丸美股份（603983.SH）日前因一起藝人維權案受到關(guān)注。

【資料圖】

近日藝人楊穎在一起維權案中，為了證明自身商業(yè)價(jià)值，公布了其與丸美股份的合作合同。

合同顯示，2020年至2022年作為丸美品牌代言人期間，楊穎累計獲得了2400萬(wàn)元的代言費。

這引發(fā)了市場(chǎng)對于丸美股份高價(jià)聘請代言人實(shí)際效用的討論。

核心矛盾在于，盡管經(jīng)歷了千萬(wàn)代言費投入，并沒(méi)有換來(lái)丸美股份業(yè)績(jì)的更多增長(cháng)，反而是利潤的連年下滑。

2020年至2022年，丸美股份的營(yíng)業(yè)收入分別為17.45億元、17.87億元和17.32億元，同期歸母凈利潤分別為4.64億元、2.48億元和1.74億元。

其中2022年凈利潤相較2020年下滑超6成。

但代言費與丸美股份的銷(xiāo)售費用相比只是“小巫見(jiàn)大巫”。2020年至2022年，丸美股份銷(xiāo)售費用合計高達21.51億元，三年平均銷(xiāo)售費用率為40.89%。

事實(shí)上，高企不下的銷(xiāo)售費用率幾乎已經(jīng)是美妝護膚品業(yè)的“標配”，但未能有效提振業(yè)績(jì)成為丸美股份如今的尷尬。

為了提振業(yè)績(jì)，丸美股份一直在尋求變革之道。

一方面，進(jìn)行了渠道端的改革。聘請了曾任貝泰妮（300957.SZ）抖快事業(yè)部執行總經(jīng)理的王熙雯，擔任電商業(yè)務(wù)板塊負責人，同時(shí)還加強了抖音自播團隊的建設。就5月直播數據來(lái)看，丸美淘系、抖音GMV分別同比增長(cháng)了48.85%、338.64%。但這一數據能否持續，仍待時(shí)間的觀(guān)察；

另一方面，丸美股份還在加碼最近在資本市場(chǎng)大熱的“重組膠原蛋白”產(chǎn)品，并宣稱(chēng)其的首家掌握了“三螺旋”結構的廠(chǎng)商。

不過(guò)信風(fēng)（ID:TradeWind01）注意到，近日剛遞交北交所注冊申請的錦波生物旗下已上市產(chǎn)品“重組Ⅲ型人源化膠原蛋白”同樣具備三螺旋結構。

信風(fēng)（ID:TradeWind01）也就這一表述的潛在爭議向丸美股份求證，但截至發(fā)稿前尚未得到回復。

曾憑借“彈彈彈，彈走魚(yú)尾紋”廣告詞火遍大江南北的丸美股份，日前因一起藝人維權案登上了社交平臺的熱搜榜。

據了解，藝人楊穎將肖像權侵權方青島卓護醫療用品有限公司訴至法庭，庭間為了證明自己的商業(yè)價(jià)值，還公開(kāi)了與丸美股份的廣告代言合同。

合同顯示，2020年至2022年作為丸美品牌代言人期間，楊穎累計獲得了2400萬(wàn)元的代言費。

除了楊穎，丸美股份還先后聘請過(guò)袁詠儀、梁朝偉、周迅、彭于晏等藝人作為代言人。

這引發(fā)了市場(chǎng)對于丸美股份斥巨資代言的實(shí)際效用之問(wèn)。

因為千萬(wàn)代言費并沒(méi)有換來(lái)更多的業(yè)績(jì)增長(cháng)，丸美股份利潤更是遭遇腰斬。

年報顯示，2020年至2022年丸美股份的營(yíng)業(yè)收入分別為17.45億元、17.87億元和17.32億元，同期歸母凈利潤分別為4.64億元、2.48億元和1.74億元。

沒(méi)有緊抓電商渠道變革機會(huì )是丸美股份近年來(lái)業(yè)績(jì)一蹶不振的關(guān)鍵因素。

近年來(lái)抖音直播帶貨成為了重要的銷(xiāo)售渠道。例如老牌國貨珀萊雅2021年就聚焦抖音/快手“品牌自播”。

“抖音&快手: 報告期內，抓住短視頻和直播風(fēng)口，強調品牌自播，自播銷(xiāo)售超過(guò)達人銷(xiāo)售?！辩耆R雅在2021年年報中表示。

上海家化（600315.SH）在直播帶貨的道路上也進(jìn)行了較多的嘗試。2019年、2020年上海家化和知名帶貨主播李佳琦合作，成功將旗下的新銳品牌玉澤推向了市場(chǎng)；二者結束合作以后，上海家化開(kāi)啟了抖音等多平臺自播的打法，降低對單一平臺依賴(lài)的風(fēng)險。

