世界播報:最有個(gè)性的房企女掌門(mén)殺回來(lái)了
作者 | 曹安潯、周智宇
“我辣么聰明有趣”、“我和其他老板不同,很不同”。 花樣年董事長(cháng)曾寶寶,自稱(chēng)“寶爺”,在房地產(chǎn)界是一個(gè)很特別的存在,可以說(shuō)是最有個(gè)性的女掌門(mén)。
【資料圖】
但在2021年10月4日,這位女掌門(mén)的決策引發(fā)了一場(chǎng)巨大的爭議。那一天,500億級房企花樣年選擇主動(dòng)違約,當天一筆到期的2.05億美元票據未能償還。
彼時(shí),曾寶寶發(fā)出“家書(shū)”,聲稱(chēng)絕不躺平,并在之后努力維持公司經(jīng)營(yíng),斡旋債務(wù)展期等。一年零三個(gè)月后,花樣年債務(wù)重組有了重大進(jìn)展。
1月13日,花樣年公告了一份“債轉股+展期”的境外債初步重組方案。
花樣年所有存續境外債的發(fā)行本金總額為40.18億美元。其中,13億美元將進(jìn)行“債轉股”,債權人將獲得花樣年的普通股,完成后曾寶寶仍是花樣年控股股東。
剩余約27.18億美元的境外債則以“發(fā)新?lián)Q舊”的形式進(jìn)行展期并降息,花樣年的債權人將獲得8個(gè)系列的新美元計值公開(kāi)票據,現金利率預計介于5 %-8%,到期期限由2022年12月延長(cháng)2至6.5年,2024年12月前將沒(méi)有境外債務(wù)到期。
花樣年還計劃為新票據設立現金清繳機制,即將日后境內項目出售所得款項凈額的40%,用于新票據的現金清繳。
花樣年接下來(lái)還要做的是,籌集資金用于回購和重組過(guò)程中的費用支出。
重組投資意向書(shū)顯示,高通另類(lèi)基金管理(珠海橫琴)有限公司或其他各方,將以超級優(yōu)先債務(wù)的形式向花樣年提供1億美元,花樣年會(huì )提供資產(chǎn)擔保。
值得一提的是,雖然沒(méi)有像孫宏斌那樣給融創(chuàng )提供無(wú)息貸款,但曾寶寶也顯示了自己拯救公司的極大誠意。根據公告,曾寶寶將以個(gè)人名義向花樣年提供約1500萬(wàn)美元,這筆債務(wù)無(wú)固定到期日,年利率大概在5%-8%,屬于次級債務(wù),受償權排在花樣年票據持有人之后。
此外,花樣年還計劃通過(guò)融資或處置資產(chǎn)再獲得1億美元。
錢(qián)款到位后,花樣年計劃拿出2500萬(wàn)美元用于重組過(guò)程中的費用支出,剩余的1.9億美元用于回購不超15%本金的現有票據。
公告顯示,如果上述方案順利達成,花樣年境外債總額將被削減近半,還能獲得兩年喘息時(shí)間,而曾寶寶也能保住控股股東地位。
這寶貴的兩年時(shí)間里,曾寶寶將帶領(lǐng)花樣年推進(jìn)項目交付、改善資金鏈,有望存活下來(lái)。
公告顯示,截至2023年1月13日,花樣年未償還本金總額約24.5%的債權人簽署了重組支持協(xié)議。
接下來(lái),花樣年還需要進(jìn)一步爭取債權人同意。公告顯示,如果在3月9日之前債權人同意率達標,境外債重組方案就通過(guò)了,花樣年將支付債權人一定現金同意費。如未能達標,方案就要繼續磋商。
花樣年方面透露,本次建議重組獲得眾多國際大型長(cháng)線(xiàn)基金支持。
花樣年還表示,會(huì )盡快采取一切必要行動(dòng),讓境外債初步重組方案在3月9日前獲得通過(guò)。
不過(guò),也有不少債權人認為方案通過(guò)很難?;幽晖E魄肮蓛r(jià)僅為0.2港元/股,已經(jīng)是“仙股”,這無(wú)疑是讓債權人接受債轉股的主要阻礙之一。
花樣年本次境外債重組能否成功,依然充滿(mǎn)未知。
但是,無(wú)論成功與否,曾寶寶這次的紓困動(dòng)作都將為出險房企和債權人們提供一個(gè)參考,影響著(zhù)房企紓困、風(fēng)險出清的風(fēng)向。
隨著(zhù)出險房企漸多,經(jīng)營(yíng)和債務(wù)重組艱難,債權人越來(lái)越深刻意識到,相比破產(chǎn)清盤(pán),展期、債轉股也不是完全不可以接受。
市場(chǎng)也在猜測這位“喝最醇的酒,懟最屌的人,打最硬的仗”的女掌門(mén)能否殺回來(lái)。
實(shí)際上,當下出險房企紓困正處于兩年來(lái)的最好時(shí)機。
去年底至今,寶龍、合景泰富、旭輝、雅居樂(lè )、中駿五家發(fā)生過(guò)信用風(fēng)險的房企都獲得了中債增公司全額擔保發(fā)債,暴雷的寶龍也取得了100億元銀行授信,融創(chuàng )也在近日完成了境內債重組,足見(jiàn)政策對房企風(fēng)險出清的支持。
當此之時(shí),花樣年和曾寶寶應抓住機會(huì )、拿出更多誠意取得債權人信任,畢竟在如今的地產(chǎn)行業(yè)中,活下來(lái)才是第一位的。
只是不知這位女掌門(mén)是否意識到這點(diǎn)。2022年9月28日,曾寶寶在微博寫(xiě)道:“中國房地產(chǎn)業(yè)極致有趣,混亂而豐盛,如武俠江湖,快意人生”,“花樣年這個(gè)名字與內核,童話(huà)又野心?!?/p>
可能在這一年多里,她的體驗和體會(huì )更為深刻了。不過(guò),能讓曾寶寶縱情揮灑的地產(chǎn)江湖早已變樣,花樣年也不復當年,2022年全口徑銷(xiāo)售額僅64.4億元。
那個(gè)烈火烹油的黃金時(shí)代,終究是過(guò)去了?;幽戡F在要為殘酷的生存之爭拼盡全力,活下來(lái),然后爭取一張步入未來(lái)房地產(chǎn)新世界的門(mén)票。
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