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美聯(lián)儲3月繼續加息，美國銀行業(yè)陷入動(dòng)蕩，但臨近本月收官，標普500指數較月初不跌反而小幅上行。

美股為何“拒絕”下跌？富國銀行美國首席策略師Chris Harvey在一份報告中指出，美債收益率下行和市場(chǎng)預期緊縮周期接近尾聲這兩點(diǎn)是支撐美股上漲的關(guān)鍵。

硅谷銀行在月中遭遇瘋狂擠兌光速倒閉，為美國歷史上第二大規模的銀行倒閉，并在整個(gè)歐美銀行業(yè)掀起恐慌，威脅著(zhù)本已放緩的美國經(jīng)濟。

處于避免危機擴散的考量，盡管美國通脹依然高企，美聯(lián)儲選擇加息25基點(diǎn)，并強調銀行業(yè)將導致信貸條件更加緊縮。

市場(chǎng)加息預期持續降溫，美債收益率大幅下行，如今10年期美債收益率從略高于4%降至3.55%左右。而債券收益率一旦降低，將使股票相對更具吸引力。

當長(cháng)期國債的收益率下降時(shí)，這些未來(lái)收益的當前貼現價(jià)值就會(huì )上升，從而提高投資者愿意買(mǎi)入的意愿。

分析指出，標普500指數下一年度盈利預期相對于該指數目前水平，將帶來(lái)略低于6%的收益率?？偟膩?lái)說(shuō)，美債收益率的全面下降鼓勵了更多的冒險行為。

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