2022年年報披露日程過(guò)半。本周，多家上市券商披露了2022年年報，而從去年開(kāi)始熱度一直居高不下的薪酬話(huà)題，也揭開(kāi)了大半謎底。

截至3月31日晚間9點(diǎn)，已有25家上市券商/參股券商的上市公司發(fā)布了年報。東方財富Choice金融終端顯示，在上述已經(jīng)公布年報的上市券商/參股券商的上市公司中，有21家出現了員工人均薪酬下滑，10家降幅超過(guò)20%。僅有4家出現了薪酬上漲，漲幅最大的是東方財富，但漲幅未超過(guò)12%。就此，《每日經(jīng)濟新聞》記者嘗試進(jìn)行梳理和解讀。

解讀一：人均年薪40萬(wàn)元區間占絕大多數

首先來(lái)看員工人均年薪絕對金額。

(資料圖片僅供參考)

目前披露年報的券商中，頭部券商仍然維持了相對高薪。中信證券以83.64萬(wàn)元位列第一(2021年94.69萬(wàn)），中信證券截至2022年年末員工人數25742人。國泰君安以人均年薪74.19萬(wàn)元位列第二；申萬(wàn)宏源、廣發(fā)證券、華泰證券以67.49萬(wàn)元、64.78萬(wàn)元和62.97萬(wàn)元位列第三至第五。中信建投、中國銀河、東方證券緊隨其后，人均年薪分別為60.65萬(wàn)元、57.65萬(wàn)元和57.17萬(wàn)元。

人均年薪40萬(wàn)元區間占絕大部分，達到11家。海通證券、浙商證券、東興證券、招商證券、光大證券、方正證券、國聯(lián)證券、中泰證券、國元證券、華鑫股份、紅塔證券均在這一區間。

信達證券、中原證券、東方財富、錦龍股份、華林證券則位于30萬(wàn)+區間，目前人均薪酬最低的兩家為華安證券，去年人均年薪僅為28.95萬(wàn)元。

解讀二：4家券商漲薪，東財漲幅居首，紅塔證券業(yè)績(jì)下滑98%卻漲薪9.4%

有四家券商實(shí)現了漲薪。漲薪絕對金額最高的是國泰君安，人均年薪上漲7.04萬(wàn)元，從67.15萬(wàn)元上漲至74.19萬(wàn)元，東方財富漲薪比例最高，達到11.31%。光大證券薪酬從45.91萬(wàn)元上漲至46.61萬(wàn)元，漲薪比例為1.52%。

根據3月17日中國證券業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布的證券公司2022年度經(jīng)營(yíng)數據，2022年，140家證券公司營(yíng)業(yè)收入3949.73億元，同比下降21%；凈利潤1423.01億元，同比下降25.5%。

上述三家券商業(yè)績(jì)均好于行業(yè)平均。其中國泰君安2022年凈利潤同比下降23.35%，東方財富業(yè)績(jì)同比微降0.51%，光大證券凈利潤同比下降8.47%。

但紅塔證券人均薪酬從38.02萬(wàn)元上漲至41.60萬(wàn)元，漲幅達到9.40%；其業(yè)績(jì)卻出現了大幅下滑。

年報顯示，紅塔證券在2022年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入8.36億元，同比減少87.58%；實(shí)現歸屬于母公司股東的凈利潤0.39億元，同比大降97.56%。

具體來(lái)看，紅塔證券財富管理業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入7.06億元，同比變動(dòng)幅度為-85.21%；機構服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入3.42億元，同比變動(dòng)幅度為-6.95%；自營(yíng)投資業(yè)務(wù)虧損263.22萬(wàn)元，同比變動(dòng)幅度為-100.14%。

解讀三：頭部券商降薪更多，招商降薪三十萬(wàn)居首

21家出現降薪的券商中，從金額與比例來(lái)看，由于頭部券商2021年基數較高，因此降薪金額與比例均排名靠前。

絕對金額來(lái)看，有12家券商降薪超過(guò)十萬(wàn)元。其中招商證券降薪30.69萬(wàn)元排名第一，人均年薪從77.97萬(wàn)元下降至47.27萬(wàn)元。海通證券從78.46萬(wàn)元下滑至49.97萬(wàn)元，降薪了28.47萬(wàn)元。華泰證券從88.57萬(wàn)元下降至62.97萬(wàn)元，降薪了25.6萬(wàn)元。此外，廣發(fā)證券、信達證券、國聯(lián)證券、浙商證券、東方證券、中泰證券、錦龍股份、中信證券、中信建投降薪均超過(guò)10萬(wàn)元。

而從比例來(lái)看，有14家券商降薪比例超過(guò)10%。其中招商證券、海通證券、信達證券降薪比例最高，分別達到39.37%、36.30%、31.80%。