但丸美股份的渠道轉型收效甚微。

2020年，丸美股份還未意識到渠道上的改變，將主要的精力放在了天貓旗艦店。

“公司加強了對自營(yíng)的‘丸美天貓官方旗艦店’的運營(yíng)和管控，積極有效運用其全網(wǎng)全渠道重要品宣窗口的戰略屬性?！蓖杳拦煞菰?020年年報中指出。

2021年當丸美股份意識到渠道變革局面并大力布局抖音等新興平臺時(shí)，效果卻并不理想。

“同時(shí)大力布局線(xiàn)上抖音、快手等新興直播渠道，（2021年）前三季度抖快直播業(yè)績(jì)快速增長(cháng)，然增收不增利?！蓖杳拦煞萁忉尫Q(chēng)。

彼時(shí)丸美股份也承認低估了新渠道探索的難度。

“公司低估了新媒體新渠道探索的困難與周期，轉型未達預期，整體收入雖保持了穩定但利潤出現了下滑?！蓖杳拦煞菰?021年年報中坦承。

2022年丸美股份開(kāi)始加碼自播，并在當年末聘請了曾任貝泰妮抖快事業(yè)部執行總經(jīng)理的王熙雯擔任電商業(yè)務(wù)板塊負責人。

有市場(chǎng)人士認為，王熙雯的加入或可以給丸美股份的電商業(yè)務(wù)帶來(lái)新氣象。

2023年一季度，丸美股份的整體業(yè)績(jì)增長(cháng)確實(shí)一改往年負增長(cháng)的態(tài)勢。當期營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤分別為4.77億元、0.79億元，分別同比增長(cháng)了24.58%、20.15%。

公開(kāi)數據顯示，今年5月丸美股份淘系、抖音GMV分別達到0.57億元、1.25億元，分別同比增長(cháng)了48.85%、338.64%。

這一增長(cháng)是否具有可持續性，仍待時(shí)間驗證。

從產(chǎn)品端來(lái)看，丸美股份并未在同業(yè)間掉隊，但成效同樣不顯著(zhù)。

例如近年來(lái)功效護膚理念在市場(chǎng)間大行其道，不少?lài)浧放埔彩浅孙L(fēng)而起。例如貝泰妮旗下品牌“薇諾娜”憑借敏感性肌膚護理的概念，在市場(chǎng)間占有一席之地。

2022年薇諾娜天貓旗艦店的收入就達到18.53億元；華熙生物則主打玻尿酸護膚，潤百顏和夸迪均已經(jīng)成為年銷(xiāo)售額超過(guò)10億元的護膚品牌。

丸美股份同樣也推出了主打敏感肌的品牌“春紀”，但收效甚微。公開(kāi)數據顯示，2021年該品牌的收入規模大概維持在千萬(wàn)量級。

作為近年來(lái)興起的抗衰材料之一，膠原蛋白受到了市場(chǎng)多方的關(guān)注，丸美股份同樣選擇押注這一賽道。

2022年以來(lái)，丸美股份先后推出了重組膠原蛋白奢顏霜及面膜等產(chǎn)品。

丸美股份在今年年初的投資者交流會(huì )上還指出，其已經(jīng)掌握了重組膠原蛋白的“三螺旋”結構。

據了解，三螺旋結構是膠原蛋白理化特性和生物學(xué)活性的基礎，是構建膠原蛋白重組表達系統的關(guān)鍵。

“丸美的膠原蛋白是能支撐的同時(shí)，也能去填充，相對于其他產(chǎn)品會(huì )使得皮膚更飽滿(mǎn)，有真實(shí)的使用體驗?！蓖杳拦煞葜赋?，“掌握了三螺旋結構，并申請了國家專(zhuān)利，中國的產(chǎn)品中目前只有丸美能夠實(shí)現?！?/p>

不過(guò)丸美股份的這一說(shuō)法有待商榷。

近日剛遞交北交所注冊申請的錦波生物旗下產(chǎn)品“重組Ⅲ型人源化膠原蛋白”同樣具備三螺旋結構，且已得到藥監局的批準上市。

目前錦波生物已上市的功能性護膚品中早已添加了“重組Ⅲ型人源化膠原蛋白”的成分。

信風(fēng)（ID:TradeWind01）也就其表述的潛在爭議向丸美股份求證，截至發(fā)稿前尚未得到回復。

丸美股份的膠原蛋白產(chǎn)品能否順利打入市場(chǎng)，一改往日頹勢，市場(chǎng)正在拭目以待。