流媒體巨頭奈飛沒(méi)能給科技巨頭的財報季開(kāi)個(gè)好頭，一季度業(yè)績(jì)喜憂(yōu)參半。

奈飛的一季度收入和新增付費用戶(hù)、二季度的收入和盈利指引均遜于市場(chǎng)預期，一季度盈利下滑較預期略為緩和，預計今年全年的現金流高于此前預期水平。

奈飛同時(shí)宣布，將今年開(kāi)年啟動(dòng)的打擊付費賬戶(hù)共享行動(dòng)范圍擴大，包括本土市場(chǎng)美國，并將很快結束經(jīng)營(yíng)了二十五年的公司發(fā)家業(yè)務(wù)——DVD郵寄租賃服務(wù)，9月寄出最后一批DVD，今年晚些時(shí)候，將關(guān)閉旗下相關(guān)業(yè)務(wù)網(wǎng)站DVD.com。

(資料圖片)

財報公布后，收漲約0.3%的奈飛在美股盤(pán)后股價(jià)迅速跳水，跌幅曾超過(guò)10%、達到12%，后逐步收窄跌幅轉漲，一度漲超1%。

一季度營(yíng)收低于預期 EPS盈利略高于預期 同比降18% 付費用戶(hù)較預期少增27%?

美東時(shí)間就4月18日周二美股盤(pán)后，奈飛公布：

今年第一季度，營(yíng)業(yè)收入81.62億美元，同比增長(cháng)3.7%，分析師預期同比增約4%至81.8億美元。一季度稀釋后每股收益（EPS）為2.88美元，同比下降18.4%，仍高于分析師預期的2.86美元。一季度凈增加付費訂閱用戶(hù)175萬(wàn)，較分析師預期的增幅241萬(wàn)少增約27.4%。一季度流媒體付費用戶(hù)總數2.325億，也低于分析師預期的2.33億。一季度平均付費用戶(hù)數同比增長(cháng)4%，當季平均每個(gè)付費用戶(hù)收入（ARM）同比下降1%。

二季度營(yíng)收和EPS盈利指引低于預期 新增流媒體用戶(hù)料將和一季度“大致相當”

今年1月公布去年第四季度財報時(shí)，奈飛表示，從今年的財報開(kāi)始，不再提供未來(lái)一個(gè)季度的用戶(hù)增長(cháng)指引，因為去年11月推出含廣告的訂閱套餐、今年初出臺打擊付費賬戶(hù)共享的措施后，“營(yíng)收”越來(lái)越成為公司健康增長(cháng)的關(guān)鍵績(jì)效指標。奈飛將營(yíng)收稱(chēng)為公司“主要的收入衡量指標”。

本周二公布的業(yè)績(jì)指引顯示，奈飛對本季度的營(yíng)收和盈利指引均遜于市場(chǎng)預期。

奈飛預計二季度營(yíng)收為82.42億美元，同比增長(cháng)3.4%，較一季度增速3.7%進(jìn)一步緩和，而分析師預期同比增長(cháng)逾6%至84.7億美元。奈飛預計二季度EPS同比下降逾11%至2.84美元，分析師預期同比降約3.8%至3.08美元.

奈飛稱(chēng)，二季度的凈增付費用戶(hù)數將與一季度“大體相當”。

一季度拉美流媒體用戶(hù)凈減少45萬(wàn) 體現打擊賬戶(hù)共享影響?二季度將影響美國 亞太用戶(hù)較預期多增85%?

分地區看，奈飛一季度在拉美的流媒體用戶(hù)增長(cháng)表現最差，拉美是奈飛在全球唯一付費用戶(hù)凈減少的地區，體現了在當地推出打擊流媒體付費賬戶(hù)密碼共享的行動(dòng)影響。一季度亞太地區的流媒體增長(cháng)超預期猛增，部分體現了大熱韓劇《黑暗榮耀》的影響。

一季度拉美地區凈減少付費用戶(hù)45萬(wàn)，同比下降29%，市場(chǎng)預期增加52.4638萬(wàn)，但拉美地區的營(yíng)收同比增長(cháng)7%，ARM增長(cháng)3%。一季度美國和加拿大的付費用戶(hù)凈增加10萬(wàn)，較一年前同比減少64萬(wàn)，市場(chǎng)預期增加25.7994萬(wàn)。歐洲、中東和非洲凈增加64萬(wàn)，同比減少30萬(wàn)，市場(chǎng)預期增加83.0707萬(wàn)。一季度亞太區付費用戶(hù)凈增加14.6萬(wàn)，同比增長(cháng)34%，較市場(chǎng)預期增幅98.6597萬(wàn)多增85%。

奈飛宣布，二季度計劃擴大打擊付費賬戶(hù)共享的范圍，包括美國在內的更多地區當季也會(huì )推行這一行動(dòng)。

奈飛稱(chēng)，雖然拉美市場(chǎng)的用戶(hù)近期流失，但到目前為止，“對結果感到滿(mǎn)意”。奈飛本可以今年第一季度就大范圍推出針對付費賬戶(hù)共享的行動(dòng)，但公司找到了改善會(huì )員體驗的機會(huì )，將結合在每個(gè)地區推行時(shí)吸取的經(jīng)驗教訓，這會(huì )帶來(lái)更好的結果。

內容現金支出低于預期 今年預期自由現金流上調近17%至35億美元

現金流方面，奈飛披露，一季度營(yíng)業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現金為22億美元，約為一年前9億美元的2.4倍。一季度的自由現金流合計21億美元，約為一年前8億美元的2.6倍。

奈飛預計，假設外匯沒(méi)有大幅波動(dòng)，今年全年，自由現金流將至少可達35億美元，高于此前預期的至少30億美元，相當于較此前預期上調了16.7%。

奈飛認為，現金流增加反映出，在內容方面的現金支出低于公司最初預期水平，內容的先進(jìn)支出同比下降，今年的內容現金支出與內容攤銷(xiāo)比率更接近一倍。明年，奈飛仍然預計內容現金支出將在約17億美元的范圍內，這與公司之前對2022到2024 年期間的預期一致。

Jefferies本月稍早的報告估計，廣告套餐和打擊賬戶(hù)共享將推動(dòng)奈飛重新加快增長(cháng)，到今年底和明年，實(shí)現兩位數的營(yíng)收增長(cháng)。不過(guò)，在加速增長(cháng)以前，一季度可能有“很多噪音”。

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