【資料圖】

上周不是提了翟相棟嘛，

重倉TMT大漲了一波，這幾天的新能源反彈行情可能也被他抓住了。

所以，今年業(yè)績(jì)特別好，招商優(yōu)勢企業(yè)漲了60.56%，全市場(chǎng)排名第10。

出于好奇，懶貓又去看了這只基金的凈值走勢，

不得了，2012年初成立，十多年的老基金了，最近竟然創(chuàng )了歷史新高。

放寬條件：

基金是主動(dòng)基金；

成立時(shí)間在2022年之前；

今年一季度，股票倉位超過(guò)30%；

今年6月，凈值創(chuàng )下歷史新高。

6月一共有29只基金創(chuàng )歷史新高，除了翟相棟，還有孫權、黃珺、孫蒙、徐彥、胡中原...

詳細名單在這里：

01

翟相棟 · 招商優(yōu)勢企業(yè)

翟相棟的任職時(shí)間不長(cháng)，只有1年零2個(gè)月。

2020年6月加入招商基金，2022年4月29日開(kāi)始管招商優(yōu)勢企業(yè)。

在此之前，他曾在中信建投（券商）和一家私募基金做TMT研究員。

但業(yè)績(jì)是真的好，在他接管后，基金漲了75.73%，同類(lèi)第8。

看季度業(yè)績(jì)的話(huà)，除了2022年3季度表現不佳外，其他幾個(gè)季度都能排進(jìn)同類(lèi)前1/4。

懶貓總結了下，業(yè)績(jì)好主要是因為這幾個(gè)原因：

（1）選對了方向

接管后，翟相棟就重配了電子，今年一季度還加倉了計算機、通信，提前埋伏了這波TMT行情。

如文章開(kāi)頭所說(shuō)，他前一陣還可能加倉了新能源，也吃到了新能源的這波反彈行情。

（2）選股能力強

這個(gè)和TMT50指數、電子指數對比下就可以了。

白線(xiàn)是招商優(yōu)勢企業(yè)，相對指數的超額收益還是很明顯的，這背后反映的是翟相棟的選股能力。

當然，也可能和他交易做的好有關(guān)。招商優(yōu)勢企業(yè)的換手率在400%左右，平均持股周期3個(gè)月。

（3）擇時(shí)

2022年三季報中，翟相棟是這么說(shuō)的：

“七八月份維持了積極的倉位，主要是內部調結構，減持新能源、電子，增持計算機、化工。9月份后，市場(chǎng)快速調整，他也在下跌過(guò)程中降低了倉位，努力控制回撤?！?/span>

四季報中是這么說(shuō)的：

“10月、11月，考慮到疫情的沖擊以及政策不明朗，保持了較為謹慎的倉位。12月份后，隨著(zhù)疫情達峰臨近，逐步提高了倉位”。

雖然看季報數據，招商優(yōu)勢企業(yè)倉位變化不大，但細分下去，翟相棟還是會(huì )做一些擇時(shí)的。

至于效果，不知道翟相棟的擇時(shí)有沒(méi)有起到降低回撤的作用。

單看數據的話(huà)，因為在一個(gè)方向暴露的倉位太多，招商優(yōu)勢企業(yè)的回撤、日常波動(dòng)是大于滬深300的。

再有就是對管理規模上限的擔憂(yōu)。

3月29日，招商優(yōu)勢企業(yè)單日申購限額被下調到5萬(wàn)元。

至于下調的原因，翟相棟在一季報中是這么說(shuō)的：

“招商優(yōu)勢企業(yè)的權益上限是80%，剩下的倉位，他有通過(guò)可轉債增強收益，但在產(chǎn)品規模達到30億后，難以通過(guò)配置可轉債進(jìn)行收益增強”。

但話(huà)說(shuō)來(lái)回，

基民、機構，還有招商基金內部對翟相棟都挺認可的。

翟相棟上任之前，招商優(yōu)勢企業(yè)的規模只有3600萬(wàn)，但截至一季度末已經(jīng)是31.29億。

在規?？焖倥蛎浀倪^(guò)程中，機構持有比例也沒(méi)有被稀釋，2021年底機構持有比例是37.06%，2022年底機構持有比例是43.73%。

也就是說(shuō)，不僅散戶(hù)在買(mǎi)，機構也在買(mǎi)。

還有員工持有份額，

2022年底，招商基金員工一共持有778.87萬(wàn)份的招商優(yōu)勢企業(yè)，按照最新凈值4.4250計算，價(jià)值3446萬(wàn)元。

作為對比，招商基金員工持有的招商核心競爭力（朱紅裕）的最新市值是3209萬(wàn)元。

大漲60%后，翟相棟可能已經(jīng)是招商基金內部員工買(mǎi)的最多的基金經(jīng)理。

02

孫權 · 富國新興產(chǎn)業(yè)

