(資料圖)

當地時(shí)間10月20日周二，媒體援引知情者消息稱(chēng)，由于一些歐洲的買(mǎi)家不再選擇俄羅斯供應，而且鎳金屬本身可能供應過(guò)剩，生產(chǎn)鎳礦的俄羅斯企業(yè)MMC Norilsk Nickel PJSC（Nornickel）正在考慮，將2023年、即明年的鎳產(chǎn)量削減約10%，已將減產(chǎn)計劃告知客戶(hù)。

Nornickel是占據全球鎳市場(chǎng)約十分之一的鎳礦巨頭，此前設定的今年生產(chǎn)目標是20.5萬(wàn)到21.5萬(wàn)噸。若上述消息屬實(shí)，明年減產(chǎn)將讓該公司的產(chǎn)量回到接近2021年的水平。那一年，該司旗下兩個(gè)重要的鎳礦區發(fā)生洪水，鎳供應因此受到影響。

Nornickel要減產(chǎn)的消息傳出后，周二盤(pán)中，倫敦金屬交易所（LME）交易的LME期鎳合約漲幅迅速擴大，日內漲幅一度達到7.1%，雖然還未刷新日高，但已經(jīng)較周一大反彈。周二歐股盤(pán)中刷新日高時(shí)，倫鎳日內漲幅超過(guò)8.3%。

本周一倫鎳一日跌超1000美元，收盤(pán)跌幅超過(guò)3.7%，跌破2.73萬(wàn)美元，在上周五創(chuàng )12月1日以來(lái)新低后，又創(chuàng )11月30日以來(lái)收盤(pán)新低。

今年以來(lái)鎳價(jià)仍累計上漲約40%，而相比大漲更讓人矚目的是倫鎳的波動(dòng)。3月發(fā)生史無(wú)前例的大逼空后，市場(chǎng)交易的熱度明顯下降，倫鎳的流動(dòng)性急劇下降。華爾街見(jiàn)聞上月文章提到，媒體統計，3月之后，倫鎳三個(gè)月期貨合約的交易量在六個(gè)月內減少了30%。

由于流動(dòng)性低，任何供需方面的消息都可能放大鎳價(jià)的波動(dòng)，比如本周二傳出的Nornickel可能減產(chǎn)、從而導致供應緊張消息。媒體指出，最近幾周倫鎳的大起大落已經(jīng)讓人質(zhì)疑它是否還能繼續充當全球對價(jià)格基準。

如果單從供應方Nornickel的角度看，減產(chǎn)的消息應該不算意外。上月該公司就預計，明年全球鎳市場(chǎng)可能供應過(guò)剩約11萬(wàn)噸。本周二又有媒體消息稱(chēng)，今年秋季Nornickel的明年訂貨合約簽約季期間，還因為L(cháng)ME向市場(chǎng)參與者咨詢(xún)是否應禁止交割俄羅斯金屬而暫停了一個(gè)月。

雖然LME最終決定不禁止產(chǎn)自俄羅斯的金屬交割，但消息人士透露，Nornickel還是受到影響，沒(méi)有完成明年的交易簽約量，該公司預料在歐洲市場(chǎng)的銷(xiāo)量會(huì )下滑，打算明年增加對華銷(xiāo)售。中國的買(mǎi)家希望以通常低于LME價(jià)格的上海期貨交易所（上期所）價(jià)格簽約。這是雙方磋商的主要議題。

本月稍早就有媒體提到，中國的一些全球最大鎳買(mǎi)家要求鎳生產(chǎn)商，轉而使用上期所的合約為其鎳供應定價(jià)。因為買(mǎi)家認為，流動(dòng)性下降且庫存低導致今年的倫鎳價(jià)格一直居高不下，這并未反映市場(chǎng)基本面。

3月的“妖鎳”危機已經(jīng)讓LME的市場(chǎng)信用大打折扣，倫鎳的流動(dòng)性降至十年來(lái)最低水平。如果上述中國買(mǎi)家的要求得到滿(mǎn)足，LME在全球金屬市場(chǎng)的地位將遭到進(jìn)一步削弱。

風(fēng)險提示及免責條款 市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。本文不構成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關(guān)鍵詞： 供應過(guò)剩 最終決定 金屬市場(chǎng)