了歷史低位附近，進(jìn)一步降低的空間有限，可能反而會(huì )在一定程度上加劇“資金空轉”問(wèn)題，因此1年期LPR降幅可能相對較小。

來(lái)源：央行網(wǎng)站截圖

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