5月24日美股盤(pán)前，小米公布了2023年第一季度業(yè)績(jì)報告，財報數據顯示，一季度小米營(yíng)收595億元人民幣，同比下滑18.9％；凈利潤42億元人民幣，大幅超出預估的25.4億元。

毛利率創(chuàng )歷史新高，為19.5％；全球手機出貨量排名保持在第三位，市占率為11.3%。

(資料圖)

隨后，小米召開(kāi)了2023年第一季度財報電話(huà)會(huì )，小米集團總裁盧偉冰與CFO林世偉參加了本次電話(huà)會(huì )。

1、高端化產(chǎn)品提升毛利率

問(wèn)題：從23年第一季度的整體的數據來(lái)看，手機行業(yè)的需求復蘇依然面臨著(zhù)壓力的，而且各個(gè)手機廠(chǎng)商也受到了不同程度的影響。小米集團第一季度的收入雖然下滑，但是利潤出現了大幅的上升，那么請問(wèn)一下管理層業(yè)績(jì)改善的背后原因是什么？以及如何看待小米集團接下來(lái)的業(yè)績(jì)表現？

回答：第一季度我們的收入同比確實(shí)有一些下降，主要是由于全球大盤(pán)的下降，以及我們在印度市場(chǎng)面臨的挑戰，但是大家已經(jīng)看到我們在利潤方面大幅提升，我想主要有幾個(gè)方面的措施。

第一個(gè)就是我們的毛利率在提高達到了近五六個(gè)季度以來(lái)的高點(diǎn)，主要得益于產(chǎn)品結構的改善，我們的中高端產(chǎn)品的比例，尤其在中國使用的比例越來(lái)越高。小米在高端手機規模，已經(jīng)跟相應的友商拉開(kāi)了一些差距，我們的規模有了很大的提升，規模效應開(kāi)始顯現出來(lái)。

第二個(gè)是我們的費用，也就是我們談到的降本增效，我覺(jué)得已經(jīng)在開(kāi)始發(fā)揮作用。

第三個(gè)是業(yè)務(wù)的多元化所帶來(lái)的對抵御單一市場(chǎng)的風(fēng)險，我覺(jué)得我們在經(jīng)營(yíng)方面有一些這樣的改善。

我們凈利潤是32個(gè)億，環(huán)比漲了121.3%，所以看到利潤明顯增長(cháng)。如果把新業(yè)務(wù)費用的11個(gè)億剔除的話(huà)，核心業(yè)務(wù)利潤的同比跟環(huán)比會(huì )更明顯。

展望未來(lái)，我們會(huì )繼續保持今年的經(jīng)營(yíng)理念，繼續去重視盈利以及的規模，但同時(shí)我們也會(huì )繼續增加我研發(fā)投入，以增加我們長(cháng)期的競爭力。

2、今年將是小米新零售非常有收獲的一年

問(wèn)題：隨著(zhù)經(jīng)濟放開(kāi)，線(xiàn)下消費是逐漸復蘇的，小米線(xiàn)下門(mén)店經(jīng)營(yíng)情況如何？有沒(méi)有手機空調等品類(lèi)的促銷(xiāo)措施，如何提升門(mén)店效率？

回答：今年的話(huà)我們主要來(lái)是做商店的整合目標，提高門(mén)店的效率，再加上在高端化的價(jià)值之下，應該來(lái)說(shuō)過(guò)去的一季度，我們門(mén)店的GMV也是創(chuàng )過(guò)去幾個(gè)季度新高。

今年我們有幾個(gè)措施，第一個(gè)就是讓我們的合作伙伴是想實(shí)現更加規?；慕?jīng)營(yíng)。通過(guò)門(mén)店整合之后，讓它有更多的門(mén)店，這樣規模效應會(huì )更好。

第二個(gè)是持續把原來(lái)的一些提效措施不斷深化，例如運營(yíng)商業(yè)務(wù)的進(jìn)諫。對于我們的線(xiàn)上，同時(shí)我們還會(huì )促進(jìn)像一些服務(wù)類(lèi)的業(yè)務(wù)在這邊來(lái)落地，這些其實(shí)對門(mén)店的經(jīng)營(yíng)比較大的好處。

第三個(gè)是持續不斷地推進(jìn)高端化，高端化對門(mén)店的整個(gè)盈利的改善非常大。其實(shí)，今年我們在大家電方面，我們也有了非常好的進(jìn)展。尤其從4月份開(kāi)始，空調業(yè)務(wù)已經(jīng)起來(lái)，五六月份應該會(huì )是空調旺季。

