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對沖基金繼續創(chuàng )紀錄地拋售短期美國國債，押注美聯(lián)儲與通脹的斗爭遠未結束。美國商品期貨交易委員會(huì )的數據顯示，截至6月6日，杠桿投資者連續第11周增持兩年期美國國債的凈空頭頭寸，這是2006年有記錄以來(lái)最長(cháng)的一次。

在美聯(lián)儲是否會(huì )再次加息仍有待商榷之際，從這些倉位可以窺見(jiàn)快錢(qián)押注的情況。盡管大幅加息幫助緩解了美國的價(jià)格壓力，但通脹仍遠高于目標水平，這提振了尋求做空美國國債的對沖基金的信心。

投資者正在“發(fā)出信號，表明利率將不得不在比之前預計的更長(cháng)時(shí)間內保持在較高水平，”野村控股的利率策略師Andrew Ticehurst表示?！案鞔笱胄械男袆?dòng)還沒(méi)有結束:利率仍將小幅上升，上周澳洲聯(lián)儲和加拿大銀行出人意料地上調利率，我們已經(jīng)感到了一點(diǎn)恐慌?！?/p>

數據顯示，對沖基金同期也增加了創(chuàng )紀錄的美國國債凈空頭頭寸。其中一些押注也可能與所謂的"基差交易"有關(guān)，即投機者尋求從美國國債現貨收益率與相應期貨收益率之間的微小差異中獲利。

周一亞洲早盤(pán)，對貨幣政策最敏感的兩年期美國國債收益率基本持平，為4.61%?；鶞实?0年期國債收益率在上周上升5個(gè)基點(diǎn)后保持在3.75%。

盡管如此，從富達國際到安聯(lián)投資等全球最大的一些債券管理公司認為，此前加息造成的損害已經(jīng)結束，美國經(jīng)濟衰退仍有可能發(fā)生——這可能會(huì )提振債券市場(chǎng)。

對沖基金的看空態(tài)度也與市場(chǎng)上其他一些倉位指標形成了對比。美國銀行最新的信心調查顯示，所謂的美國長(cháng)期多頭頭寸達到至少2004年以來(lái)的最高水平，盡管對粘性通脹的擔憂(yōu)有所加劇。

掉期交易員仍預計，美聯(lián)儲將在年底前降息約25個(gè)基點(diǎn)。

高盛等華爾街銀行表示，美聯(lián)儲本周暫停加息對市場(chǎng)的影響可能是短暫的。

"若不出現衰退，我們仍然懷疑目前定價(jià)的寬松程度是否會(huì )實(shí)現，"高盛策略師Praveen Korapaty表示?！拔覀兝^續認為這些遠期利率面臨上行風(fēng)險?！?/p>

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