銀行業(yè)動(dòng)蕩不安的三月，科技股成了“避險天堂”。剔除金融股、主要是大科技公司的納斯達克100指數隔夜創(chuàng )七個(gè)月高位，本月累計上漲6.68%，從去年12月底部位反彈20%進(jìn)入技術(shù)性牛市，道指和標普500指數同期僅上漲0.19%和1.45%。

雖然投資者沉浸在大反彈的狂歡之中，但有分析師認為，科技股的基本面非但沒(méi)有改善，反而還有所惡化，不應該把科技股當成“避險資產(chǎn)”。

華爾街見(jiàn)聞此前提及，科技股3月集體大漲，主要是吃了銀行業(yè)危機帶來(lái)的“紅利”——債市震蕩和加息預期回落都利好科技股。還有分析師指出，科技股反彈的另一個(gè)重要的原因是去年跌太多了。

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The Wealth Consulting Group首席執行官Jimmy Lee表示:

“如果我們從估值的角度來(lái)看對利率非常敏感的科技行業(yè)，就會(huì )發(fā)現其中許多股票去年的跌幅遠遠超過(guò)了整體市場(chǎng)水平?，F在，資金在向這個(gè)板塊回流?！?/p>

但上述因素僅能支撐一波短暫的反彈，有分析師表示，支撐股價(jià)的關(guān)鍵因素還是基本面。

資管機構lands Berg Bennett首席投資官Michael Landsberg認為，在當前的宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境下，人們不該把科技股當成避風(fēng)港。他指出，隨著(zhù)美國經(jīng)濟陷入衰退，需求將開(kāi)始軟化，科技公司的基本面正持續惡化。

他對媒體表示：

“這就是科技公司大舉裁員的原因?，F在需求減少了，他們可以減少雇員數量，但他們必須意識到自己的收入并沒(méi)有增長(cháng)。他們必須削減開(kāi)支?！?/p>

Richard Bernstein Advisors分析師Dan Suzuki認為，從行業(yè)板塊來(lái)看，美股科技股的估值仍然偏貴，而同時(shí)，科技行業(yè)的企業(yè)利潤卻出現了大幅下滑。

銀行業(yè)危機結束后，銀行勢必會(huì )收縮放貸規模。隨著(zhù)市場(chǎng)進(jìn)入流動(dòng)性大幅收緊的時(shí)期，科技類(lèi)成長(cháng)股的日子只會(huì )越來(lái)越難過(guò)。

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