解讀四：部分券商業(yè)績(jì)下滑六七成，但人均薪酬僅降一點(diǎn)點(diǎn)

由于去年全年證券行業(yè)業(yè)績(jì)出現下滑，因此不應只以人均薪酬增減幅度單一指標判斷是否降薪。在對券商降薪成色進(jìn)行分析時(shí)，也應考慮業(yè)績(jì)因素。此外，由于薪酬由固定工資、績(jì)效工資、福利等組成，薪酬增減幅度不可能與業(yè)績(jì)增減幅度完全一致。不過(guò)，仔細分析，仍可以看出部分券商是真正實(shí)現了降薪，更多則是“名義”降薪。

如降薪幅度10%以?xún)鹊娜讨?，申萬(wàn)宏源、東興證券2022年凈利潤分別下滑70.32%和68.70%，但申萬(wàn)宏源年薪從71.21萬(wàn)元下降至66.71萬(wàn)元，降幅僅為6.31%。東興證券從50.93萬(wàn)元下降至49.09萬(wàn)元，降幅為3.62%。兩家券商的薪酬降幅均大幅小于業(yè)績(jì)降幅，說(shuō)明其中人力剛性支出較大，降薪“成色”稍顯不足。

而在少數業(yè)績(jì)優(yōu)等生中，信達證券凈利潤同比增長(cháng)4.75%，人均薪酬下滑31.80%。方正證券凈利潤同比正增長(cháng)17.88%，人均薪酬卻同比下滑1.97%。兩家可以算是實(shí)打實(shí)的降薪。

解讀五：券商薪酬水平到底如何？均值向銀行靠攏

值得一提的是，在2022年券商薪酬輿情多次發(fā)酵下，2022年5月13日，中證協(xié)發(fā)布《證券公司建立穩健薪酬制度指引》的通知，指出證券公司在制定薪酬制度時(shí)，應當結合行業(yè)特點(diǎn)制定穩健薪酬方案，充分考慮市場(chǎng)周期波動(dòng)影響和行業(yè)及公司業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢，適度平滑薪酬發(fā)放安排，同時(shí)做好薪酬激勵的極值管控和節奏控制。

從上述數據來(lái)看，即使每家公司有所差異，券商行業(yè)整體嚴格按照監管要求，的確出現了降薪，那么目前的券商行業(yè)薪酬處于什么水平呢？《每日經(jīng)濟新聞》因此將證券行業(yè)目前的數據，與姊妹行業(yè)銀行業(yè)進(jìn)行了對比。

2021年，證券行業(yè)人均薪酬大幅高于銀行業(yè)。當年上市銀行人均薪酬最高的是南京銀行和招商銀行，分別達到66.33萬(wàn)元和60.38萬(wàn)元。但證券行業(yè)的極值為中金公司和中信證券，2021年人均薪酬為116.42萬(wàn)元和94.70萬(wàn)元，遠高于銀行業(yè)。極值差異高達50.09萬(wàn)元。

2022年已披露的銀行薪酬中，人均薪酬最高的是中信銀行，為64.32萬(wàn)元。這一數據較目前證券行業(yè)最高的中信證券低19.32萬(wàn)元，由此可見(jiàn)兩個(gè)行業(yè)之間極值的差距大幅縮小。

2021年，上市銀行員工人均薪酬的簡(jiǎn)單算數平均數為43.33萬(wàn)元，上市券商則為55.57萬(wàn)元（每家員工人均薪酬之和/公司家數）；上市券商要高出12.24萬(wàn)元，平均每月多1萬(wàn)元。

而2022年已經(jīng)披露的上市銀行員工人均薪酬的簡(jiǎn)單算數平均數為43.05萬(wàn)元，上市券商則為49.87萬(wàn)元。也就是說(shuō)雖然券商仍高于銀行，但簡(jiǎn)單算數平均數之間的差異縮小至6.82萬(wàn)元，券商正在向銀行的薪酬水平回歸。

彩蛋：三家券商漲薪原因找到了

需要指出的是，上述員工人均薪酬數據取自于東方財富Choice金融終端，其公示為廣義人工薪酬，包括公司為員工支付的現金。算法為（支付給員工薪酬+期末應付職工薪酬-期初應付職工薪酬）/平均員工人數。

東財受限于取數僅為外部資料，可能與公司計算數據有所差異。如浙商證券在年報中指出，報告期內，浙商證券定期發(fā)放固定薪酬，并根據績(jì)效考核情況，計算各年考核獎金、績(jì)效工資等，在財務(wù)系統中相應計提了遞延發(fā)放的部分，2022年公司人均薪酬為35.89萬(wàn)元，較上年下降33.7%。

