北京時(shí)間5月12日深夜，景林資產(chǎn)披露美股最新持倉明細。

(資料圖)

景林資產(chǎn)是管理超千億元人民幣的中國對沖基金，亦是內地少有的進(jìn)行大手筆持有美股的買(mǎi)方機構之一。

截至2023年一季度末，這家千億私募巨頭的美股持倉市值達17.29億美元，折合人民幣120.2億元。

值得注意的是，景林的最新持倉市值環(huán)比上升了6%。

重倉股變化大

資事堂獲悉：本文提及的景林資產(chǎn)美股組合，是該私募通過(guò)其香港子公司進(jìn)行投資的頭寸，并不包含中國內地主體的美股頭寸。

本季景林的美股投資有幾大變化：

首先，貝殼控股被調出。

此前，該股多次“擔綱”景林資產(chǎn)美股組合的“頭牌”，但自2022年四季度起，貝殼的權重開(kāi)始下降，今年一季度，貝殼從十大持倉陣容中完全消失。

截至目前，景林資產(chǎn)的頭號重倉股是拼多多，持股數量達到423.9萬(wàn)股，環(huán)比有所下降，持倉市值高達3.22億美元，遙遙領(lǐng)先其他重倉股。

其次，拼多多成為最大持倉。

歷史上，景林幾度增減倉拼多多。本輪增持發(fā)軔于去年二季度，此后景林連續三個(gè)季度加倉拼多多，享受了一波股價(jià)反彈行情。

不過(guò)，今年2月初，拼多多股價(jià)最高漲幅突破130%之后，股價(jià)開(kāi)始下跌。

景林資產(chǎn)在此前“越跌越買(mǎi)”的策略奏效后，或許在股價(jià)“掉頭”之際進(jìn)行了止盈操作。

其三，果斷加倉新東方、網(wǎng)易等。

在拼多多的重倉榜單里，新東方教育、網(wǎng)易、美國外賣(mài)平臺DOORDASH、臉書(shū)母公司META緊隨其后。

重倉股第六位至第十位的公司依次為：中通快遞、英偉達、微軟、看準網(wǎng)、奇富科技（原360數科）。?

值得注意的是：景林的前十大持倉中，中國公司占據六席，美國公司占據四席，且所有公司均具有較強的互聯(lián)網(wǎng)屬性。

從中也可以窺探出，景林資產(chǎn)對全球互聯(lián)網(wǎng)大型平臺投資價(jià)值的“把握”。

“猛買(mǎi)”新東方

景林資產(chǎn)對新東方教育的頭寸規模，成為本次美股持倉最大的亮點(diǎn)。

此前，這家千億私募一直持有新東方教育，此次景林把新東方晉升為第二大重倉股。

以持股數看，景林持有新東方教育高達430萬(wàn)股，環(huán)比加倉幅度達600%。

同期的今年4月末，新東方創(chuàng )下自2021年7月末以來(lái)股價(jià)新高。

要看到的是：景林資產(chǎn)表面上有“追漲”的情況，因為2022年4月初-2023年1月中旬新東方股價(jià)反彈幅度達265%。但目前新東方股價(jià)距離歷史高點(diǎn)199.7元仍有很大差距。

原因是這！

資事堂注意到：景林的最新月報談及了教育股，具體表述如下：

從全行業(yè)來(lái)看，不同年齡層的用戶(hù)對“教育”的需求依然旺盛，除了應對考試，還包括開(kāi)拓眼界、增長(cháng)知識、潛力挖掘、提升綜合能力等。

雙減政策推行之后，目前行業(yè)政策環(huán)境趨于穩定，但過(guò)程中很多公司退出離開(kāi)，使得行業(yè)競爭格局趨緩，對于存量公司有利。

景林還在月報中指出：從行業(yè)龍頭公司本身來(lái)說(shuō)，憑借多年積累的口碑和公信力，品牌的護城河依然很深。

龍頭公司的利潤和現金流穩中轉好，同時(shí)賬上資金充足，當時(shí)的估值下有足夠的安全邊際。

這類(lèi)公司核心團隊具備韌性，在逆境中保持樂(lè )觀(guān)，在絕望中尋求希望。

此外，景林資產(chǎn)在今年一季度建倉另一家教育股——好未來(lái)，持股224.6萬(wàn)股，對應市值為1439.4萬(wàn)美元。

清倉京東、富途、羅賓漢

景林資產(chǎn)在今年一季度，將手中持有的京東、富途控股全部清倉，具體原因不明。

清倉操作中，還有一例值得關(guān)注。

2022年末景林資產(chǎn)曾持有32.14萬(wàn)股羅賓漢，這家公司羅賓漢是美國一家互聯(lián)網(wǎng)券商，以“零傭金”作為旗號，在2020年疫情初期籠絡(luò )了相當規模的美國千禧一代。

當時(shí)景林資產(chǎn)這筆投資引來(lái)關(guān)注。

然而，僅僅過(guò)了一個(gè)季度，景林資產(chǎn)旋即作出了全面清倉的決定。

看好人工智能發(fā)展

景林資產(chǎn)發(fā)給持有人匯報材料中，對人工智能（AI）的投資發(fā)出樂(lè )觀(guān)信號。

景林資產(chǎn)認為：AI是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)之后最重要的技術(shù)革命之一，在短期沒(méi)有什么產(chǎn)業(yè)有突破性發(fā)展的前提下，AI的突破和應用帶來(lái)無(wú)限遐想，變革已經(jīng)到來(lái)。

該機構認為：相關(guān)公司真正擁有相關(guān)核心競爭力的公司不多，且估值已經(jīng)不便宜了，蘊含了一定風(fēng)險與不確定性，需要謹慎篩選與客觀(guān)評估。更傾向于在其他市場(chǎng)持有一些真正掌握了核心技術(shù)，且能轉換成未來(lái)收益的企業(yè)。

比如AI的應用可以為辦公軟件帶來(lái)實(shí)質(zhì)效率的明顯提升，從而影響未來(lái)的市場(chǎng)份額、營(yíng)收與利潤。

風(fēng)險提示及免責條款 市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。本文不構成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

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