隨著(zhù)生活成本危機加劇，行業(yè)罷工潮此起彼伏，英國國內風(fēng)波不斷，但英國股市卻一路高歌猛進(jìn)，創(chuàng )下了歷史新高，曾經(jīng)最大的劣勢正成為英國股市的一大優(yōu)勢。

當地時(shí)間周五，英國基準股指富時(shí)100盤(pán)中一度漲1.1%至7906.58點(diǎn)，突破了2018年5月創(chuàng )下的紀錄高點(diǎn)，最終收報7901.80點(diǎn)。

(資料圖)

英國股市的領(lǐng)跑優(yōu)勢在去年就有所體現。

在各國央行轟轟烈烈的緊縮周期中，全球股市一片哀鴻遍野，摩根士丹利資本國際全球指數(MSCI All-Country World Index)去年暴跌20%，為2008年金融危機以來(lái)的最差表現，美股更是交出了十四年以來(lái)最差的成績(jì)單。

英國股市卻逆勢堅挺，全年上漲近1%，成為以本幣計算表現最佳的發(fā)達市場(chǎng)股市。2023年年初至今英國股市累漲6.1%。

過(guò)去，英國曾因對石油和礦業(yè)集團、銀行、保險公司、公用事業(yè)和消費必需品的敞口過(guò)大，以及缺乏與蘋(píng)果、亞馬遜和谷歌等公司競爭的高增長(cháng)科技股而遭到投資者忽視。

然而，在高企的通脹面前，全球主要央行攜手激進(jìn)加息，負利率時(shí)代走向終結，過(guò)去十多年來(lái)閃耀四方的科技股首當其沖，估值受到通脹和利率擠壓，成長(cháng)性受到經(jīng)濟疲軟前景威脅。

此時(shí)英國等歐洲股市成為了避風(fēng)港。在利率較高的環(huán)境下，投資者對價(jià)值型股票（如銀行、零售商和能源公司）的偏好使周期性特征明顯的英國股市大放異彩，過(guò)去的缺點(diǎn)變成了優(yōu)點(diǎn)。

在富時(shí)100指數中占主導地位的石油公司和銀行幫助英國股市避開(kāi)了2022年全球股市暴跌中最糟糕的時(shí)刻，這一由跨國公司主導的指數也克服了英國國內經(jīng)濟走向衰退的拖累。倫敦證交所第二大上市公司殼牌股價(jià)去年上漲43%，銀行業(yè)巨頭匯豐股價(jià)上漲15%。

富時(shí)100指數相對便宜的估值也提振了投資者偏好。目前，富時(shí)100一年后預期市盈率為10倍，低于2020年17倍的高點(diǎn)，相比之下MSCI全球指數(MSCI All-Country World Index)的預期市盈率為15倍。

然而，拉長(cháng)時(shí)間周期來(lái)看，英國股市的表現依然平平。富時(shí)100指數較1999年互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的高點(diǎn)僅上漲14%，同期美國標普500指數的市值已上漲逾2.5倍。

更好反映英國本國經(jīng)濟狀況的英國股指表現也不如意。過(guò)去12個(gè)月，富時(shí)250 (FTSE 250)中盤(pán)指數下跌超5%，該指數的公司大約一半的銷(xiāo)售額來(lái)自英國。

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