12月16日，幣安公布稱(chēng)周一至周三的凈流出資金達到了近60億美元。同時(shí)，會(huì )計師事務(wù)所Mazars Group還停止了為幣安和其他加密貨幣公司提供報告，市場(chǎng)擔憂(yōu)再度加劇。

為安撫投資者，幣安稱(chēng)公司財務(wù)狀況非常穩健，能“毫不費力地”處理客戶(hù)提款，幣安創(chuàng )始人兼CEO趙長(cháng)鵬承諾，他的公司將“以身作則”以透明的態(tài)度擁抱監管，但市場(chǎng)對其安撫言論一直表示持懷疑。

12月19日，路透社表示，通過(guò)對幣安公司公布的文件的分析，該公司的核心業(yè)務(wù)——比特幣交易所龍頭 Binance.com，大部分信息仍藏在暗處。

(相關(guān)資料圖)

路透社稱(chēng)，幣安拒絕透露Binance.com的總部所在地，也拒絕披露收入、利潤和現金儲備等基本財務(wù)信息，同時(shí)對于幣安穩定幣BUSD在其資產(chǎn)負債表的占比也并未說(shuō)明：

幣安以客戶(hù)的加密資產(chǎn)為抵押再向客戶(hù)借錢(qián)，并用借來(lái)的資金進(jìn)行保證金交易。幣安沒(méi)有說(shuō)明這種風(fēng)險敞口有多大，更沒(méi)有詳細說(shuō)明其用于應對提款需求的儲備金有多少。

財務(wù)狀況并不透明

媒體分析指出，因幣安并非上市公司，其不需要發(fā)布詳細的財務(wù)報表，這與在納斯達克上市Coinbase不同。

同時(shí)，根據行業(yè)數據顯示，自2018年以來(lái)，幣安也沒(méi)有籌集過(guò)外部資金，這意味著(zhù)自那時(shí)以來(lái)，幣安也不必與外部投資者分享財務(wù)信息。

路透社稱(chēng)，自10月開(kāi)始，幣安一直在躲避監管審查。根據公司消息及媒體對前雇員、顧問(wèn)和商業(yè)伙伴的采訪(fǎng)，趙長(cháng)鵬批準建立新的美國交易所，以此擺脫美國監管審查。但趙長(cháng)鵬否認了該意圖，并表示該部門(mén)是在頂級律師事務(wù)所的建議下成立的。

美國證券交易委員會(huì )（SEC）互聯(lián)網(wǎng)執法辦公室前任負責人John Reed Stark表示幣安試圖用監管術(shù)語(yǔ)來(lái)制造合法的外衣，并稱(chēng)幣安的運營(yíng)甚至比FTX 的運營(yíng)更加不透明：

絕對沒(méi)有透明度，不在陽(yáng)光下運作，沒(méi)有任何關(guān)于其財務(wù)狀況的準確文件。

幣安首席戰略官 Patrick Hillmann 表示，路透社對幣安的分析是“絕對錯誤”的，由于財務(wù)信息巨大，披露的時(shí)間需長(cháng)達六個(gè)月。Hillmann 表示：

在這些市場(chǎng)中，必須向監管機構披露的公司和財務(wù)信息數量巨大，通常需要長(cháng)達六個(gè)月的披露過(guò)程，我們是一家私營(yíng)公司，不需要公開(kāi)我們的公司財務(wù)狀況。

路透社表示，通過(guò)對幣安所屬的14個(gè)司法管轄區當局詢(xún)問(wèn)了對幣安的監督情況后，他們發(fā)現，在做出回應的八個(gè)地區中，有六個(gè)地區（西班牙、新西蘭、澳大利亞、加拿大、法國和立陶宛）告訴路透社，他們的職責不涉及監管主要交易所，并表示這些部門(mén)只有出現可疑交易時(shí)才需報告。

可以窺見(jiàn)的財務(wù)問(wèn)題

媒體分析指出，通過(guò)趙長(cháng)鵬的公開(kāi)評論、過(guò)去的公司聲明、區塊鏈數據和風(fēng)投交易，可以瞥見(jiàn)幣安的財務(wù)狀況。

趙長(cháng)鵬在6月份表示，幣安擁有超過(guò)1.2億用戶(hù)，2021年其交易量總計34萬(wàn)億美元。在上個(gè)月接受媒體采訪(fǎng)時(shí)，趙長(cháng)鵬表示，幣安“90%左右”的收入取決于加密貨幣交易，該公司處于盈利并擁有“相當大的現金儲備”。?

