地區銀行的動(dòng)蕩似乎并未影響美國銀行業(yè)總體盈利水平，美國銀行業(yè)一季度盈達到創(chuàng )紀錄的800億美元，同比大增33%。

在此前地區銀行接連倒閉的風(fēng)波中，美國銀行業(yè)的壓力達到了金融危機以來(lái)的最高程度，但也正是因為市場(chǎng)的動(dòng)蕩，部分“促成”了今年一季度的大豐收。英國金融時(shí)報統計發(fā)現，美國銀行業(yè)本季盈利一半來(lái)自“接盤(pán)”第一公民銀行（First Citizens Bank）、硅谷銀行和簽字銀行后帶來(lái)的一次性收益。

市場(chǎng)分析認為，盡管現階段投資者和儲戶(hù)們惴惴不安，但今年一季度利潤大幅增長(cháng)也表明，受益于利率上升、處于歷史低位的違約率以及強勁的就業(yè)市場(chǎng)，美國銀行業(yè)總體上呈現出較強的韌性。

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獨立銀行業(yè)顧問(wèn)Bert Ely指出：

因大多數行業(yè)仍未步入衰退，且美國經(jīng)濟仍處于健康狀態(tài)，這就是銀行盈利高增的原因。

根據銀行數據分析統計機構BankRegData公布的數據顯示，截至5月8日，在全美近4400家銀行中，只有197家（不到5%）在今年第一季度出現虧損。

其中，摩根大通在所有銀行中的利潤最高，第一季度凈利潤同比增長(cháng)52%至126.2億美元。其中凈利息收入為208億美元，較去年同期增長(cháng)49%，創(chuàng )下單季度歷史新高。

然而，根據BankRegData的數據顯示，美國銀行在未來(lái)幾個(gè)季度持續盈利的可能性較小，今年一季度，美國銀行的總利息支出較上年同期增長(cháng)了10倍，達到850億美元。自今年三月以來(lái)，銀行不得不向儲戶(hù)支付更高的利率來(lái)吸引存款。

華爾街見(jiàn)聞此前分析指出，一方面是高利率環(huán)境將進(jìn)一步刺激貨幣市場(chǎng)基金規模的攀升，從而造成銀行負債端存款的流失壓力；另一方面銀行在存款的競爭中，既要承受負債端的成本壓力，還要面對資產(chǎn)端的減值問(wèn)題以及衰退預期下貸款的放緩，最終將壓低銀行業(yè)的凈息差和利潤。

在截至5月6日的三周，美國各類(lèi)銀行的存款流出都在加速，存款累計流出超過(guò)3600億美元。

因此大銀行雖然因為銀行業(yè)的動(dòng)蕩而“吃了一波紅利”，但也開(kāi)始計提撥備為隨時(shí)可能到來(lái)的惡化做準備。

區域性銀行則更容易陷入一個(gè)負反饋：迫于存款外流的壓力，區域性銀行為了保證流動(dòng)性試圖出售其資產(chǎn)，但出售的消息會(huì )直接引發(fā)空頭的押注以及股東的出逃，而股價(jià)下跌又進(jìn)一步刺激存款外流，加劇破產(chǎn)風(fēng)險。

對此，銀行分析師兼Whalen Global Advisors負責人Christopher Whalen總結稱(chēng)：“美國銀行第一季度的利潤看起來(lái)相當不錯，但今年余下時(shí)間看起來(lái)就不太好了?！?/p>

恐慌蔓延 信心難以重振

斯坦福大學(xué)商學(xué)院金融學(xué)教授A(yíng)mit Seru在近期疾呼，數以千計的美國銀行可能“資不抵債”，全美4800家銀行的一半正處危險中。

Seru認為現在說(shuō)美國銀行業(yè)危機已經(jīng)平息為時(shí)過(guò)早，市場(chǎng)恐慌仍在蔓延，一次比2008年更大規模的信貸危機可能即將到來(lái)：

在過(guò)去幾個(gè)月中，硅谷銀行、簽字銀行和第一共和銀行都破產(chǎn)了，它們的資產(chǎn)總額已經(jīng)超過(guò)了金融危機期間25家破產(chǎn)銀行的資產(chǎn)總額。

現在惡劣的宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境的已經(jīng)嚴重削弱了許多銀行抵御另一次信貸危機的能力，而且很明顯，一次大規模的信貸危機可能即將悄然降臨。

華爾街見(jiàn)聞此前提及，因信心匱乏，美國銀行業(yè)正面臨一場(chǎng)負面的反饋循環(huán)：出現在負面新聞中，導致股價(jià)下跌，引發(fā)更多媒體新聞和討論，這反過(guò)來(lái)引發(fā)儲戶(hù)擠兌。

Seru指出，將銀行推入了風(fēng)暴中的是美聯(lián)儲連續10次加息，目前，當前美國銀行的資產(chǎn)市值已較其面值低2萬(wàn)億美元。注重長(cháng)期資產(chǎn)投資的中小型銀行更容易陷入“資不抵債”的困境：

在銀行業(yè)有一個(gè)基本原則：投資期限越長(cháng)，就越容易受到利率變化的影響。當利率上漲時(shí)，銀行所持有的用于產(chǎn)生投資回報的資產(chǎn)價(jià)值會(huì )下降。

因此，利率上漲可能會(huì )消耗銀行的資本，會(huì )讓銀行資不抵債。當審視全美約4800家銀行時(shí)，我發(fā)現中小型銀行股本價(jià)值的下降最為明顯，這反映了它們更加重視長(cháng)期資產(chǎn)的投注。

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