孫權和翟相棟其實(shí)有點(diǎn)像，

（1）今年業(yè)績(jì)好（富國新興產(chǎn)業(yè)今年漲了31.55%）也是因為把握住了TMT的機會(huì )。

看持倉，2022年2月，剛開(kāi)始管富國新興產(chǎn)業(yè)的時(shí)候，孫權也是把倉位放到了電子、新能源上，今年一季度轉而去追TMT，大幅加倉計算機、傳媒。

但和翟相棟一直跑贏(yíng)TMT50不同，

3月份之前，孫權是跑輸TMT50的；3月下旬到4月中旬才完成了對TMT50的反超。

問(wèn)題出在哪呢？

要么是選股不行，要么是追的晚。

我們看下富國新興產(chǎn)業(yè)一季度重倉股的漲幅，

前七大重倉股漲幅都在50%以上，孫權的選股能力應該沒(méi)問(wèn)題，可能是追的晚了。

（2）高換手

孫權的換手率在700%附近，平均持股周期不到2個(gè)月，交易頻率比翟相棟還要高一些。

（3）回撤較大

孫權季報中寫(xiě)的比較簡(jiǎn)單，沒(méi)有透露擇時(shí)的信息，不清楚他是否擇時(shí)。

但看回撤數據的話(huà)，富國新興產(chǎn)業(yè)的回撤和波動(dòng)也是比滬深300大的。

（4）基民、機構認可

孫權任內，這只基金規模也實(shí)現了爆發(fā)式增長(cháng)。

2022年一季度，孫權剛接手的時(shí)候，基金規模只有7.99億元，2023年一季度已經(jīng)膨脹到30.78億。

拆分來(lái)看的話(huà)，機構份額增長(cháng)特別明顯。

孫權剛接手的時(shí)候，機構是贖回的，持有比例從10.38%降低到2.73%，但去年下半年又都回來(lái)了，機構持有比例變成了34.15%。

還有2022年6月成立的C份額，基本都是機構在買(mǎi)。

內部員工持有份額方面，

富國基金員工一共持有353萬(wàn)份富國新興產(chǎn)業(yè)（其中孫權持有超過(guò)100萬(wàn)份），按最新凈值計算，價(jià)值834萬(wàn)元。

03

黃珺&徐彥&胡中原

（1）黃珺

黃珺，之前介紹過(guò)，

今年的明星基金獎得主。

典型的均衡型選手，第一大重倉行業(yè)控制在20%附近。

上周五，她管的“中銀鑫新消費成長(cháng)”凈值創(chuàng )歷史新高。

創(chuàng )新高也和TMT行情有關(guān)，

她一季度新重倉的兩只傳媒股（愷英網(wǎng)絡(luò )、三七互娛）都是翻倍行情。

還有鳴志電器（電機，機器人概念）、三花智控（空調零部件等）也貢獻了不少收益。

再看她的代表基金，中銀主題策略，也重倉愷英網(wǎng)絡(luò )、三七互娛、鳴志電器、三花智控，離創(chuàng )新高一步之遙。

（2）徐彥

徐彥，也多次介紹過(guò)了。

價(jià)值大佬，但他對自己沒(méi)那么多條條框框的約束，靈活度較高，他對價(jià)值的理解是“基于對社會(huì )和時(shí)代的理解，以合適的價(jià)格買(mǎi)好公司和好團隊”，所以寒武紀這種尚未盈利的股票也會(huì )買(mǎi)。

上周五，他的代表基金，大成競爭優(yōu)勢創(chuàng )了歷史新高。

創(chuàng )新高主要是因為重倉股大漲，特別是港股的中興通訊、廣深鐵路股份，分別漲了68.75%、65.28%。

（3）胡中原

還有胡中原，也是老熟人了。

股債雙棲，會(huì )擇時(shí)，還會(huì )行業(yè)輪動(dòng)，跑贏(yíng)滬深300的同時(shí)，回撤還大幅小于滬深300，過(guò)去3年的最大回撤只有13.6%。

他的代表基金，華商潤豐，上周五也創(chuàng )了歷史新高。

看持倉的話(huà)，胡中原重倉的航空、白酒股在一季度表現還可以，但二季度表現一般，算今年以來(lái)收益，不少還是跌的。

唯一的亮點(diǎn)是寒武紀，大漲338%。不知道是寒武紀撐起的收益，還是胡中原調倉了，這些要等二季報公布后才知道。

本文作者：懶貓，來(lái)源：懶貓的豐收日，原文標題：《幾位猛人！竟然歷史新高了》

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