這些都會(huì )對我們門(mén)店的整個(gè)經(jīng)營(yíng)或者產(chǎn)生有非常好的影響，來(lái)促進(jìn)客流，促進(jìn)連帶，促進(jìn)用戶(hù)忠誠度。所以我相信，今年應該是小米新零售非常有收獲的一年。

3、一季度基本解決降庫存問(wèn)題

問(wèn)題：小米13的具體銷(xiāo)售情況請介紹一下。去年咱們進(jìn)入去庫存，去庫存周期是什么樣的？現在工業(yè)產(chǎn)品下跌之后，是否選擇退貨？

回答：小米13首銷(xiāo)是小米4s的兩倍，我們還是會(huì )比較激進(jìn)的去備貨。小米13產(chǎn)品的整個(gè)市場(chǎng)的表現遠遠超過(guò)我們的預期，不是遠超預期，是遠遠超過(guò)我們的預期。

為什么熱銷(xiāo)，有這么高的反響度？我覺(jué)得在于以下幾點(diǎn)：第一個(gè)就是在技術(shù)方面的投入，大家可以看到今年雖然說(shuō)每一家都發(fā)布了所謂的影像旗艦的這樣一些產(chǎn)品，但是真正的從影像的理念、技術(shù)的積累，用戶(hù)體驗等方面，小米已經(jīng)把對手都甩到了后面去了，這是我們這么多年的技術(shù)積累以及用戶(hù)洞察的結果。

第二個(gè)是跟各個(gè)全球領(lǐng)先的合作伙伴的積累，大部分的技術(shù)都是我們聯(lián)合研發(fā)的，所以需要三年左右的一個(gè)技術(shù)的提前期。其實(shí)即便對手知道我們要做這個(gè)事情，其實(shí)他們想去跟的話(huà)實(shí)際上是跟不動(dòng)的，因為他也需要三年左右的技術(shù)規劃期等等。

第三個(gè)就是我們去年的小米CS系列，小米 Mixfold系列，今年年初去年年底的小米13，以及這次小米13r推出，我們在旗艦方面的表現是非常穩健的，說(shuō)明我們已經(jīng)掌握了做高端產(chǎn)品的方法論，未來(lái)會(huì )繼續發(fā)布高端旗艦產(chǎn)品。

第二個(gè)我談一下庫存和備貨的情況，這個(gè)季度我們的庫存處于非常健康的水位，是過(guò)去五個(gè)季度以來(lái)一個(gè)低點(diǎn)，并且比去年低了不少，去年我就說(shuō)今年一定是要把庫存給降下來(lái)，我們在一季度基本上解決完了。

整體來(lái)講，供應鏈還處于一個(gè)成本下行的趨勢，未來(lái)成本的下降有非常大的利好，會(huì )不會(huì )備貨的話(huà)，我們會(huì )根據不同器件的需要采用不同的備貨策略。

4、造車(chē)進(jìn)展良好?AI技術(shù)賦能業(yè)務(wù)發(fā)展

問(wèn)題：財報當中顯示公司的整體研發(fā)支出在不斷的增長(cháng)，目前小米布局了不少新業(yè)務(wù)，想了解一下目前小米在造車(chē)上有哪些新進(jìn)展，此外小米在大模型方面有沒(méi)有一些新的突破和消息？

回答：首先談一下造車(chē)的進(jìn)展。目前進(jìn)展還是非常好的，所以還是按照原來(lái)的計劃在明年上半年上市。

那么第二個(gè)就是大家特別關(guān)心的基于猜測小米在A(yíng)I方面的一些投入，小米在A(yíng)I方面的投入還是比較早，比如我們的小愛(ài)音箱。

得益于小米在A(yíng)I方面的投入，我們自動(dòng)駕駛的團隊，它的人員和能力基本來(lái)自于我們原來(lái)的AI團隊，所以說(shuō)我們具備能力的時(shí)候，去做一個(gè)新業(yè)務(wù)的時(shí)候，可以快速的啟動(dòng)。

目前的話(huà)，我們的人員一共超過(guò)了1200多人，在A(yíng)I方面的投入，包括AI實(shí)驗室、小愛(ài)同學(xué)，包括我們的相機以及自動(dòng)駕駛等等。

