本周券商策略分析師整體觀(guān)點(diǎn)明顯樂(lè )觀(guān)了起來(lái)。

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如建投策略陳果團隊指出，隨著(zhù)政策持續落地以及基本面預期逐步改善，市場(chǎng)將迎來(lái)年內最佳機會(huì )。預計行情結構整體呈現科技-復蘇鏈雙線(xiàn)輪動(dòng)特征，順周期方向基本面預期有望隨政策支持及庫存與價(jià)格周期見(jiàn)底而逐步修復，優(yōu)選彈性?xún)?yōu)質(zhì)標的，另一方面，科技受益于自身產(chǎn)業(yè)周期驅動(dòng)仍將延續中期行情，但需聚焦景氣持續驗證方向。

招商策略張夏團隊認為，國內降息釋放出政策端加強逆周期調節和穩定預期的信號，有利于改善此前市場(chǎng)對經(jīng)濟和政策的悲觀(guān)預期，提振市場(chǎng)情緒。另外，6月美聯(lián)儲如期暫停加息，在7月中旬美國新的通脹數據公布之前，市場(chǎng)預期可能相對穩定，為A股提供一個(gè)友好的反彈窗口。

興證策略張啟堯團隊也認為，來(lái)自外部的風(fēng)險在緩和，當前到7月底國內重要會(huì )議以及美聯(lián)儲議息會(huì )議召開(kāi)前，市場(chǎng)將處于一個(gè)風(fēng)險偏好修復的窗口。聚焦兩條主線(xiàn)：強者恒強的“數字經(jīng)濟”+低位修復的景氣方向。

中信策略秦培景團隊依舊認為，正處谷底，輪動(dòng)持續。

首先，市場(chǎng)情緒和經(jīng)濟預期正處于谷底，對經(jīng)濟數據的負面反應鈍化，超預期降息落地強化逆周期政策預期，政策最終不會(huì )缺席，但難超激進(jìn)的市場(chǎng)預期，政策博弈仍將持續。

其次，中美關(guān)系短暫緩和，宏觀(guān)流動(dòng)性環(huán)境好轉，人民幣兌美元被動(dòng)貶值壓力緩解，有利于支撐活躍的主題交易。

最后，市場(chǎng)交投活躍度雖有提升，但存量博弈特征難改，季末機構調倉、政策博弈和主題交易輪動(dòng)共振下，預計年中市場(chǎng)波動(dòng)依然較大，隨著(zhù)7月進(jìn)入中報輿情披露高峰，業(yè)績(jì)對配置的影響力會(huì )逐步提升。

在配置的方向上，招商策略從多維度進(jìn)行了梳理總結：

結構上，業(yè)績(jì)增速最高和改善斜率最大的方向可關(guān)注，1）出口競爭優(yōu)勢逐漸凸顯的部分中游設備如挖掘機、重卡、汽車(chē)等；2）政策加持、需求回補以及換新周期驅動(dòng)的家電、家居、航運等；3）圍繞硬件創(chuàng )新和半導體周期復蘇布局通信服務(wù)、計算機設備及應用、半導體、消費電子、元器件。

從大的產(chǎn)業(yè)趨勢來(lái)看，圍繞AI+/數字經(jīng)濟/先進(jìn)制造/自主可控等領(lǐng)域機會(huì )仍將層出不窮。

如果從外資流入角度看，則更加關(guān)注電新、醫藥、食品飲料等外資偏愛(ài)行業(yè)、以及受益穩增長(cháng)政策的方向。

更多策略觀(guān)點(diǎn)如下：

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