上周五大盤(pán)早盤(pán)略作下探后震蕩上行，三大指數均小幅收高，科創(chuàng )50指數漲1.23%，錄得日線(xiàn)七連陽(yáng)。截至收盤(pán)，滬指漲0.45%，深成指漲0.85%，創(chuàng )業(yè)板指漲0.84%。滬深股通上周五暫停交易。周五美股因耶穌受難日休市一天。

(資料圖)

在今日的券商晨會(huì )上，中信建投認為，中期維持科技主線(xiàn)判斷，短期適度再平衡；申萬(wàn)宏源認為，數字經(jīng)濟后續可期待業(yè)績(jì)加速期迎來(lái)第3-6波上漲行情。

中信建投：中期維持科技主線(xiàn)判斷，短期適度再平衡

中信建投指出，基本面高頻數據顯示出經(jīng)濟慢復蘇繼續，部分領(lǐng)域超預期。央行問(wèn)卷調查顯示居民信心回升，建筑業(yè)PMI亮眼，商品房成交好于預期，如經(jīng)濟復蘇持續或政策加碼，預計市場(chǎng)結構分化不會(huì )持續極端演繹。中期維持科技主線(xiàn)判斷，短期適度再平衡，關(guān)注結構復蘇與政策潛在加碼方向。行業(yè)關(guān)注：電子、游戲、信創(chuàng )、光模塊、醫藥、地產(chǎn)鏈、出行鏈等。

中信證券：規避主題炒作 回歸業(yè)績(jì)主線(xiàn)

中信證券表示，當前市場(chǎng)處于全年第二個(gè)關(guān)鍵的做多窗口，經(jīng)濟從局部復蘇到全面修復只是時(shí)間問(wèn)題，宏觀(guān)環(huán)境不支持持續主題交易，主題炒作熱度短期已到極致，機構調倉帶來(lái)的增量資金效應已相當有限，預計全球流動(dòng)性拐點(diǎn)主線(xiàn)和財報季業(yè)績(jì)主線(xiàn)將階段性接力AI主題。

首先，全球流動(dòng)性拐點(diǎn)在不斷確認，地緣環(huán)境改善明顯，預計國內經(jīng)濟恢復預期將在本月中旬經(jīng)濟數據集中公布后繼續上修，這是此輪行情的基礎。其次，年初至今工業(yè)環(huán)節局部偏冷是滯后性反應，經(jīng)濟復蘇的領(lǐng)域會(huì )逐漸增多，全局性修復只是時(shí)間問(wèn)題，今年不是2013~2015年經(jīng)濟持續降速的特征，“弱經(jīng)濟強主題”不是常態(tài)，市場(chǎng)不會(huì )持續無(wú)視業(yè)績(jì)而執著(zhù)于遠景主題的炒作。最后，AI相關(guān)板塊純主題炒作熱度或降溫，機構進(jìn)一步調倉帶來(lái)的增量對于A(yíng)I主題的邊際影響非常有限。

配置上，建議從兩個(gè)維度高切低，一是從高熱度的數字經(jīng)濟板塊輪動(dòng)到低熱度板塊，建議圍繞全球流動(dòng)性拐點(diǎn)和財報季業(yè)績(jì)兩條主線(xiàn)布局;二是數字經(jīng)濟板塊內部高估值切低估值，關(guān)注傳統主業(yè)估值低且有新單業(yè)務(wù)催化抬估值的硬件領(lǐng)域。

申萬(wàn)宏源：數字經(jīng)濟后續可期待業(yè)績(jì)加速期迎來(lái)第3-6波上漲行情

申萬(wàn)宏源認為，數字經(jīng)濟也屬于政府行為驅動(dòng)+技術(shù)驅動(dòng)型行業(yè)，數字經(jīng)濟內部多條線(xiàn)索分布于概念期、導入期、成長(cháng)期，行業(yè)將在未來(lái)3-5年共享成長(cháng)高增速、滲透率提升的盛宴。按照過(guò)往經(jīng)驗推演，當前數字經(jīng)濟或臨近第二波階段性高點(diǎn)區域，財報季調整之后再出發(fā)。數字經(jīng)濟后續可期待業(yè)績(jì)加速期迎來(lái)第3-6波上漲行情。

本文轉載自“財聯(lián)社”;智通財經(jīng)編輯：謝青海。

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