美國官方數據顯示，在美聯(lián)儲開(kāi)始放緩加息、暗示加息速度更慢但利率峰值更高、美股美債齊跌的去年12月，國外投資者買(mǎi)入美股規模創(chuàng )兩年來(lái)新高，保持總體凈買(mǎi)入美債的勢頭，而美國的兩大海外“債主”中國和日本均拋售美債。

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美東時(shí)間2月15日周三，美國財政部公布國際資本流動(dòng)報告（TIC），顯示12月海外投資者全線(xiàn)買(mǎi)入各類(lèi)美國資產(chǎn)，其中，買(mǎi)入長(cháng)期美股國債199.8億美元，規模遠低于11月的542億美元；買(mǎi)入機構債139億美元，規模也低于11月的220億美元；買(mǎi)入公司債143.8億美元，規模也低于11月的215億美元；買(mǎi)入公司股票549.8億美元，規模高于11月的429億美元。

12月海外投資者凈買(mǎi)入美股將近550億美元，創(chuàng )2020年12月以來(lái)單月新高。其中，12月央行等海外官方機構買(mǎi)入美股15億美元，海外私人投資者買(mǎi)入535億美元。

12月，海外投資者連續第八個(gè)月凈買(mǎi)入美國國債，但資金流入明顯放緩，月度買(mǎi)入規模是這八個(gè)月內最低。

12月海外私人投資者連續第14個(gè)月買(mǎi)入美債，而央行、財富基金這類(lèi)海外官方機構連續第14個(gè)月拋售美債。

分國家地區看，12月持有美國國債最多的依然是日本，中國大陸仍位居第二。

12月日本所持美國國債環(huán)比11月減少60億美元，降至1.0763萬(wàn)億美元，持倉向10月所創(chuàng )的三年多低位靠近。11月日本剛結束了從7月到10月的連續四個(gè)月減持，而且持倉8月到10月連續三個(gè)月創(chuàng )至少2019年12月以來(lái)新低。

12月中國大陸持有美國國債8671億美元，持倉環(huán)比11月減少31億美元。至此，中國連續四個(gè)月減持美債，且美債總持倉連續四個(gè)月創(chuàng )2010年5月以來(lái)新低。自去年5月起，持倉連續八個(gè)月低于1萬(wàn)億美元。

華爾街見(jiàn)聞注意到，在TIC報告披露的前十大持有美債國家地區中，12月只有中國大陸和日本減持。其中，持倉第四位的比利時(shí)增持214億美元，增持規模最大，其次是持倉第五位的盧森堡，當月增持183億美元，規模遠超增持第三位的英國，英國當月增持87億美元，持倉排名第三。而持倉第六位的開(kāi)門(mén)群島增持3億美元，增幅最小。

而美債持倉十名開(kāi)外的國家地區中，還有不少減持。其中，總持倉排在第14位的法國12月減持146億美元，減持規模最大。持倉第13位的加拿大12月減持136億美元，緊隨其后。

值得一提的是，就在去年12月，日本央行20日當天意外宣布，將國債收益率的目標區間大幅上調一倍，從正負0.25%上調至正負0.5%。

此后評論指出，投資者擔心，在其他所有條件不變的情況下，日本央行允許國債收益率走高，應該會(huì )鼓勵更多資本匯回或留在日本國內，這可能降低日本投資者對美國國債的興趣。在日本央行宣布調整收益率目標后，日元大幅上漲就證明了這一擔憂(yōu)?？紤]到日本投資者去年大部分時(shí)間里已經(jīng)成為美債的凈賣(mài)家，這種擔心并非沒(méi)有道理。

TIC報告公布前，本月已有評論認為，美聯(lián)儲持續縮表之際，海外對美債的需求下降。對日本投資者來(lái)說(shuō)，雖然美國國債還有溢價(jià)，但央行進(jìn)一步行動(dòng)的前景吸引他們進(jìn)一步從美債市場(chǎng)撤資。First Sentier Investors的亞洲固定收益主管Nigel Foo本月稍早評論稱(chēng)，如果日本央行下次會(huì )議再次擴大國債收益率的目標區間，日本投資者將持續撤離美債。

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