在歐美銀行業(yè)“灰犀?！睕_擊下，市場(chǎng)避險情緒急劇升溫，資金瘋狂涌入黃金市場(chǎng)推動(dòng)金價(jià)暴漲。

(資料圖片)

過(guò)去兩周，黃金價(jià)格節節攀升。現貨黃金一度飆漲150美元，突破2000美元/盎司大關(guān)，目前徘徊在歷史高位。上海黃金期貨價(jià)格也一度創(chuàng )下2020年8月份以來(lái)新高，距離歷史最高點(diǎn)459.56元/克僅一步之遙。芝商所黃金期貨價(jià)格也在突破2000美元/盎司后，一路徘徊在1960美元/盎司附近。?

由于美聯(lián)儲加息周期接近尾聲，疊加硅谷銀行引發(fā)的避險情緒，黃金資產(chǎn)出現了迅猛拉升。值得一提的是，在硅谷銀行宣布破產(chǎn)當日，國際金價(jià)就首先拉出一根長(cháng)陽(yáng)線(xiàn)，自危機發(fā)酵以來(lái)已累計漲近10%。?

隨著(zhù)金價(jià)大漲，消費者瘋狂“掃貨”，二級市場(chǎng)黃金相關(guān)資產(chǎn)也十分火爆，各國央行則積極“囤貨”，增加黃金儲備。未來(lái)海外經(jīng)濟由滯脹轉向衰退，或將進(jìn)一步提振金價(jià)，黃金市場(chǎng)正迎來(lái)它的“黃金時(shí)代”。

消費者瘋狂“掃貨”各國央行積極“囤金”

在“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”心態(tài)的影響下，消費者瘋狂“掃貨”。據媒體報道，廣東一對夫婦一次性購入超過(guò)70萬(wàn)元黃金。此外，國內多家黃金賣(mài)場(chǎng)客流量明顯增加，黃金飾品、投資金條等產(chǎn)品銷(xiāo)售火熱。

國內市場(chǎng)上，黃金概念股與相關(guān)ETF聯(lián)袂上漲，四川黃金股價(jià)較發(fā)行價(jià)漲超310%，中潤資源一度連續5日漲停；黃金ETF方面，黃金ETF9999、上海金ETF等年初以來(lái)漲幅超過(guò)7%。

全球各國央行也加入“搶購潮”，持續增加黃金儲備。根據世界黃金協(xié)會(huì )報告數據，2022年全球央行凈增加了1136噸黃金，同比大幅增長(cháng)152.31%，創(chuàng )下歷史新高；2023年央行買(mǎi)入規模進(jìn)一步放大，1月全球央行凈買(mǎi)入黃金量從31噸上升至77噸，較去年12月環(huán)比大漲192%。

以上的種種數據表明，黃金的受歡迎程度十分火熱。

金價(jià)緣何一路狂飆？

近日金價(jià)持續走高，主要是受硅谷銀行破產(chǎn)風(fēng)波和市場(chǎng)加息預期降溫等影響。此外，央行增持黃金也是重要的定價(jià)因素之一。

歐美銀行業(yè)危機是最近金價(jià)暴漲的主要推動(dòng)因素。硅谷銀行危機風(fēng)險蔓延，后續瑞信銀行曝出流動(dòng)性危機，導致市場(chǎng)恐慌情緒升溫。對于其他銀行可能會(huì )跟隨出現擠兌和新一輪金融危機的擔憂(yōu)，驅使投資者將黃金作為避風(fēng)港，推動(dòng)金價(jià)大幅上漲。

其次，美國通脹漲幅保持回落趨勢，疊加硅谷銀行危機的催化，市場(chǎng)對美聯(lián)儲加息預期急劇降溫。當前互換合約排除美聯(lián)儲5月加息概率，交易員押注美聯(lián)儲最早6月開(kāi)始降息，宏觀(guān)壓制因素弱化助推金價(jià)上行。

進(jìn)一步來(lái)看，央行增持黃金是金價(jià)上漲最有效的風(fēng)向標之一。中信證券指出，央行購金可視作全球資管機構資產(chǎn)配置策略的映射，去年全球央行購金超過(guò)1000噸創(chuàng )下歷史記錄，給黃金價(jià)格提供了比較堅實(shí)的基礎。

未來(lái)有望繼續強勢運行

分析普遍指出，在通脹持續回落和經(jīng)濟衰退概率加大背景下，會(huì )逐步推動(dòng)美聯(lián)儲轉向貨幣寬松政策，未來(lái)金價(jià)有望繼續強勢運行，后續歐美銀行業(yè)危機是否進(jìn)一步惡化也將影響金價(jià)走勢。

高盛在最新的報告中，將黃金目標價(jià)從1950美元大幅上調100美元至2050美元。高盛指出，“恐慌”是推動(dòng)金價(jià)上漲的關(guān)鍵中短期因素，而當前美國經(jīng)濟衰退的概率大幅上升，預計一年內陷入衰退的概率從25%提高到35%。同時(shí)，銀行業(yè)和融資壓力增大，達到2020年3月以來(lái)的水平，這兩點(diǎn)都在加劇“恐慌”。

深層次來(lái)看，全球新的供應格局下，黃金開(kāi)啟上行趨勢。天風(fēng)證券認為，在持續不斷的供給沖擊（疫情、地緣政治和能源危機）下，商品的貨幣屬性在上升。而黃金又是最具有貨幣屬性的商品，這是國運周期賦予黃金的溢價(jià)。

當市場(chǎng)掀起黃金投資熱潮，投資者可以考慮運用黃金期貨合約來(lái)抓住交易機會(huì )。芝商所的黃金期貨合約（GC）流動(dòng)性充裕，每日平均交易量接近2700萬(wàn)盎司。同時(shí)接近?24?小時(shí)電子交易，可以令投資者在對政治和經(jīng)濟事件迅速反應時(shí)，更方便管理部位。除了標準黃金期貨合約，芝商所還提供規模較小的迷你黃金期貨合約（QO）和微型黃金期貨合約（MGC），投資者可以有更多選擇和彈性去管理頭寸，而且可以執行更多元的投資策略。??

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