縱使管理基金規模大幅縮水，木頭姐仍然“初心不改”看好成長(cháng)股。

周三，基金評級機構晨星（Morningstar）的數據顯示，“木頭姐”Cathie Wood的方舟基金Ark Investment Management旗下的九只交易所交易基金（ETF）已經(jīng)損失近500億美元資產(chǎn)，從去年2月峰值的603億美元降至114億美元，幾乎“小腿斬”。

而在這九只ETF中，又以旗艦Ark Disruptive Innovation ETF（ARKK）最為矚目。該基金今年的總虧損接近67%，是美國市場(chǎng)230多只活躍交易的多元化ETF中跌幅最大的一個(gè)。相比之下，標普500指數僅下跌14.4%。

(資料圖)

造成如此大規模下跌的原因是“木頭姐”癡迷于押注成長(cháng)型企業(yè)，如太空探索、金融科技、機器人和基因組革命等等。然而隨著(zhù)今年美聯(lián)儲持續激進(jìn)加息，投資者們認為這些公司被認為特別容易受到利率上升的影響，因此紛紛轉向了價(jià)值型公司。

前瑞銀(UBS)分析師Ramin Nakisa表示：

Cathie Wood非常容易輕信——只要有一個(gè)好的故事與某件事相關(guān)，她就愿意相信。

“你不得不質(zhì)疑她是否對公司的估值、市場(chǎng)份額和潛在盈利能力進(jìn)行了全面檢查?！?/p>

本月早些時(shí)候，“木頭姐”在一篇投資者評論中為自己的做法進(jìn)行了辯護。她認為，顛覆性創(chuàng )新既沒(méi)有得到有效的估值，也被低估了：

我們投資的公司正在犧牲短期利潤，以利用許多創(chuàng )新平臺正在創(chuàng )造的指數級增長(cháng)和高利潤機會(huì )。

所謂“無(wú)利潤的科技”公司的長(cháng)期盈利能力和股票表現，將使那些以犧牲對未來(lái)投資為代價(jià)，通過(guò)股票回購和股息迎合短期導向股東的公司相形見(jiàn)絀。

由于A(yíng)RRK今年的業(yè)績(jì)非常糟糕，令投資者非常失望，晨星于今年4月將這只ETF的評級從“中性”下調至“負面”。

投資者加速流出

鑒于今年的表現如此引人注目，方舟基金今年已經(jīng)迎來(lái)了大規模的投資者流出。

華爾街見(jiàn)聞早些時(shí)候曾提及，投資者此前認可“逢低買(mǎi)入”的口號，在今年前五個(gè)月向ARKK注入了大量資金，在市場(chǎng)暴跌之際凈買(mǎi)入了18.9億美元該基金。

但從那以后，他們的熱情就開(kāi)始逐漸消退了，在接下來(lái)的6個(gè)月中資金凈流出7650萬(wàn)美元。

今年5月，ARKK凈流入6.5784億美元。接下來(lái)的一個(gè)月，該基金出現了1.0729億美元的凈流出。7月份，ARKK凈流入3.8492億美元，隨后8月份凈流出8.3475億美元。9月，該基金再次凈流入約4億美元，但10月凈流出大幅減少。

本月早些時(shí)候，ARKK報告稱(chēng)，基金11月份僅流入1311萬(wàn)美元，僅在11月30日，投資者就抽走了1.46億美元的資金，這是該基金今年迄今遭遇的最大單日資金外流。

本周二，ARKK創(chuàng )下了五年新低，12月份剛剛過(guò)去20天，基金就出現了近4000萬(wàn)美元的凈流出。

“煤礦里的金絲雀”

在分析師看來(lái)，“木頭姐”的基金今年以來(lái)一路下跌，反映了市場(chǎng)的風(fēng)格偏好變化。

ARKK最大的三個(gè)倉位分別是視頻通信平臺Zoom、分子癌癥篩查和預后測試提供商Exact Sciences、以及電動(dòng)汽車(chē)制造商特斯拉。此外，“木頭姐”還是加密貨幣的堅定支持者。

然而，Zoom在美國新冠疫情大流行期間獲得了顯著(zhù)的增長(cháng)，但現在已經(jīng)幾乎回吐所有漲幅；Exact Sciences下跌超過(guò)40%，特斯拉的股價(jià)今年也下跌了一半以上。

此外，ARRK持有的金融股Coinbase和科技股Twilio（倉位近7%），今年以來(lái)股價(jià)下跌了80%以上。

晨星分析師Robby Greengold表示：

（ARKK）表現不佳的一個(gè)巨大驅動(dòng)因素本質(zhì)上是風(fēng)格問(wèn)題……從全球來(lái)看，成長(cháng)股受到了影響，而價(jià)值型股票則更具韌性。

他補充說(shuō)，ARKK代表著(zhù)“煤礦里的金絲雀，因為它在2021年2月開(kāi)始下降”，是許多著(zhù)名的增長(cháng)基金中第一個(gè)遭受?chē)乐負p失的基金。

風(fēng)險提示及免責條款 市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。本文不構成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關(guān)鍵詞： 今年以來(lái) 盈利能力 一條道走到黑