我們內部的管理層也做了非常多的討論，我們還是有一個(gè)幾個(gè)決策和認知，一個(gè)就是我們不會(huì )像OPPO那樣去做通用大模型，我覺(jué)得這還是一個(gè)結論，但是小米會(huì )積極去擁抱它。

然后想說(shuō)我們怎么來(lái)去做它。未來(lái)誰(shuí)擁有用戶(hù)，誰(shuí)擁有數據，誰(shuí)擁有用戶(hù)的使用場(chǎng)景，誰(shuí)可能就會(huì )占據一個(gè)比較好的優(yōu)勢。

我覺(jué)得大模型方面第一個(gè)是要深度結合結合業(yè)務(wù)，與業(yè)務(wù)去做協(xié)同。例如我們跟小愛(ài)結合，讓我們的產(chǎn)品、服務(wù)更加智能。

另外一個(gè)用這AI的技術(shù)來(lái)提升我們內部的效率，提升我們的整個(gè)的商業(yè)的效率。所以這是我們在這方面的這樣的一些基本的思考。我們也相信我覺(jué)得小米的話(huà)就要做的好，擁抱的好，我相信我們在這方面的話(huà)，我覺(jué)得我們還是處于一個(gè)比較好的位置。行業(yè)里面的所有做模型的公司，也可能有機會(huì )投資一兩家的公司，所以我們都一直在看這個(gè)機會(huì )。

5、毛利率提高的趨勢能否保持?

問(wèn)題：小米實(shí)施規模和利潤并重的新經(jīng)營(yíng)策略之后，毛利率是不斷提高的一個(gè)趨勢，這種趨勢是能否去保持？再一個(gè)就是說(shuō)現在行業(yè)國產(chǎn)手機行業(yè)競爭比較激烈，對毛利手機毛利率產(chǎn)生哪些影響？

還有運營(yíng)費用下降得很明顯是有哪些原因？再加上本季度手機ASP同比下跌，但是環(huán)比是上漲這些原因又有哪些？

回答：第一個(gè)問(wèn)題是我們的毛利率，第一剛才我也說(shuō)了一兩個(gè)原因，首先是我們的高端手機占比進(jìn)一步提升，對毛利率是有幫助的。國內我們的高端手機的占比可能已經(jīng)在出貨量25%以上，這是一個(gè)非常健康的模式。

其次，原材料成本下降也優(yōu)化了成本的結構。第三，去年我們受到一些外來(lái)的因素的影響，包括匯率的波動(dòng)，今年這些因素慢慢減少。還有去年庫存一直在增加，如今下降也會(huì )對毛利率有一定的影響。

此外，大家電的毛利率進(jìn)一步提升，也幫助提升IoT毛利率。

第二個(gè)問(wèn)題就是對毛利率的展望。去年困擾一些毛利率的因素，今年應該會(huì )得到很大的改善。整體來(lái)說(shuō)2023年的毛利率是有幫助，剛才說(shuō)光成本下降。也對我們的成本結構是有幫助，所以今年整體的毛利率還是比較樂(lè )觀(guān)的。

還有得益于我們的策略，怎么去把我們高毛利率產(chǎn)品的比例進(jìn)一步提升，把一些低毛利的產(chǎn)品減掉，這個(gè)是今年的經(jīng)營(yíng)的重點(diǎn)

第三個(gè)問(wèn)題你問(wèn)到費用的問(wèn)題，第一季度核心業(yè)務(wù)費用同比下降了14%，今后我們的運營(yíng)會(huì )更精細化。

同時(shí)，我們的銷(xiāo)售成本也有所減少。但我們不會(huì )放棄研發(fā)，研發(fā)投入還是會(huì )持續。所以的話(huà)我覺(jué)得就是說(shuō)費用下降的原因可能是在繼續投資的底下，我們把其他的費用看得更緊。

你最后的問(wèn)題是問(wèn)我們手機的ASP同比下跌。環(huán)比上漲的原因我覺(jué)得幾個(gè)。

第一個(gè)是海外市場(chǎng)一個(gè)季度還是一直在清庫存，這個(gè)是最主要的原因。還有就是說(shuō)我們海外高端手機，比如說(shuō)小米13今年晚了兩個(gè)月發(fā)布等等，這是同比下降的一個(gè)原因。

環(huán)比上漲這個(gè)很簡(jiǎn)單，小米13在年初推出的時(shí)候還是受到很多用戶(hù)的歡迎。在高端占比持續提升的情況下，對我們整體的ASP環(huán)比上升是有幫助的。

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