近日，新能源整車(chē)、激光雷達、汽車(chē)電子相關(guān)板塊持續活躍，一方面是比亞迪、特斯拉大動(dòng)作不斷，另一方面小作文也在擾動(dòng)行情。

【資料圖】

A股方面，電機股通達動(dòng)力5連板，電子后視鏡好上好前期兩連板，后者還有新規將于今年7月1日起實(shí)施。天風(fēng)證券表示，現階段電子后視鏡市場(chǎng)仍處于培育期，整體滲透率較低。未來(lái)隨著(zhù)技術(shù)成熟，成本降低，有望由高端車(chē)型向中低端車(chē)型加速滲透。

事實(shí)上，汽車(chē)后視鏡也是汽車(chē)電子的產(chǎn)業(yè)鏈之一，在剛剛結束的全球最大消費電子展上，汽車(chē)電子成為最大焦點(diǎn)：寶馬、大眾、奧迪、奔馳帶來(lái)概念車(chē)，軟硬件廠(chǎng)商與車(chē)企合作緊密。英偉達與比亞迪、富士康將加強在汽車(chē)智能系統領(lǐng)域的合作，奧迪等將VR娛樂(lè )技術(shù)引入量產(chǎn)車(chē)型。

汽車(chē)電子處于高速增長(cháng)的導入期

據安信證券研報，目前我國激光雷達市場(chǎng)保持平穩增長(cháng)，從生命周期角度來(lái)看，內外飾件、行駛系統行業(yè)已進(jìn)入成熟期，而汽車(chē)電子行業(yè)剛步入導入期。

資料顯示，汽車(chē)電子涵蓋空調等在內的安全舒適系統、照明等車(chē)身電子電器、自動(dòng)駕駛系統以及智能座艙等內容。

而據浙商證券、華創(chuàng )證券等梳理，除了汽車(chē)后視鏡外，當前汽車(chē)電子中還有眾多產(chǎn)業(yè)鏈具有滲透率提升空間。

1、HUD抬頭顯示。

浙商證券指出，2021年中國HUD滲透率僅5.4%，市場(chǎng)規模僅18.3億元，隨著(zhù)技術(shù)成熟和市場(chǎng)認知建立，未來(lái)幾年將實(shí)現市場(chǎng)規模的快速增長(cháng)。

目前HUD市場(chǎng)集中度較高，過(guò)去被國際企業(yè)壟斷，2021年中國W/ARHUD供應商中，日本電裝市場(chǎng)占比近40%，華陽(yáng)集團占比16.18%，在國內企業(yè)中排第一。

2、ADAS（高級駕駛輔助系統）

受益于汽車(chē)智能化和電動(dòng)化的持續推進(jìn)，ADAS（高級駕駛輔助系統）有望迎來(lái)廣闊的市場(chǎng)，華創(chuàng )證券指出，作為ADAS的核心傳感器之一，有望充分受益行業(yè)增長(cháng)趨勢，激光雷達賽道有望迎來(lái)放量期。

其表示，前期由于整體使用量較小，固定成本相對較高，故而整體價(jià)格較高，但隨著(zhù)出貨量持續增加，價(jià)格有望逐步下降，當規模達到10萬(wàn)的量級，價(jià)格將降至1000美元左右，降價(jià)和出貨量相互促進(jìn)的循環(huán)已初步建立。經(jīng)其測算，預計2025年、2030年中國乘用車(chē)市場(chǎng)規模分別22.6億美元、69.4億美元。

3、車(chē)載攝像頭。

車(chē)載攝像頭相較于毫米波雷達和等，成本低和硬件技術(shù)相對較成熟，因此成為率先成為汽車(chē)智能化應用的核心傳感器。

中航證券表示，自動(dòng)駕駛作為智能化和網(wǎng)聯(lián)化發(fā)展的高級形態(tài)，成為汽車(chē)行業(yè)競相角逐的陣地，作為自動(dòng)駕駛不可或缺的視覺(jué)傳感器，車(chē)載攝像頭行業(yè)有望高速發(fā)展。據CINNO Research預測，2022年中國市場(chǎng)乘用車(chē)攝像頭搭載量將同比增長(cháng)24%至近6,600萬(wàn)顆，2025年則將超1億顆，2021-2025年年復合增長(cháng)率年復合增長(cháng)率 21%。

