作為傳統“金九銀十”車(chē)市行情后的年底壓軸月份，11月我國乘用車(chē)的整體零售銷(xiāo)量為164.9萬(wàn)輛，同比下滑9.2%，環(huán)比下滑10.5%，銷(xiāo)量水平和銷(xiāo)量增幅明顯有異于往年水平；而新能源汽車(chē)的11月批發(fā)銷(xiāo)量為72.8萬(wàn)輛，首次突破了70萬(wàn)臺，但同比增速降至70.2%，在10月銷(xiāo)量增速明顯收斂至100%以下以后，再次出現下降，已經(jīng)開(kāi)始臨近50%大關(guān)，但環(huán)比重新出現增長(cháng)7.9%，相較往年水平也處于低位，廠(chǎng)商批發(fā)銷(xiāo)量突破萬(wàn)輛的企業(yè)數量也環(huán)比下降了一家至14家

新能源汽車(chē)滲透率方面卻是基本上穩定在30%以上，繼8月新能源車(chē)廠(chǎng)商批發(fā)滲透率首次突破30%達到30.1%以后就開(kāi)始保持高滲透率水平，11月新能源汽車(chē)的批發(fā)滲透率達到35.9%,此前市場(chǎng)對于新能源汽車(chē)滲透率在突破了30%大關(guān)后能否繼續維持穩定，以及其增長(cháng)速度是否會(huì )放緩下來(lái)的擔心在經(jīng)過(guò)3個(gè)月的穩定期后似乎有所緩解。

1、年底車(chē)市“需求透支”的行情不明顯

由于新能源汽車(chē)補貼和燃油車(chē)的購置稅減免政策將于今年年底12月31日徹底結束，車(chē)企和消費者為獲得當年的新能源汽車(chē)補貼額度和燃油車(chē)的購置稅優(yōu)惠都有動(dòng)力在今年年底進(jìn)行，所以此前市場(chǎng)對于年底車(chē)市市場(chǎng)的銷(xiāo)量有較高的預期，甚至認為會(huì )有不少明年一季度的需求會(huì )被提前到今年年底釋放，形成年底“需求透支”的車(chē)市行情，但是目前來(lái)看效果并不明顯。

(資料圖片)

今年11月我國無(wú)論是整體乘用車(chē)的銷(xiāo)量還是新能源汽車(chē)的銷(xiāo)量同環(huán)比水平相較以往都有明顯差距。11月我國車(chē)市整體銷(xiāo)量情況并未如往年一般繼續延續高景氣度，整體乘用車(chē)車(chē)市銷(xiāo)量同環(huán)比水平均轉負數，其中新能源汽車(chē)的同比增長(cháng)率已經(jīng)降了一個(gè)量級，環(huán)比也低至一位數增長(cháng)，與近幾年的2021年和2020為例，差距較為明顯。

2021年11月我國乘用車(chē)市場(chǎng)批發(fā)達到215萬(wàn)輛，環(huán)比增長(cháng)8.9%，新能源乘用車(chē)批發(fā)銷(xiāo)量達到42.9萬(wàn)輛，環(huán)比增長(cháng)17.5%，同比增長(cháng)131.7%；而2020年11月我國乘用車(chē)市場(chǎng)批發(fā)達到226.3萬(wàn)輛，同比增長(cháng)11.3%，環(huán)比增長(cháng)9.2%，新能源乘用車(chē)批發(fā)銷(xiāo)量為18萬(wàn)輛，同比增長(cháng)128.7%，環(huán)比增長(cháng)25%。

華爾街見(jiàn)聞·見(jiàn)智研究認為11月并未出現年底車(chē)市的“需求透支”行情背后原因有以下幾點(diǎn)：

首先，由于新能源汽車(chē)巨頭特斯拉在9月，10月，11月和12月多次多角度的進(jìn)行產(chǎn)品降價(jià)的操作，使得潛在的新能源汽車(chē)消費者選擇觀(guān)望，頻繁的降價(jià)讓他們不敢果斷下手，這不僅體現在特斯拉的客戶(hù)身上，作為新能源汽車(chē)領(lǐng)域的巨頭，價(jià)格屠夫特斯拉的降價(jià)勢必會(huì )帶動(dòng)不少競品車(chē)企的降價(jià)。

目前來(lái)看除了極少部分訂單充裕的車(chē)企如比亞迪敢做反向操作不降反增價(jià)格，其他新能源車(chē)企都有跟隨的意圖，所以這將導致更多的新能源汽車(chē)消費者猶豫不決，降低了年底的新能源汽車(chē)銷(xiāo)量水平。

其次，近期市場(chǎng)多有傳聞燃油車(chē)的購置稅減免政策和新能源汽車(chē)補貼政策有望延續到明年年底，前者根據國內前幾次的燃油車(chē)購置稅政策效果和延期歷史來(lái)看的確有較大的可能性，2009年和2015年的燃油車(chē)購置稅減免政策都進(jìn)行了一年的延續，只是將購置稅從5%提升至7.5%，依舊能起到平緩購置稅退坡力度的緩沖作用。

