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上周五大盤(pán)全天沖高回落，創(chuàng )業(yè)板指領(lǐng)漲，滬指迎來(lái)5連陽(yáng)?？傮w上個(gè)股跌多漲少，兩市超2900只個(gè)股下跌。滬深兩市上周五成交額8380億，較上個(gè)交易日縮量47億。板塊方面，POE膠膜、TOPCON電池、一體化壓鑄、民爆等板塊漲幅居前，旅游、教育、數據要素、零售等板塊跌幅居前。截至收盤(pán)，滬指漲0.08%，深成指漲0.32%，創(chuàng )業(yè)板指漲0.95%。北向資金全天凈買(mǎi)入60.66億元。上周五美股高開(kāi)高走，三大指數收盤(pán)均漲超2%。納指漲2.56%，上周累漲0.98%;標普500指數漲2.28%，上周累漲1.45%;道指漲2.12%，上周累漲1.46%。

在今日的券商晨會(huì )上，中信建投指出，白酒中長(cháng)期改善回升的確定性較高;國盛證券認為，目前低吸舊周期更為合適;華泰證券認為，春季躁動(dòng)前置，節前防守反擊。

中信建投：白酒中長(cháng)期改善回升的確定性較高

中信建投指出，白酒中長(cháng)期改善回升的確定性較高，2023年業(yè)績(jì)及估值均有提升空間，并重申看多白酒的四大理由：①基本面春節可能超預期。②春節酒企回款情況穩定，1季報有支撐。③景氣度回升，估值具備提升空間。④宏觀(guān)環(huán)境預期向好有利于外資回流。要重視白酒投資機遇，尤其是長(cháng)線(xiàn)來(lái)看目前具備明顯的上漲空間。

國盛證券：目前低吸舊周期更為合適

國盛證券認為，熊市結束后，第一波行情都有如下特征。第一、熊市后第一波行情，風(fēng)格與行業(yè)通常會(huì )出現“反轉”效應。第二、第一輪主線(xiàn)的形成，基本都是靠“拔估值”，隨后才逐步轉向業(yè)績(jì)驅動(dòng)。第三、基本面的重要度：環(huán)比變化>絕對景氣，未來(lái)業(yè)績(jì)>即期業(yè)績(jì)。以過(guò)往經(jīng)驗來(lái)看，本輪A股的上攻大概率尚未結束?？缒觌A段對應著(zhù)由預期向現實(shí)的轉換?？缒觌A段，我們依舊延續“餌兵不食”的配置原則：結構不變，節奏從緩，“低吸”比“追高”更合適。行業(yè)推薦：舊周期復位在先：醫藥/食飲/醫美、保險/建材/廚電、貴金屬/恒生科技;新繁榮起點(diǎn)在后：計算機/儲能/工業(yè)母機。

華泰證券：春季躁動(dòng)前置 節前防守反擊

華泰證券指出，高頻數據顯示線(xiàn)下經(jīng)濟活動(dòng)整體回暖，一二線(xiàn)城市領(lǐng)先，出行/院線(xiàn)/航班等指標持續修復;翹尾行情下地產(chǎn)銷(xiāo)售回暖，房貸利率政策調整體現需求側托底決心，根據08、14年經(jīng)驗上半年商品房銷(xiāo)售同比有望迎來(lái)拐點(diǎn)。市場(chǎng)關(guān)注春季躁動(dòng)節奏，2010年以來(lái)賺錢(qián)效應最強的區間為春節后至兩會(huì )前，元旦至春節前賺錢(qián)效應中等，市場(chǎng)處于低位的年份出現“紅包行情”概率顯著(zhù)提升，騰落指數和RSI指引今年躁動(dòng)或前置。節前窗口期仍以防守反擊為主，超配順下游、順人民幣升值的景氣右側品種，如恒生科技/乳制品/傳媒/軟件/醫療服務(wù)/保險/航空機場(chǎng)，同時(shí)關(guān)注預增和搶出口(黑電)概念。

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