根據 PitchBook 的數據，自2018年以來(lái)，幣安已經(jīng)進(jìn)行了 150 多項風(fēng)險投資，總額達 19 億美元。在 FTX 倒閉后，趙長(cháng)鵬還創(chuàng )建了一個(gè)10億美元的基金來(lái)投資陷入困境的加密公司。

然而，盡管交易量數據公開(kāi)可用，但媒體分析稱(chēng)，對仍然很難對幣安的收入進(jìn)行可靠的計算。

幣安對現貨交易收取0.1%的費用，衍生品的費用結構更為復雜。媒體根據研究人員CryptoCompare的數據計算，截至今年10月的一年內，幣安的現貨交易量為4.6萬(wàn)億美元，幣安的收入可能高達46億美元。幣安對其16萬(wàn)億美元的衍生品交易量收取高達0.04%的費用，可能已經(jīng)賺取了高達64億美元的收入。

Hillmann沒(méi)有對媒體的估計直接發(fā)布評論，表示絕大部分收入來(lái)自交易費，同時(shí)幣安的資本結構是無(wú)債的，他說(shuō)：

我們已經(jīng)通過(guò)降低開(kāi)支來(lái)積累大量的公司儲備金。幣安的資本結構是無(wú)債務(wù)的，公司將通過(guò)交易費賺取的資金與其為用戶(hù)購買(mǎi)和持有的資產(chǎn)分開(kāi)。

媒體分析指出，幣安允許用戶(hù)以加密形式存入抵押品并借入資金，其衍生品交易的杠桿高達125倍。對于用戶(hù)而言，這會(huì )“無(wú)限”放大收益或損失。

Hillmann 表示，幣安的儲備金與客戶(hù)資產(chǎn)的比例為1:1，支持所有用于衍生品和現貨交易的用戶(hù)存款——這意味著(zhù)存款應該安全且易于提取。他說(shuō)：

幣安有嚴格的清算協(xié)議，如果用戶(hù)的損失超過(guò)其抵押品的價(jià)值，就會(huì )賣(mài)掉用戶(hù)的頭寸。如果用戶(hù)的頭寸由于市場(chǎng)極端波動(dòng)而變?yōu)樨撝?，幣安擁有資本充足的保險基金來(lái)彌補赤字。

根據媒體計算，根據1比特幣兌換18000美元的價(jià)格，幣安的負債約為96.8億美元，而資產(chǎn)約為94.3億美元，或少2.45億美元，換句話(huà)說(shuō)，幣安沒(méi)有達到其儲備金與客戶(hù)資產(chǎn)1:1的比例。

數據公司 Nansen 表示，11月10日，幣安約有700 億美元的儲備，在撤資和價(jià)格波動(dòng)后，到12月17日已降至547億美元。兩種與美元掛鉤的“穩定幣”——幣安的 BUSD 和Tether，占其持有量的一半，同時(shí)幣安大約9%的資產(chǎn)是其內部代幣BNB。

當被問(wèn)及今年交易所的任何損失規模時(shí)，Hillmann表示：“幣安的風(fēng)險部門(mén)管理著(zhù)業(yè)內最規避風(fēng)險的項目之一。”

根據商業(yè)信息提供商 Crunchbase的數據，幣安自 2018 年以來(lái)就沒(méi)有從外部投資者那里籌集過(guò)資金，趙長(cháng)鵬在 12 月 15 日接受采訪(fǎng)時(shí)表示：“我們沒(méi)有風(fēng)險投資，我們不欠任何人任何錢(qián)。 ”

數度安撫投資者無(wú)果

面對不斷蔓延的市場(chǎng)擔憂(yōu)，12月，幣安首席執行官趙長(cháng)鵬在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)對公司的財務(wù)健康狀況予以了肯定：

我們在財務(wù)上沒(méi)有問(wèn)題。

針對巨額凈提款，趙長(cháng)鵬在推特上表示：

事態(tài)似乎已經(jīng)穩定下來(lái)。我們的提款比LUNA、FTX倒臺時(shí)還要來(lái)得多，現在存款又回來(lái)了。

媒體稱(chēng)，趙長(cháng)鵬在4月的會(huì )議上表示，幣安已“全面審計”。

FTX破產(chǎn)后，趙長(cháng)鵬提倡對交易所的加密資產(chǎn)進(jìn)行“儲備證明”檢查，認為未來(lái)應該允許用戶(hù)確認他們的持有量，且確認交易所的儲備與客戶(hù)的資產(chǎn)相匹配。

對此幣安聘請了會(huì )計師事務(wù)所 Mazars 來(lái)檢查幣安的比特幣持有量。在12月7日的一份報告中，Mazars發(fā)現幣安的比特幣資產(chǎn)超過(guò)了其客戶(hù)的比特幣負債，并稱(chēng)這種為“商定程序約定”的支票，趙長(cháng)鵬在推特上寫(xiě)道：“幣安的財務(wù)透明，這是審計儲備的證明?！?/p>

12月16日，Mazars Group 停止了為幣安和其他加密貨幣公司提供報告，市場(chǎng)擔憂(yōu)再度加劇。這類(lèi)報告旨在證明這些公司擁有必要的準備金，可以應對任何潛在的客戶(hù)提款激增。

外界發(fā)現，Mazars 官網(wǎng)撤走了為幣安提供的上述報告。事實(shí)上，可能正是市場(chǎng)對 Mazars 的儲備證明報告缺乏信心，才導致該公司停止了所有此類(lèi)工作。

其傳播總監 Josh Voulters 12月16日表示，由于擔心公眾理解這些報告的方式”，已“暫?！睂用芄镜膬渥C明檢查。

七位分析師、律師和會(huì )計專(zhuān)家接受媒體采訪(fǎng)稱(chēng)，雖然這種檢查系統可以在一定程度上深入了解交易所的儲備，但它不能替代全面審計。

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