（原標題：強勢反攻！A股超3200股上漲，創(chuàng )業(yè)板盤(pán)中大漲3%，醫藥股爆發(fā)…北上資金半日買(mǎi)入64億）

在經(jīng)歷昨日大幅下挫后，今天上午亞太主要股市走強。

A股主要指數悉數上漲，其中創(chuàng )業(yè)板指數盤(pán)中漲幅一度超過(guò)3%。

日本股市、韓國股市上午亦均現上漲。

港股表現相對較弱，上午震蕩反復，恒生指數盤(pán)中再創(chuàng )近期新低，但恒生科技指數表現較為強勢。

A股反彈 醫藥股大漲

行情數據顯示，A股市場(chǎng)上午出現反彈，主要指數均有不同程度上漲，超3200只個(gè)股上漲。

創(chuàng )業(yè)板指數與科創(chuàng )50指數漲幅居前。

截至上午收盤(pán)，上證指數漲0.54%，深證成指漲1.08%，創(chuàng )業(yè)板指漲2.18%，盤(pán)中一度漲超3%。

大醫藥板塊大漲，板塊總體漲幅超過(guò)3%。

藥明康德盤(pán)中一度大漲超過(guò)6%，公司市值目前超過(guò)3000億元。

藥明康德近日召開(kāi)第二屆董事會(huì )第二十三次會(huì )議，審議通過(guò)《關(guān)于公司2019年限制性股票與股票期權激勵計劃首次授予的限制性股票特別授予部分第二個(gè)解除限售期解除限售相關(guān)事項的議案》，以及《關(guān)于設立公司環(huán)境長(cháng)期目標的議案》。

智飛生物盤(pán)中也大漲超過(guò)6%。

安旭生物、美迪西、艾隆科技等多股漲?；驖q幅超過(guò)10%。“牙茅”通策醫療漲停。

新能源賽道再度回暖。寧德時(shí)代盤(pán)中一度大漲超過(guò)5%。天合光能盤(pán)中一度暴漲超過(guò)9%，該股已經(jīng)連續4個(gè)交易日上漲。

華西證券的研究觀(guān)點(diǎn)認為，隨著(zhù)新能源汽車(chē)銷(xiāo)售結構與質(zhì)量的持續改善，以及優(yōu)質(zhì)新車(chē)型的不斷推出，供給將驅動(dòng)需求變革，新能源汽車(chē)滲透率有望加速提升，預計銷(xiāo)量將實(shí)現快速增長(cháng)。

對于光伏，華西證券認為，中長(cháng)期看，“碳達峰”、“碳中和”以及2025/2030年非化石能源占一次能源消費比重將達到20%/25%左右目標明確，光伏等新能源未來(lái)在能源轉型和碳減排中將發(fā)揮的重要作用。關(guān)注市場(chǎng)變化下的供需關(guān)系及技術(shù)變革下的結構性機遇，如逆變器、光伏膠膜、光伏玻璃、垂直一體化廠(chǎng)商、分布式光伏、耗材環(huán)節和設備環(huán)節、光伏支架等。

概念股方面，近日連續上漲的黃金概念股有所調整，益民集團、金一文化、山東黃金等均有不同程度下跌。

近日由于俄烏地緣關(guān)系緊張，國際市場(chǎng)避險情緒快速升溫，推動(dòng)金價(jià)和黃金股連續數日上漲。

招商證券的研究觀(guān)點(diǎn)認為，當前全球通脹高企，主要大宗商品上行明顯，行情已經(jīng)蔓延至黃金。黃金或從避險需求逐步演化為滯漲風(fēng)險以及美聯(lián)儲貨幣政策預期邊際放松帶來(lái)的長(cháng)牛。黃金股已充分回調，市盈率為最近17年低位。

招商證券認為，滯脹風(fēng)險累積，黃金配置價(jià)值凸顯：全球通脹高企，疊加美聯(lián)儲處于加息周期，未來(lái)面臨較大滯漲風(fēng)險，利好金價(jià)。當前通脹趨勢性走高為全球性的，背后原因在于需求回暖和碳中和背景下上游資本開(kāi)支不足造成供應不足，直接表現為原油、金屬等大宗商品價(jià)格大幅走高。地緣政治沖突也將對全球通脹進(jìn)一步強化，俄羅斯為全球重要的原油、天然氣、鎳、小麥等出口國，烏克蘭也為重要的谷物出口國，沖突本身會(huì )影響國內生產(chǎn)和出口，而后續歐美等經(jīng)濟體的制裁也會(huì )令供應受阻。Brent和WTI現已突破100美元大關(guān)，未來(lái)仍有進(jìn)一步上行可能，全球將面臨更大的通脹壓力。