4、智能座艙。

據IHS估算，全球及中國市場(chǎng)中智能座艙滲透率穩步增長(cháng)，全球/中國市場(chǎng)分別由2019年的38%/35%發(fā)展到2021年的49%/53%，我國加速趕超全球市場(chǎng)滲透率。

信達證券指出，智能座艙、智能駕駛作為汽車(chē)智能時(shí)代雙子星，有望伴隨汽車(chē)電動(dòng)化的浪潮蓬勃發(fā)展，其預計智能座艙硬件單車(chē)配套價(jià)值量有望達到傳統座艙的3-5倍，國內智能座艙市場(chǎng)在2021-2026年間增量規模有望達千億元。

5、線(xiàn)控底盤(pán)&線(xiàn)控制動(dòng)。

安信證券指出，線(xiàn)控底盤(pán)是實(shí)現L3級以上高階自動(dòng)駕駛的必要條件，其實(shí)際是對汽車(chē)底盤(pán)信號的傳導機制進(jìn)行線(xiàn)控改造，以電信號傳導替代機械信號傳導，從而使其更加適用于自動(dòng)駕駛車(chē)輛。

其同時(shí)表示，線(xiàn)控制動(dòng)為線(xiàn)控底盤(pán)最先放量的環(huán)節，據佐思數據中心，我國汽車(chē)線(xiàn)控制動(dòng)搭載率2022年9月已突破20%。由于線(xiàn)控制動(dòng)可為新能源車(chē)實(shí)現能量回收、提升續航里程，因此未來(lái)有望伴隨新能源汽車(chē)滲透率提升加速放量，預計2025年線(xiàn)控制動(dòng)滲透率有望超過(guò)50%，市場(chǎng)空間超過(guò)200億。

最后再聊一下近期熱門(mén)的電子后視鏡。

2022年12月29日，《機動(dòng)車(chē)輛間接視野裝置性能和安裝要求》新標準發(fā)布，將于今年7月1日起正式實(shí)施。新標準的一大亮點(diǎn)就是可安裝電子后視鏡，取代傳統的光學(xué)后視鏡。

與傳統光學(xué)后視鏡相比，電子后視鏡具有明顯優(yōu)勢：

1）更寬闊的視野。電子后視鏡改變了傳統光學(xué)后視鏡受限于鏡面曲率、形狀、大小、角度等因素造成的視野限制，通過(guò)不同的傳感器、不同角度的攝像頭，駕駛員可以獲得更多的影像，保證車(chē)輛行駛和其他道路參與者的安全。

2）受環(huán)境影響小。傳統光學(xué)后視鏡如果遇到如下雨、下雪等惡劣天氣，駕駛員的視野通常會(huì )受到極大的限制，而電子后視鏡可通過(guò)硬件和軟件，消除這些環(huán)境影響，保證駕駛者的視野不受干擾。

3）降低風(fēng)阻和風(fēng)噪。電子后視鏡的外置設備僅有攝像頭的傳感器件，體積大小可降低到后者的三分之一甚至更小。

據界面新聞報道，多個(gè)汽車(chē)品牌近日官宣成為國內首批量產(chǎn)搭載電子外后視鏡的車(chē)型。

1月9日，吉利旗下高端品牌路特斯汽車(chē)在官微宣布，路特斯ELETRE車(chē)型將成為中國首批裝備電子外后視鏡的汽車(chē)。

此外，2022年底正式首發(fā)亮相的北京魔方女神版也搭載了電子外后視鏡，小鵬汽車(chē)、廣汽埃安等國內汽車(chē)公司也傳出將推出搭載電子外后視鏡的新車(chē)型。

佐思汽車(chē)研究數據顯示，2021年中國乘用車(chē)市場(chǎng)（不含進(jìn)口車(chē)）前裝標準配置電子內后視鏡的車(chē)型上險量為34.67萬(wàn)輛，同比增長(cháng)73.04%；相較于2021年2032.80萬(wàn)的乘用車(chē)總上險量，電子內后視鏡的整體裝配率僅有1.71%，尚處于發(fā)展的初級階段，成長(cháng)空間巨大。

天風(fēng)證券也表示，現階段電子外后視鏡市場(chǎng)仍處于培育期，整體滲透率較低，未來(lái)隨著(zhù)技術(shù)成熟，成本降低，未來(lái)有望由高端車(chē)型向中低端車(chē)型加速滲透。

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