(資料圖片僅供參考)

最近，醫藥夠慘的，

“吃肉全不在，毒打一次也沒(méi)躲過(guò)”。

今天本來(lái)都漲上來(lái)了，下午又被擼了下去。

拉長(cháng)時(shí)間的話(huà)，中證醫療已經(jīng)快跌回到去年10月底的低點(diǎn)了。

所以，前幾天有小伙伴感慨“醫療醫藥又是傷心的一天”。

為此，懶貓還特意去看了醫藥基金的表現，

結果大出意料，也不是都在跌嘛，竟然有幾只醫藥基金創(chuàng )了歷史新高。

這是篩選條件：

基金重倉醫藥（倉位超過(guò)50%），且在2022年之前成立；

今年2月以來(lái)，復權凈值有創(chuàng )歷史新高。

符合條件的基金有11只，歸9位基金經(jīng)理管理（只取排名第一的）：蓋俊龍、易小金、朱志權、李海、萬(wàn)民遠、范潔、張韡（wěi）、肖世源、鄒建。

還有于洋，前“醫藥一哥”，當年風(fēng)頭壓過(guò)葛蘭、趙蓓，后面雖然轉型全市場(chǎng)選股了，但依然重倉醫藥，去年底醫藥倉位是35.7%。

01

蓋俊龍

蓋俊龍強的不像醫藥基金經(jīng)理。

紅土創(chuàng )新醫療保健，今年以來(lái)漲了33.31%，還在5月4日創(chuàng )了歷史新高。

看這收益，你會(huì )以為他買(mǎi)了TMT或中特估，

但人家確實(shí)滿(mǎn)倉醫藥，去年4季度醫藥倉位是94.35%，今年一季度十大重倉股也都是醫藥股。

那他是怎么把業(yè)績(jì)做到這么好的呢？

選股能力強，十大重倉股中只有1只是跌的，8只漲幅超過(guò)35%。

看所屬細分行業(yè)的話(huà)，

除了倉位排名第10的迪瑞醫療（醫療器械），前9大重倉股都是中藥股。

一季報中，蓋俊龍說(shuō)他的策略是“白馬+成長(cháng)”。

一季度，根據市場(chǎng)形勢調整了持倉結構，增配了景氣度向上的細分行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)公司。

這些公司集中在創(chuàng )新藥、CDMO、醫療器械、中藥等領(lǐng)域，是一些產(chǎn)品有特色、現金流較好的二線(xiàn)優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

特別是中藥，是政策鼓勵的方向，市場(chǎng)正在對它重新認知。

反映到調倉上，

他把去年4季度重倉并大漲的醫藥商業(yè)股（健之佳、一心堂）賣(mài)出了，新重倉了一只醫療器械股迪瑞醫療，今年漲了44.58%，剩下的就是中藥內部的調倉換股。

履歷上，

蓋俊龍不是純粹的醫藥基金經(jīng)理，

他管理時(shí)間更長(cháng)的紅土轉型精選，重倉新能源、機械、電子等成長(cháng)方向，對醫藥的持倉可以忽略不計。

不過(guò)這只基金業(yè)績(jì)也挺好的，管理4年半，漲了125.59%，同類(lèi)前16%。

02

易小金

易小金管的財通資管健康產(chǎn)業(yè)，今年漲了12.11%，也在5月4日創(chuàng )了歷史新高。

這只基金也是滿(mǎn)倉醫藥，去年4季度醫藥倉位是94.25%，今年一季度十大重倉股都是醫藥股。

看細分行業(yè)的話(huà)，

康緣藥業(yè)、華潤三九、昆藥集團是中藥；

一心堂、老百姓是醫藥商業(yè)；

海爾生物是醫療器械，美年健康是醫療服務(wù)；

仙琚制藥、人福醫藥、普洛藥業(yè)是化學(xué)制藥，普洛藥業(yè)還有CXO概念。

持倉比蓋俊龍要更分散一些。

一季報中，易小金說(shuō)：

“2023年是積極可為的結構性行情，相當多的子行業(yè)將在2023年迎來(lái)明確復蘇或者景氣度持續向上”；

“看好高壁壘的仿制藥、中藥、特色原料藥、生物科學(xué)服務(wù)、創(chuàng )新藥械、藥店等子行業(yè)，立足尋找產(chǎn)業(yè)周期與企業(yè)經(jīng)營(yíng)周期共振的公司”。

值得一提的是，易小金去年表現也很好。

財通資管健康產(chǎn)業(yè)，2022年漲了3.84%，同期，滬深300跌了21.63%，全指醫藥跌了21.16%。

所以，易小金任內，財通資管健康產(chǎn)業(yè)是這樣走的：

在醫藥整體跌了20.95%的背景下，基金逆勢漲了16.9%。

履歷上，

易小金本科畢業(yè)于中科大生物化學(xué)專(zhuān)業(yè)，碩士畢業(yè)于復旦大學(xué)管理學(xué)專(zhuān)業(yè)，曾在建信人壽任分析師，2014年加入中?；?，2018年5月開(kāi)始管中海醫療保健、中海醫藥健康產(chǎn)業(yè)。

收益也都不錯，易小金任內，兩只基金都漲了40%多，同類(lèi)前15%。

2021年11月23日，易小金開(kāi)始管財通資管健康產(chǎn)業(yè)，任內基金漲了16.9%，同類(lèi)前2%。

03

張韡（wěi）

張韡是醫藥背景出身，康奈爾大學(xué)生物醫學(xué)碩士、曾在東方證券、匯添富任醫藥行業(yè)研究員，現在是匯添富醫藥行業(yè)研究組組長(cháng)。

