巴菲特最?lèi)?ài)的估值指標正拉響警報，邁入牛市的美股離大幅調整不遠了？

【資料圖】

2001年巴菲特在《財富》雜志上發(fā)表的《巴菲特論股市》一文中表示：所有公開(kāi)交易的股票的市值占美國GNP的比例，這個(gè)比例雖然有一定的局限性，但是在任何時(shí)候衡量股市估值水平方面可能是最佳的單一指標。

也因巴菲特的原因，該指標被稱(chēng)為巴菲特指標。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，“巴菲特指標”計算方式為：美股總市值?/?美國國家GDP。

8月8日，根據GuruFocus的數據顯示，美股總市值（威爾希爾5000指數）為45萬(wàn)億美元，較2022年9月的低點(diǎn)大幅上升22%。今年以來(lái)，標普500指數上漲19%，納斯達克指數飆升37%，推動(dòng)了該指數的上漲。

同時(shí)，美國經(jīng)濟分析局對美國第二季度GDP的預估為26.84萬(wàn)億美元，這意味著(zhù)“巴菲特指數”達到驚人的170%。

巴菲特曾指出，巴菲特指標為100%時(shí)，表明美股估值合理，在70%或80%的水平上買(mǎi)入可能會(huì )很好，114％至134％的區間為略微高估，超過(guò)134％即為嚴重高估，在200%左右購買(mǎi)美股等同于“玩火自焚”。

很明顯，從巴菲特指標來(lái)看，目前美股已被“嚴重高估”。

去年，這一指數曾證明其價(jià)值，該指數從去年1月份的210%暴跌至9月份的150%，與此同時(shí)，標普500指數跌近30%。

今年以來(lái)，標普500在市場(chǎng)的樂(lè )觀(guān)情緒中漲超16%，7月開(kāi)始的美股財報季也證實(shí)了大公司的盈利能力，并正擺脫通脹困擾。分析師紛紛上調對公司的盈利預期，支撐股價(jià)上漲。

同時(shí)，AI風(fēng)暴席卷，大型科技股大幅反彈，納斯達克年內漲幅達到了驚人的30%。

美股大幅上漲也讓“巴菲特指數”重回大眾視野，華爾街大型投行們都不約而同的發(fā)出了估值過(guò)高的警告，這或許正開(kāi)始給美股帶來(lái)壓力。

摩根大通首席策略師Marko Kolanovic在最新的一份報告中寫(xiě)道，因歐美央行不太可能在近期轉向，市盈率看起來(lái)過(guò)高。建議投資者減持股票：

美股當前估值表明，投資者預計經(jīng)濟會(huì )繼續擴張、或“不著(zhù)陸”，同時(shí)貨幣政策會(huì )放寬。

但今年或明年經(jīng)濟衰退的可能性為65%，軟著(zhù)陸的可能性為35%，建議持低配股票和信用債，超配現金和大宗商品。

摩根士丹利也發(fā)出警告，AI概念股的泡沫正在接近頂峰，其策略師指出，作為風(fēng)向標的AI標桿英偉達今年初以來(lái)累計漲超200%?；跉v史紀錄預計，這輪股市上漲將走到末期：

因為過(guò)往紀錄顯示，在高峰到來(lái)前的三年內，美股的泡沫通常有154%的中位值漲幅。

風(fēng)險提示及免責條款 市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。本文不構成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關(guān)鍵詞：