近日，碳酸鋰價(jià)格持續下跌。

(資料圖片僅供參考)

據上海鋼聯(lián)數據，3月28日電池級碳酸鋰跌4000元/噸，均價(jià)報27萬(wàn)元/噸，工業(yè)級碳酸鋰跌5000元/噸，均價(jià)報22.5萬(wàn)元/噸。

行業(yè)分析稱(chēng)，今年以來(lái)電池級碳酸鋰價(jià)格幾乎每天都在下降，相較年初，目前價(jià)格已下跌近50%。至于下跌的原因，其表示這是產(chǎn)業(yè)鏈需求反映出來(lái)的一個(gè)現狀縮影，最重要的影響因素是終端新能源汽車(chē)需求減弱。

此前1月份全國乘用車(chē)聯(lián)合會(huì )秘書(shū)長(cháng)崔東樹(shù)發(fā)文稱(chēng)，受新能源汽車(chē)補貼退出降低市場(chǎng)增長(cháng)預期等因素影響，未來(lái)幾個(gè)月的電池成本必然明顯下降。碳酸鋰價(jià)格必將回歸到20萬(wàn)元/噸左右的價(jià)格，甚至更低，供給會(huì )逐步多元化改善?！?/p>

對行業(yè)產(chǎn)生了哪些影響？

浙商證券表示，碳酸鋰價(jià)格下降超出市場(chǎng)預期，創(chuàng )逾一年新低，促進(jìn)動(dòng)力電池、儲能等生產(chǎn)成本的降低，中下游環(huán)節盈利將邊際改善。

第一，利好下游車(chē)企和儲能企業(yè)成本降低、以?xún)r(jià)換量。

中郵證券也指出，碳酸鋰單噸價(jià)格從60萬(wàn)元到30萬(wàn)元，對應磷酸鐵鋰正極成本約下降7萬(wàn)/噸，電芯成本約下降0.18元/wh。對于單車(chē)帶電量55kwh的電動(dòng)車(chē)而言，電池成本約下降1萬(wàn)元，疊加其他環(huán)節材料價(jià)格下行，電池端成本下降，盈利率先修復，電池環(huán)節有望優(yōu)先反轉。

據電池聯(lián)盟數據，2月中國動(dòng)力電池裝機22GWh、同比/環(huán)比+60.4%/36.0%；據儲能與電力系統公眾號數據，2023前兩月中國儲能累計中標規模3.04GWh、同比+213%。

中航證券表示，在行業(yè)景氣度仍然高企的背景下，隨著(zhù)鋰價(jià)下降強預期，下游主要領(lǐng)域需求有望進(jìn)一步得到提振，若未來(lái)碳酸鋰價(jià)格持續下降，有利于下游車(chē)企和儲能企業(yè)的成本降低、以?xún)r(jià)換量。

第二，行業(yè)格局或將迎來(lái)重新洗牌。

據動(dòng)力電池聯(lián)盟數據，2023前兩月行業(yè)TOP5寧德時(shí)代/比亞迪/中創(chuàng )新航/國軒高科/億緯鋰能裝機量市占率分別為44%/34%/69%/49%/4%，與2022全年的48%/23%/7%/5%/2%相比，龍一地位較為穩固，龍二市占率大幅度提升。

中航證券表示，隨著(zhù)鋰價(jià)持續下行加速行業(yè)降價(jià)出清，行業(yè)格局或將迎來(lái)重新洗牌，企業(yè)供應鏈及產(chǎn)能管理重要性將進(jìn)一步凸顯。

后市怎么看？

據浙商證券研報數據，2023年1-2月份，新能源乘用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別為91.2萬(wàn)和88.4萬(wàn)輛，同比分別增長(cháng)16.3%和20%。

據乘聯(lián)會(huì )，3月1-19日乘用車(chē)市場(chǎng)零售70.0萬(wàn)輛，同比-8%，其中新能源乘用車(chē)市場(chǎng)零售24.6萬(wàn)輛，同比+15%。乘聯(lián)會(huì )預計，3月狹義乘用車(chē)零售169萬(wàn)輛，同比持平，環(huán)比+14.5%，其中新能源乘用車(chē)零售56萬(wàn)輛，同比+25.8%，環(huán)比+27.5%，滲透率35.2%。

東海證券指出，3月乘用車(chē)零售環(huán)比持續改善，新能源汽車(chē)仍為乘用車(chē)市場(chǎng)亮點(diǎn)，1-3月零售滲透率分別為25.7%、31.6%、35.2%，在車(chē)企普遍降價(jià)、地方補貼政策密集落地的行業(yè)環(huán)境下，年末需求透支的影響減弱，回歸滲透率提升趨勢。

資料顯示，今年以來(lái)全國多地相繼推出購車(chē)補貼、汽車(chē)消費券、限牌城市增加指標等優(yōu)惠政策，在燃油車(chē)購置稅減半、新能源汽車(chē)購置補貼等政策退出后繼續促進(jìn)汽車(chē)消費。

國信證券則表示，一年期維度，今年價(jià)格戰背景下，具備高產(chǎn)能利用率、高單車(chē)盈利的特斯拉及比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈是汽車(chē)板塊的阿爾法品種，當前板塊有以下四點(diǎn)反彈催化：1）年報一季報業(yè)績(jì)兌現期；2）3月后半月-4月全月的周度上險同比高增速數據支撐；3）地方（如北京）車(chē)市刺激政策陸續出臺；4）4月上海車(chē)展的新車(chē)密集發(fā)布（消費者觀(guān)望情緒階段性告一段落）。

光大證券指出，乘聯(lián)會(huì )預測3月新能源車(chē)滲透率超預期，疊加碳酸鋰價(jià)格持續下探、板塊估值部分回調、以及上海車(chē)展（4月18日-27日在上海舉辦）事件性因素，看好板塊短期內反彈趨勢。

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