招商證券指出，地緣政治風(fēng)險，黃金ETF顯著(zhù)流入。短期戰爭陰霾籠罩，黃金作為重要避險資產(chǎn)重獲市場(chǎng)資金青睞。全球最大黃金ETF基金SPDR今年前兩個(gè)月分別凈流入42.09和11.56噸。

在市場(chǎng)上漲的同時(shí)，北向資金大幅回流，半天凈買(mǎi)入額64億元，昨天市場(chǎng)大跌，北向資金凈賣(mài)出33.6億元。

亞太股市普遍反彈 港股相對疲弱

由于隔夜美股市場(chǎng)出現大逆轉，道瓊斯指數從盤(pán)中低位上漲近1000點(diǎn)，今天上午亞太市場(chǎng)也大幅回暖。

日本日經(jīng)225指數重新站上26000點(diǎn)大關(guān)，盤(pán)中漲幅超過(guò)1%。

韓國綜合指數盤(pán)中上漲超過(guò)1%。

新加坡股市亦出現上漲。

但上述股市在臨近中午之際漲幅均有所收窄。

港股表現疲弱，恒生指數高開(kāi)后低走，盤(pán)中低點(diǎn)再創(chuàng )近期新低。

恒生科技指數上漲，盤(pán)中漲幅一度超過(guò)2%，但臨近中午漲幅亦收窄。

恒生指數成份股中，藥明生物、阿里健康、創(chuàng )科實(shí)業(yè)、百威亞太、李寧等漲幅居前。

匯豐控股跳空低開(kāi)，盤(pán)中一度下跌約5%。龍湖集團、銀河娛樂(lè )、中國石油股份、中信股份跌幅居前。

恒生科技指數成份股中，金蝶國際、嗶哩嗶哩-SW、微盟集團、金山軟件等漲幅居前。

興業(yè)證券的研究觀(guān)點(diǎn)認為，戰爭對股市的直接及短期影響主要體現在市場(chǎng)情緒和風(fēng)險偏好的波動(dòng)，對股市的中期影響讓位于基本面。

興業(yè)證券的研究觀(guān)點(diǎn)認為，投資策略上防守反擊。

該機構認為，短期，軍事沖突?；鹬?，全球市場(chǎng)的避險情緒仍有慣性，可以立足避險資產(chǎn)防守，包括天然氣、石油、軍工、黃金、美債、美元等。如果俄烏沖突不是在短期1、2周內?；?，而是超預期持續，那么，能源、黃金、農產(chǎn)品和其他大宗商品的強勢也可能超預期。

中長(cháng)期，興業(yè)證券認為，目前A股和港股的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，從估值情況來(lái)說(shuō)，都不存在系統性風(fēng)險。過(guò)去兩周，對于部分優(yōu)質(zhì)中國資產(chǎn)而言，已經(jīng)經(jīng)歷了較為深度的回調。截至20220224，全部A股的市盈率TTM為18.53倍，盈利收益率(市盈率倒數)5.39%，接近2倍十年期國債收益率的5.58%，這一股債性?xún)r(jià)比水平在歷史上都較為少見(jiàn)。恒生指數市凈率再次破凈至0.95。

方正證券簡(jiǎn)要梳理了二次世界大戰以后，全球一些局部戰爭和突發(fā)事件中資產(chǎn)價(jià)格的表現。方正證券指出，前述局部戰爭發(fā)生當時(shí)在全球都有很大的影響。從對資產(chǎn)價(jià)格的影響來(lái)看：

第一，前述局部戰爭和突發(fā)事件多數情況下沒(méi)有對全球股市產(chǎn)生很大的持續負面沖擊(考察事件發(fā)生后當日、5個(gè)交易日、20個(gè)交易日、60個(gè)交易日表現)，負面影響較大的主要是朝鮮戰爭、科威特戰爭、9-11事件。

第二，從德國股市與美國股市對比來(lái)看(限于數據歷史長(cháng)度原因，這里選擇德國股市代表非美國的其他市場(chǎng))，每次局部戰爭和突發(fā)事件，德國股市的調整幅度要顯著(zhù)大于美國股市。

第三，單從避險屬性來(lái)看，黃金和原油有一定避險屬性，但收益率幅度和持續性并不是特別明顯，特別是2000年以后，數次事件沖擊中跌多漲少。當然，事件沖擊本身還可能改變商品的基本面情況，這就會(huì )引發(fā)避險屬性以外的資產(chǎn)價(jià)格變化，比如科威特戰爭發(fā)生后3個(gè)月時(shí)間里國際原油價(jià)格漲幅超過(guò)100%。

不過(guò)，在風(fēng)險提示方面，方正證券指出，存在宏觀(guān)經(jīng)濟不及預期、海外市場(chǎng)大幅波動(dòng)、歷史經(jīng)驗不代表未來(lái)等風(fēng)險。

關(guān)鍵詞：