但上述數據在公式保持一致性的前提下，仍然有助于分析券商薪酬變化趨勢。若券商年報中有明確披露，則具體數據以公司披露為準。

此外，《每日經(jīng)濟新聞》記者3月31日就薪酬逆勢漲薪的問(wèn)題，向上述四家公司進(jìn)行了解，并與財務(wù)專(zhuān)家進(jìn)行了溝通。目前除東方財富未對薪酬上漲問(wèn)題進(jìn)行回復外，其余三家券商薪酬出現上漲的原因不一。

其中，光大證券人均薪酬出現上漲的原因，與統計口徑差異有關(guān)。

公司相關(guān)人士指出，按照相關(guān)核定口徑，光大證券2022年人均薪酬應為43.65萬(wàn)元，同比下降6.3%。其核定口徑公式為：

平均薪酬=當年核定工資總額/平均員工人數，其中人數不包含經(jīng)紀人。當年核定工資總額為財報中的“工資、獎金、津貼和補貼”。公司提供的核定口徑公式計算出的數據，與東財Choice金融終端統計口徑所運用公式之間的差異，造成了兩者數據不一致。

記者查閱了更長(cháng)時(shí)間區間的年報后發(fā)現，作為總部位于上海的券商，公司前幾年的人均薪酬水平在可查券商中偏低。且從2019年起，連續3年出現薪酬排名下滑，由此可推斷，公司的人力成本從2019年開(kāi)始即有了管控。

紅塔證券2022年薪酬增長(cháng)的原因，主要與公司將原本應于2021年度遞延發(fā)放的2020年薪酬，延遲至2022年進(jìn)行發(fā)放，從而增加了計算公式中的“支付給職工的現金”數據有關(guān)。

根據紅塔證券相關(guān)人士向《每日經(jīng)濟新聞》的書(shū)面回復：公司自 2021年起按照相關(guān)政策要求對薪酬政策進(jìn)行了調整，由于調整方案編制出臺需要時(shí)間，受此影響應當于2021年度發(fā)放的 2020 年度部分績(jì)效獎勵延遲至2022年度內發(fā)放?？鄢舆t發(fā)放的2020年度績(jì)效獎勵部分后，公司2022年度職工薪酬相較2021年度基本持平。

此外，該人士還指出，公司按照有關(guān)規定嚴格執行薪酬遞延支付機制，以及公司2022年為進(jìn)一步強化業(yè)務(wù)協(xié)同對人才結構、業(yè)務(wù)結構進(jìn)行了適當調整，也會(huì )導致員工薪酬情況出現小幅度變化。

而有財務(wù)專(zhuān)家在閱讀國泰君安年報后指出，統計數據中國泰君安出現漲薪，與公司合并報表范圍出現變化有關(guān)。

在2021年的年報中，國泰君安在處置上海證券股權后，上海證券不再被納入合并報表范圍，但2021年的年初人數仍包含上海證券。而在2022年年報時(shí)，由于國泰君安持有華安基金的股權比例增加至51％，華安基金被并入報表。根據國泰君安2022年年報，由于非同一控制下企業(yè)合并，公司短期薪酬增加了該項，導致公式計算時(shí)分子被拔高，加上員工人數、員工結構發(fā)生了較大變化，這影響到了數據計算的可比性。

另外，作為資產(chǎn)規模、盈利能力的“一哥”，且員工人均薪酬第一的中信證券，3月31日早間，公司在業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )上對行業(yè)關(guān)注的薪酬問(wèn)題也做了正面回復。

中信證券董事長(cháng)張佑君表示，中信證券的薪酬體系是經(jīng)過(guò)公司董事會(huì )、薪酬委員會(huì )、職工代表大會(huì )的意見(jiàn)共同研究制定的。同時(shí)，也會(huì )考慮主管機構有關(guān)薪酬指引和指導意見(jiàn)來(lái)設定薪酬管理辦法。薪酬管理辦法制定堅持業(yè)務(wù)導向、能力導向，為員工提供展示自己、發(fā)展自己的平臺。同時(shí)我們也充分考慮金融業(yè)在全社會(huì )發(fā)展中的作用，制定薪酬時(shí)會(huì )考慮到金融行業(yè)發(fā)展與社會(huì )發(fā)展同頻共振。未來(lái)的薪酬體系也會(huì )充分體現短期和長(cháng)期、個(gè)人和集體、不同層級包括前臺和后臺員工的不同要求和布局。

本文作者：王硯丹，來(lái)源：每日經(jīng)濟新聞，原標題：《這個(gè)行業(yè)大降薪！2.5萬(wàn)員工的“一哥”人均年薪從94萬(wàn)降到83萬(wàn)，最多的公司降了30萬(wàn)》

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