她管的匯添富達欣在5月4日創(chuàng )了歷史新高，今年以來(lái)收益6.82%。

持倉上，張韡買(mǎi)了不少大市值醫藥股：愛(ài)美客、恒瑞醫藥、愛(ài)爾眼科、藥明康德等，審美和主流醫藥基金經(jīng)理比較接近。

不過(guò)，她重倉的恒瑞醫藥（創(chuàng )新藥）、同仁堂（中藥）、太極集團（中藥）今年表現較好，都漲了20%多，貢獻了不少收益。

一季報中，她說(shuō)以“成長(cháng)+價(jià)值”位主導，沿著(zhù)創(chuàng )新藥、創(chuàng )新產(chǎn)業(yè)鏈、消費主線(xiàn)、進(jìn)口替代幾個(gè)方向進(jìn)行配置。

她管理時(shí)間更長(cháng)的一只基金是“匯添富健康生活”，

2021年3月25日開(kāi)始管理，最開(kāi)始是和鄭磊共管，2022年7月7日以來(lái)獨立管理。

獨立管理以來(lái)，基金跌了3.33%，同期中證醫療跌了23.28%，超額收益還是比較明顯的。

04

肖世源

肖世源也是醫藥背景出身，復旦大學(xué)中西醫結合臨床碩士。

他管的圓信永豐興源在今年4月17日創(chuàng )了歷史新高，今年以來(lái)基金漲了7.69%。

他是2017年6月21日開(kāi)始管這只基金的，最開(kāi)始是和范妍共管，持倉偏均衡。

2018年8月，范妍退出后，肖世源開(kāi)始主導這只基金，逐步加倉醫藥，把這只基金改造成了一只醫藥主題基金。

值得一提的是，2020年二季度，這只基金突然減倉醫藥。

肖世源在季報中給出的解釋是：醫藥估值過(guò)高，從均值回歸和絕對收益的角度出發(fā)，減倉了醫藥，加倉了金融等價(jià)值板塊。

這點(diǎn)挺加分的，肖世源是一個(gè)比較穩的醫藥基金經(jīng)理，回撤也能跑贏(yíng)全行業(yè)。

看年度收益的話(huà)，雖然牛市中跑不贏(yíng)，但熊市中肖世源能把差距追回來(lái)。

2019-2022年，肖世源只在2021年虧過(guò)，但也僅虧了0.24%。

一季報中，肖世源說(shuō)，相對看好今年的行情，關(guān)注兩條主線(xiàn)：

一是經(jīng)濟復蘇，帶動(dòng)醫院常規診療提升；

二是創(chuàng )新藥、創(chuàng )新醫藥器械、高端醫療設備等方向的科技創(chuàng )新。

反映到持倉上，

他買(mǎi)了不少醫療器械、醫療服務(wù)、創(chuàng )新藥、化學(xué)藥，還有中藥。

不過(guò)，只有貝達藥業(yè)（創(chuàng )新藥）、科倫藥業(yè)（創(chuàng )新藥）、新里程（醫療服務(wù)）漲幅較大，其他股票表現一般。

兩只中藥股，眾生藥業(yè)、紅日藥業(yè)，一只跌了38.31%，一只漲了1.41%，也沒(méi)跟上今年的中藥牛市。

05

萬(wàn)民遠&于洋

這兩位都是老熟人了，

萬(wàn)民遠的介紹戳這里：跑贏(yíng)第二名80個(gè)點(diǎn)！最強醫藥王者，竟然是他

于洋的介紹戳這里：忘了葛蘭、趙蓓吧，最強醫藥王者回來(lái)了~

（1）萬(wàn)民遠

萬(wàn)民遠還持有不少藥店股，一心堂、老百姓、健之佳，不過(guò)去年底沖高后，這些股票今年都有所回落。

其他方向，

萬(wàn)民遠說(shuō)，CXO高位回落后，風(fēng)險已經(jīng)釋放充分，且產(chǎn)業(yè)長(cháng)期成長(cháng)邏輯未遭破壞，醫藥整體處于底部，不缺結構性機會(huì )，看好創(chuàng )新藥及其產(chǎn)業(yè)鏈、高端醫療器械、零售藥店、類(lèi)消費及原料藥等方向。

也買(mǎi)了一些這些方向的股票，但表現也都不佳，所以2月20日創(chuàng )歷史新高后，萬(wàn)民遠的基金就開(kāi)始震蕩回落了。

看今年收益的話(huà)，融通健康產(chǎn)業(yè)跌了1.33%，融通鑫新成長(cháng)漲了2.78%。

（2）于洋

于洋的表現就有點(diǎn)讓人眼前一亮了。

富國阿爾法在今年4月7日創(chuàng )了歷史新高，今年以來(lái)也漲了11.03%。

持倉上，

于洋依然重倉醫藥，去年4季度，醫藥股倉位是35.7%，十大重倉股中也有5只是醫藥股。

不過(guò)今年一季度，他應該減了一些倉位，十大重倉股中，醫藥股變成了4只。

收益上，

于洋今年重倉的4只醫藥股中，只有健民集團（兒童用藥，中藥）漲幅較大，漲了35.9%，其他三只醫藥股，片仔癀（中藥）、金域醫學(xué)（醫療服務(wù)）、紅日藥業(yè)（中藥）基本上不漲不跌。

真正貢獻比較大的是同花順、中國移動(dòng)、銀泰黃金，分別漲了74.01%、47.7%、17.05%。

于洋創(chuàng )新高，和醫藥有關(guān)系，但更主要的還是把一部分倉位切到了TMT上。

本文作者：懶貓，來(lái)源：懶貓的豐收日，原文標題：《最強醫藥基金！今年漲了33%...》

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