自FTX暴雷之后，美國監管機構對加密資產(chǎn)的態(tài)度從猶疑不定轉向重拳出擊。

當地時(shí)間周日，據媒體報道，美國證券交易委員會(huì )?(SEC)?計劃對發(fā)行穩定幣的公司Paxos采取行動(dòng)，此舉將對1370億美元的穩定幣市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。

(資料圖片僅供參考)

Paxos表示，SEC正在考慮是否將該公司與幣安共同發(fā)行的穩定幣BUSD認定為證券產(chǎn)品。如果是，那Paxos應該根據聯(lián)邦證券法注冊BUSD，并像證券發(fā)行商一樣接受監管。

就在上周，紐約州金融監管機構已命令Paxos停止發(fā)行BUSD。

1370億美元的穩定幣市場(chǎng)

穩定幣是一種特殊的加密貨幣，被譽(yù)為加密貨幣中的圣杯，通常由債券或儲備現金等實(shí)物資產(chǎn)支持，匯率相對穩定。

穩定幣已經(jīng)成為加密貨幣市場(chǎng)的支柱，投資者可以通過(guò)穩定幣快速買(mǎi)賣(mài)不同的貨幣，而不必先兌換成法幣。

雖然SEC目前尚未展開(kāi)正式行動(dòng)，SEC的下一步棋勢必引發(fā)幣圈震蕩。除了BUSD，包括泰達幣（USDT）和USDC在內的穩定幣同樣在美國發(fā)行，僅泰達幣和USDC合計市場(chǎng)規模就高達1100億美元。市場(chǎng)擔心SEC對BUSD的監管會(huì )影響其他穩定幣。

雖然SEC尚未公布具體指控，但目前監管的爭議焦點(diǎn)在于穩定幣是否為證券產(chǎn)品。

SEC主要使用豪威測試?(Howey Test)?來(lái)判定某個(gè)產(chǎn)品是不是證券，豪威測試考量以下四個(gè)要素：

1）是金錢(qián)（money）的投資;

2）該投資期待利益（profits）的產(chǎn)生；

3）該投資是針對特定事業(yè)（common enterprise）的；

4）利益的產(chǎn)生源自發(fā)行人或第三人的努力。

有分析人士對媒體表示，如果BUSD被認定為證券，其他穩定幣也會(huì )被打上相同的標簽。

律師事務(wù)所BCLP的合伙人Renato Mariotti對媒體表示:

“如果SEC起訴了Paxos，其他任何穩定幣的發(fā)行商都應該按證券法注冊，否則就要準備和SEC打官司了?！?/p>

加密資產(chǎn)投資機構CoinShares產(chǎn)品主管Townsend Lansing認為：

“SEC針對的是Paxos和BUSD，但可能對其他向美國銷(xiāo)售比特幣的穩定幣發(fā)行人產(chǎn)生廣泛影響?！?/p>

SEC的下一步

SEC接下來(lái)會(huì )如何行動(dòng)？Paxos和幣安又會(huì )如何應對？這是當前市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

律師Renato Mariotti認為:

“Paxos可能會(huì )和SEC在法庭上交鋒，但代價(jià)將是巨大的。訴訟可能需要數年時(shí)間，輸給SEC的風(fēng)險很大。Paxos與SEC作對這一事實(shí)本身就會(huì )帶來(lái)風(fēng)險，并可能降低BUSD對市場(chǎng)的吸引力?！?/p>

Townsend Lansing指出：

“如果斗爭失敗，BUSD大概將不能在美國市場(chǎng)流通，會(huì )被美國的加密交易所下架，其他穩定幣很有可能也會(huì )步其后塵?！?/p>

Mariotti還指出，另一種可能是，SEC會(huì )細化對穩定幣的監管，更明確地規定哪些資產(chǎn)被用來(lái)支持穩定幣，以及相關(guān)市場(chǎng)信息披露要求。

不過(guò)，蘇塞克斯大學(xué)金融學(xué)教授Carol Alexander認為，美國監管機構的行動(dòng)更多是針對幣安，而不是穩定幣。

她認為，泰達幣和USDC的發(fā)行商Tether和Circle“與美國政府關(guān)系密切”，此前，Circle的CEO Jeremy Allaire還曾呼吁對穩定幣加強監管。但幣安則相反，這家全球最大交易所經(jīng)常傳出洗錢(qián)、違反證券法等丑聞。Carol認為，這可能是SEC盯上BUSD的原因。

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