美聯(lián)儲加息大棒下，美國經(jīng)濟疲態(tài)盡顯，11月零售、制造齊跌，進(jìn)一步折射出的外需壓力。

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零售、制造業(yè)數據“大跌眼鏡”

當地時(shí)間周四，美國商務(wù)部公布的數據顯示，美國11月零售銷(xiāo)售環(huán)比下滑0.6%，創(chuàng )去年12月以來(lái)最大跌幅。收縮幅度遠高于市場(chǎng)預期的-0.2%，較前值1.3%更是斷崖式下降。

盡管加息持續，但通脹依然高企，精打細算的美國消費者不得不大幅縮減與假期相關(guān)的采購、家居項目和汽車(chē)消費。美國11月份零售額同比增長(cháng)6.5%，是自 2020 年 12 月以來(lái)的最低同比增幅。也低于同期CPI的7.1% 增幅。

媒體援引零售咨詢(xún)公司Customer Growth Partners總裁Craig Johnson稱(chēng):

“大多數家庭都在采取戰略行動(dòng)，為未來(lái)的道路做規劃，這條道路可能會(huì )更加艱難，因為利率上升，房地產(chǎn)暴跌，持續的通貨膨脹，以及經(jīng)濟衰退的可能性非常大?！?/p>

當天，紐約聯(lián)儲公布的另外一份數據顯示，美國12月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數從11月的4.5暴跌至-11.2，預期值為-0.5，與前值相比降幅近16點(diǎn)，是自8月以來(lái)最嚴重的惡化，這意味著(zhù)美國經(jīng)濟心臟-紐約州的制造業(yè)活動(dòng)大幅減弱。同時(shí)，12月費城聯(lián)儲制造業(yè)指數也不及預期，為-13.8，預期為-10。

一系列令人“大跌眼鏡”的數據公布后，花旗經(jīng)濟意外指數也滑向更深的負值區間?；ㄆ旖?jīng)濟意外指數反映的是預期差，即實(shí)際發(fā)布的數據與預期數據之間的標準差，當其處于正值區間時(shí)，說(shuō)明經(jīng)濟數據處于“驚喜期”，負值區間則意味著(zhù)“驚嚇期”。

集裝箱吞吐量驟降拉響進(jìn)口報警

美國大型港口11月入港集裝箱量急劇下降，這也反映出商品進(jìn)口下滑正在加速，并加劇了人們對2023年更深程度放緩的擔憂(yōu)。

行業(yè)數據顯示，美國最繁忙的集裝箱碼頭洛杉磯港和長(cháng)灘港11月份的進(jìn)口集裝箱吞吐量為56.7萬(wàn)個(gè)，較上年同期下降26%。

這是自2020年3月以來(lái)的最低水平，當時(shí)疫情突然爆發(fā)扼殺了全球貿易。與2019年11月相比，這些港口上個(gè)月處理的入境集裝箱減少了約9.8萬(wàn)個(gè)，自9月以來(lái)，進(jìn)口量一直低于疫情前的水平。

另?yè)溰浖镜芽栁锪飨到y集團旗下的數據分析集團Descartes Datamyne的數據，美國港口的10月至11月進(jìn)口量下降了12%，為2016年以來(lái)最大降幅。上個(gè)月進(jìn)口集裝箱195萬(wàn)個(gè)，同比下降19.4%，是自2020年6月以來(lái)的最低單月進(jìn)口量。

這與上半年的繁榮形成鮮明對比。從2021年下半年到今年上半年，由于零售商為了滿(mǎn)足瘋狂的消費者需求，并補充耗盡的庫存，美國港口被進(jìn)口集裝箱淹沒(méi)。

但加息和通脹正在蠶食企業(yè)和消費者的信心和錢(qián)包，繁榮已然消逝，好市多、沃爾瑪和塔吉特等美國主要零售商減少了訂單，進(jìn)口正在下降。

在近期的業(yè)績(jì)電話(huà)會(huì )議上，零售商高管們表示，由于利率和通貨膨脹不斷上升，消費者正在控制在家具和電子產(chǎn)品等大件商品上的支出。

外需壓力仍大

隨著(zhù)外需滑落程度加深，我國外貿壓力進(jìn)一步凸顯。

中信證券明明研究團隊此前表示，11月，中國大陸對主要貿易伙伴出口同比增速都顯著(zhù)下降，顯示出全球經(jīng)濟下行壓力加大背景下，外需持續收縮：

11月中國大陸對美國出口同比增速錄得-25%，較10月讀數進(jìn)一步下行，表明來(lái)自美國的外需持續回落。

歐洲地區經(jīng)濟衰退程度繼續加深，中國大陸對歐盟出口同比增速僅錄得-11%，同樣較10月讀數環(huán)比走低；

中國大陸對東盟出口同比從10月的增長(cháng)20%顯著(zhù)回落至11月的增長(cháng)5%，得益于RCEP持續的貿易創(chuàng )造效應，東盟成為11月當月中國大陸對主要貿易伙伴出口增速中唯一錄得正增長(cháng)的經(jīng)濟體。

此外，據國盛證券研究，韓國12月前10日出口同比-20.8%（11月同期為-2.9%），指向外需仍在回落，我國出口壓力仍大。

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