對于近期情緒高漲的美股投資者，摩根大通策略師Marko Kolanovic再次發(fā)出警告，稱(chēng)經(jīng)濟衰退風(fēng)險仍在逼近，美股“至暗時(shí)刻”可能尚未過(guò)去！

當地時(shí)間周一，Kolanovic在一份報告中表示，加息對經(jīng)濟全面影響正在顯現，以及支撐經(jīng)濟增長(cháng)的一些因素（如強勁的企業(yè)利潤率）減弱，美股將在年內走弱。

他在上月公布的一份報告中估計，經(jīng)濟衰退和銀行危機引發(fā)的信貸緊縮，可能會(huì )讓標普500指數下跌15%。

(資料圖片)

美聯(lián)儲上周將加息步伐放緩至25基點(diǎn)，使一些交易員認為，這可能是本輪緊縮周期的“最后一加”。市場(chǎng)定價(jià)顯示，投資者預計美聯(lián)儲將在今年年底前開(kāi)始降息。

對此，Kolanovic在最新的報告中寫(xiě)道：

股市和更廣泛的風(fēng)險市場(chǎng)拒絕承認的是，如果今年降息，要么是因為經(jīng)濟開(kāi)始衰退，要么是因為金融市場(chǎng)出現重大危機。

實(shí)際上，2022年美股拋售浪潮中，Kolanovic一直是華爾街最樂(lè )觀(guān)的分析師之一，但自那以來(lái)，他逐漸變得悲觀(guān)起來(lái)，由于2023年經(jīng)濟前景惡化，他分別在去年12月中旬、今年1月和3月削減了摩根大通模型投資組合中的股票配置。

摩根大通表示，與前幾個(gè)經(jīng)濟周期結束時(shí)相比，市場(chǎng)防御性資產(chǎn)的比例處于歷史低位，這意味著(zhù)經(jīng)濟衰退的風(fēng)險遠未反映在定價(jià)中。

Kolanovic表示，預計美國銀行業(yè)危機還將放大美聯(lián)儲緊縮政策的整體影響，他說(shuō)：

在美聯(lián)儲停止加息之前，甚至在衰退開(kāi)始之前，美股從未出現過(guò)持續的反彈。

另外，由于市場(chǎng)對企業(yè)盈利的預期早在一季度開(kāi)始之前就大幅下調，大大降低了美股財報超預期的門(mén)檻，因此意外樂(lè )觀(guān)的一季度財報并沒(méi)有改變摩根大通對經(jīng)濟增長(cháng)放緩的看法。

Kolanovic稱(chēng):

我們認為，除了這些難以解讀的意外與自下而上的分析師預測之外，營(yíng)收和盈利增長(cháng)仍處于下行軌道。

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