而后者的遞延其實(shí)已經(jīng)不是第一次了，起始于2014年的新能源汽車(chē)補貼政策早該在2020年就徹底退出，為進(jìn)一步促進(jìn)新能源汽車(chē)的消費而進(jìn)行了延期，由于近幾年疫情擾動(dòng)依舊嚴重，而我國新能源汽車(chē)又處于30%滲透率的關(guān)卡，不排除在明年并非完全退出，而是繼續進(jìn)行50%退坡的新能源汽車(chē)補貼，那對于純電動(dòng)車(chē)型也將有4550-6300元的補貼。

如果購置稅和補貼遞延政策能真實(shí)落地，將大大緩解消費者非要在年底購車(chē)的壓力，無(wú)需將明年一季度的需求提前。

2、新勢力普遍難完成全年目標，頭部車(chē)企卻提前實(shí)現

從今年前11個(gè)月的銷(xiāo)量累計水平來(lái)看，國內以蔚來(lái)、理想和小鵬為首的造車(chē)新勢力普遍難以完成年初定下的全年銷(xiāo)量目標，而且如果在各自新舊車(chē)型輪換過(guò)渡期后依舊沒(méi)有任何起色的話(huà)，可能明年各自的市場(chǎng)份額還將會(huì )進(jìn)一步被后來(lái)者如問(wèn)界、哪吒等所瓜分，從而重新回到造車(chē)新勢力初期的各自為戰的競爭格局，而不再是三家獨大。

其中，銷(xiāo)量水平方面，蔚來(lái)、小鵬和理想今年各自定下的全年銷(xiāo)量目標分別為15萬(wàn)輛、20萬(wàn)輛（年初定的是25玩完了，后來(lái)降至20萬(wàn)輛）和20萬(wàn)輛，但是以目前各自的前十一個(gè)月的銷(xiāo)量水平（分別為萬(wàn)10.7輛、10.9萬(wàn)輛和11.2萬(wàn)輛），以及各自的四季度銷(xiāo)量指引（蔚來(lái)為4.3萬(wàn)輛至4.8萬(wàn)輛，小鵬為2萬(wàn)輛至2.1萬(wàn)輛，理想的三季報未出，但是預測大概在2萬(wàn)輛-2.5萬(wàn)輛左右）來(lái)看，除掉十月和十一月的銷(xiāo)量以后，各自基本上沒(méi)有完成銷(xiāo)量目標的可能性。即使是此前銷(xiāo)量增長(cháng)速度最快的二線(xiàn)新勢力如哪吒，問(wèn)界等，在11月份也放緩了銷(xiāo)量步調，問(wèn)界11月銷(xiāo)量達到8,260輛，環(huán)比降至-31.3%，哪吒銷(xiāo)量達到15,072輛，環(huán)比銷(xiāo)量降至-16.3%，更不用說(shuō)同比增速基本上均降至50%以下。

反觀(guān)頭部車(chē)企則多提前實(shí)現全年目標，其中比亞迪11月銷(xiāo)量達到23萬(wàn)輛，同比增長(cháng)153%，環(huán)比增長(cháng)6%，前十一個(gè)月累計銷(xiāo)量已經(jīng)達到162.6萬(wàn)輛，提前完成年初定下的150萬(wàn)輛目標，最值得關(guān)注的是比亞迪的月銷(xiāo)量增長(cháng)趨勢一直保持穩定，維持在1-2萬(wàn)的月增量，這也使得比亞迪在國內的新能源汽車(chē)市場(chǎng)中的占比也穩步維持在30%以上，這也是比亞迪與特斯拉的降價(jià)操作做反向操作的底氣所在。最后，被市場(chǎng)關(guān)注的特斯拉今年全球銷(xiāo)量目標是同比增長(cháng)率達到50%，以2021年全球交付量93.62萬(wàn)輛來(lái)測算，今年特斯拉的全球目標需要達到140萬(wàn)輛，以去年占比折算到國內市場(chǎng)也需要達到71萬(wàn)輛左右，今年前十一個(gè)月特斯拉的國內市場(chǎng)累計銷(xiāo)量（包括出口）達到65.5萬(wàn)輛左右。其中，正式開(kāi)啟降價(jià)模式的11月特斯拉的銷(xiāo)量達到100291輛，再次創(chuàng )下月度歷史新高，首次突破了10萬(wàn)臺的規模，環(huán)比增長(cháng)約40%，同比增長(cháng)達到89%，其中國內銷(xiāo)量為6.25萬(wàn)輛，出口銷(xiāo)量則達到3.8萬(wàn)輛，相較未降價(jià)的10月，顯然降價(jià)效應明顯，如果12月特斯拉的降價(jià)效應能繼續保持發(fā)酵，完成國內的全年目標也不是問(wèn)題。

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關(guān)鍵詞： 環(huán)比增長(cháng) 同比增長(cháng)